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sábado, 25 de octubre de 2008

QUE DIRIA KOSTOLANY FRENTE A ESTA CRISIS??

Por: Sebastián Toro

Aprovechando la situación actual, nuevamente nos hicimos la pregunta: ¿Qué diría el maestro Kostolany en estos tiempos de crisis?
Debido a que lastimosamente no le podemos preguntar, nuevamente recurro a sus libros y que gratas sorpresas me he llevado.

Este artículo se basa principalmente en los mercados americanos, debido a que es allí donde vemos las mas grandes oportunidades junto con los brasileros, pero por obvias razones tiene validez para nuestro mercado local, debido a que en estos momentos prima la correlación con dichas bolsas.

La idea es colocar algunos apartes de sus libros y hacer algunos comentarios al respecto.

El maestro decía que la bolsa como tal no sufre tanto a causa de la crisis económica en si, si no de las medidas con las que el gobierno trata de luchar contra determinada coyuntura, decía textualmente: “suele darse el caso que durante una coyuntura favorable la bolsa retroceda, con frecuencia los gobiernos toman medidas para reanimar la coyuntura y la bolsa es la primera en beneficiarse pues las cotizaciones comenzaran a subir mucho antes de que la economía reaccione a dichas medidas”

Es claro que los gobiernos a nivel mundial han tomado todas las medidas para tratar de solucionar los problemas y han inyectado la liquidez necesaria para que así sea, por lo tanto estamos convencidos que todos aquellos que estén esperando que todo se arregle para comprar llegaran tarde al mercado, ya que la historia muestra que la bolsa se anticipa a la economía. “nunca te opongas a las normas de quienes mantienen en marcha el sistema, pues tarde o temprano ellos acabaran por imponerse, ya que tienen las armas mas poderosas” Pienso que el mensaje es claro y es evidente que es lo que están buscando los gobiernos….

Continua contando la historia de Alemania en el 48 cuando el gobierno tomo todas las medidas necesarias para controlar la inflación que venia fuerte en aquel entonces y de esa manera comenzó una fuerte política monetaria restrictiva, que dejo sin porvenir el mercado accionario, y golpeo fuerte la economía hasta niveles recesivos, pero solo hizo falta un cambio en dicha política. Inmediatamente comenzaron a bajar los tipos de interés el mercado tomo fuerza y tuvo una de las más grandes alzas en la historia. “Para ello solo fue necesario el dinero, el oxigeno de la bolsa, así ocurrió siempre y así ocurrirá mientras exista la bolsa”

“Las noticias económicas favorables llegan al publico con bastante retraso, y la bolsa las descuenta mucho antes de que estas se filtren, es por eso que concedo poca importancia a los balances de las empresas ya que estos son manipulados o maquillados cuando menos, incluso cuando son correctos y son publicados ya hacen parte del pasado, por eso considero que la evolución de los tipos de interés es el barómetro mas decisivo de la bolsa”
Es aquí donde vemos una gran diferencia entre los mercados americanos y el nuestro, como siempre lo hemos dicho en el blog, en Colombia estamos un ciclo atrás comparándonos con otras economías, aquí seguimos con una fuerte política de signo restrictivo. Es importante recalcar que es muy probable ver recortes adicionales de tasas en EU, y de esa manera esto comienza a tener mucha mas validez.

Continuemos con otra historia, esta vez en 1967, el presidente Johnson declaro: “ i will do everything in my power to reduce interest rate”

“ ante una afirmación así del presidente de los EU cualquier jugador de bolsa correrá a lanzarse sobre wall street como si se arrojara sobre un trampolín a la mas acogedora piscina, el movimiento bursátil al alza que desencadeno dicha afirmación fue tempestuoso y solo vino una contra-reacción a la baja cuando Nixon comenzó con una política monetaria extraordinariamente severa”

Y aquí viene lo mas interesante…..

En estas épocas de crisis todos los analistas (que hasta hace pocos meses eran los mas positivos….y solo unos cuantos éramos negativos) se han vuelto los mas apocalípticos y comentan que esta vez es diferente, que esta crisis es como la de 1929, y que todo ha cambiado y esta vez los mercados se van prácticamente a acabar, pues bueno aquí el maestro nos comenta que sucedió en el gobierno de Nixon (cualquier parecido con el 2008…..)

“el presidente Richard Nixon con el fin de atacar la columna vertebral de la inflación, comienza con una drástica política monetaria restrictiva, junto con la FED se encargaron de poner diques al flujo del dinero, Las restricciones crediticias se fueron haciendo cada vez mas severas y los intereses se pusieron por las nubes.
El mercado de empréstitos comenzó a derrumbarse, las sociedades mixtas entraron en quiebra y no había liquidez en el sistema (mmm se parece mucho a algo).
La caída de los consorcios mixtos produjo a su vez el derrumbe de los fondos de inversión (mmm a que se parece?) …en el curso de esta catástrofe los brokers también tuvieron sus dificultades (ehhh va cogiendo forma) muchos broker no pudieron cubrir sus gastos y cerraron, comenzaron los despidos masivos y la liquidación de muchos. Con todo esto aumento el malestar en el publico y el pesimismo se apodero de Wall Street (lo que les decía del pesimismo)

Continuemos, pero cierto que se parece a algo?

“la evolución duro unos nueve meses, transcurridos estos, el gobierno hizo un cambio en la politica monetaria, debido a que estuvo a punto de producirse una gran crisis de liquidez. La quiebra de PENN central y las dificultades en el sector financiero hicieron que el gobierno tuviera que bajar los tipos de interés y de esta manera inicio un alza borrascosa en las cotizaciones esta euforia duro solamente hasta que comenzaron de nuevo a subir los tipos de interés.”

Todavía no acabamos:

“Ese crecimiento sin embargo no resultaba convincente, aun no acababa el sodoma y gomorra financiero; los abusos de los consorcios mixtos, los pecados de los financieros irresponsables y las estupideces de los administradores de los fondos no habían sido penalizadas. Todo esto ocurrió cuando se presentaron conjuntamente nuevos acontecimientos: la crisis del petróleo (mm vaya, vaya), el escándalo de watergate, y la disminución de la corriente del dinero. Estos sucesos culminaron en una crisis total de la bolsa y dejo con muchas dificultades a los consorcios financieros, Y EN UNA CRISIS DE LIQUIDEZ QUE ESTUVO A PUNTO DE CONDUCIRNOS A UN NUEVO 1929”

jajaja que opinan?? Se repite o no la historia?? No les parece estar leyendo lo que sucede actualmente?
Pero si la historia se repite, aquí esta lo más interesante y lo que realmente nos interesa a los inversionistas, miremos que sucedió después y porque pensamos que esta es una oportunidad de oro:

“Pero no fue así, 1929 solo estuvo cerca, por suerte el gobierno de EU y la FED se dieron cuenta que no podían seguir jugando con fuego, y sometieron la política monetaria a revisión y empezaron a BOMBEAR AL MERCADO LIQUIDEZ, muchas cantidades de dinero fresco.”

Finalmente se salio de la crisis y comenzó un nuevo ciclo. Lo que queremos mostrar es que probablemente ya estamos en el fondo, ya los bancos mundiales han tomado las medidas necesarias para salvar el sistema y que además el ciclo se repite, así nos quieran hacer creer lo contrario… así como alguna vez en el blog comentamos que los mercados estaban en fase goteo y agotamiento pensamos que si bien viene una recesion, ya lo peor esta sucediendo o sucedió.

Ya para ir finalizando el maestro hablaba de los ciclos de la bolsa y como se debe actuar en ellos.

Se componen de 3 fases:

1. Corrección
2. Adaptación
3. Exageración

En la primera fase se da un cambio, es decir, si se viene de una caída fuerte sucederá un comienzo ascendente que llevara los valores a un nivel realista. O por el contrario si se viene de un alza fuerte (exageración) comienza un ciclo bajista.
La segunda fase es un movimiento que se da de acuerdo a los acontecimientos que ocurran en el mercado. Y la tercera fase es cuando los mercados son dominados ya sea por la euforia o el pánico, y es allí donde se quiere comprar o vender.

Como nos encontramos en un movimiento a la baja el maestro decía:

“en un movimiento cíclico a la baja, las cotizaciones en la tercera fase producen un negro pesimismo, que a su vez presiona a la baja los precios y las cotizaciones caen como hojas de otoño. Estas olas duran hasta que una sacudida psíquica rompe en cualquier dirección, es una fase puramente sicológica. Un buen día, la tendencia del mercado cambia sin ninguna razón externa que lo justifique y causando una gran sorpresa no solo en el publico, si no también en los expertos que no estaban preparados para ello. Seguidamente comienza el ciclo contrario. Es la eterna rotación de la bolsa”

Como debe actuar el especulador:

“ en la tercera fase , es decir la exageración (nuestro caso a la baja), el bolsista debe comprar y no asustarse si los precios siguen descendiendo. Si no compras las acciones cuando bajan, tampoco las tendrás cuando suban.
En la primera fase del movimiento al alza, debe seguir comprando, puesto que ha superado el punto de máxima caída.
En la segunda fase, debe limitarse a ser observador, dejarse llevar por el movimiento e irse preparando para saltar del mercado en la última fase cuando la euforia domine los mercados.
Naturalmente resulta muy difícil para el especulador ir en contra del consenso general y seguir comprando cuando los colegas, los medios y los expertos aconsejan vender, cuando todo parece oscuro. Mas tarde quedara claro que lo mejor hubiera sido ir en contra del movimiento cíclico.”

Aquí es importante recalcar algo, pongamos el caso del petróleo….hace poco el petróleo alcanzo en una fuerte subida desde los 70 a los 150 dólares, mas o menos (fase de exageración)…..
A medida que iba subiendo muchos analistas y firmas importantes fueron cambiando sus pronósticos, y cuando estaba por los 130-140 usd todas aumentaron sus pronósticos y hablaban del barril de petróleo a 200 dólares….para quienes leen el blog, pueden revisar y comprobar que en muchas ocasiones recomendamos irse cortos en petróleo porque decíamos que los precios eran insostenibles y eran una burbuja, incluso lo mencionamos que ECOPETROL tenia ese peligro y era que esos precio estaban inflados. Lo que queremos decir es que cuando todo el mundo empieza a hablar de algo, a aumentar pronósticos absurdos, es el momento de llevar la contraria….allí queda demostrado lo que decía el maestro, en la etapa de exageración comienza a vender (130 dólares en adelante) cuando ocurrió el cambio sigue vendiendo (140-120)..Luego espera……y cuando veas exageración compra….estoy también seguro que los precios actuales del petróleo son exagerados…ya están hablando de petróleo a 50 usd y si bien puede llegar alli es por pánico, por lo tanto en este momento cerraríamos el corto en petróleo (65usd), y estaríamos manejando las etapas que menciona kostolany.

Entonces si miramos el tema hoy de las acciones podemos ver que la mayoría de analistas que hace poco eran optimistas, hoy todos coinciden que esto debe bajar mucho mas y pronostican un Apocalipsis….esto es un factor clave para entender que ya estamos en la etapa de exageración y que es el momento de comprar! (me refiero a EU)
Como dice el maestro hay que comprar de a poquitos y esperar el cambio para seguir comprando, vemos mucho panico y es probable que el cambio este cerca…no sera un rally alcista pero seguramente el fondo esta cerca.

Finalizo con este ultimo comentario y espero hayan disfrutado tanto como yo, estos apartes:

“Hay que estar muy bien entrenado, ser frió e incluso cínico para escapar a la histeria colectiva. Pero esta es la condición sine qua non para conseguir el éxito!. LA MAYORIA LA FORMAN LOS PERDEDORES. El especulador debe tener audacia, tenacidad y sabiduría.”

Saludos

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lunes, 20 de octubre de 2008

ANALISIS DIARIO ACCIONES IGBC 20 DE OCTUBRE DE 2008

Por: Sebastian Toro


El DJIA hoy nuevamente con un fuerte rebote, vemos mejores condiciones que hace unos días y pensamos que en el corto plazo la volatilidad continuara, pero, como lo hemos dicho en muchas ocasiones, en EU hay precios muy atractivos para tomar posiciones.

Hay un tema muy importante y positivo que no puede ser tomado a la ligera y es la reducción en la LIBOR, esto significa que vuelve la liquidez al sistema y de alguna manera se están descongelando un poco los mercados de crédito.

El IGBC muy sobrevendido y vemos muy probable ver mañana una rueda positiva. Debe ir a buscar los 8200 puntos

Grupo aval con soporte importantísimo en 420 y pensamos que este es un buen precio de entrada.

Bancolombia insistimos que niveles por debajo de 11.000 pesos pueden ser atractivos para compra. Es importante aquí también entender que por estos días la volatilidad ha sido muy alta debido al ADR, por lo tanto en un titulo con alto riesgo y que maneja unos gaps importantes.

En la acción de la BVC vemos ya mucho valor debido a que es un titulo muy defensivo en tiempos de crisis.

Cemargos esta muy cerca del soporte que mencionamos en el ultimo informe, pero es una acción que a mi parecer esta a un precio alto, comparando múltiplos con similares y personalmente no la miraría como una opción, mas allá de especular de corto plazo.

Colinvers con soporte en 19.700

Corficol rompe niveles de soporte y el próximo se encuentra en 10.200

En coltejer nos mantenemos al margen

Chocolates debe ir a buscar los 13.000

Bancredito mantenemos la posición de que es un titulo a un precio muy bueno en estos niveles..Vemos mucho vr aquí para quienes desean invertir. Muy interesante

Ecopetrol ya con algo de calma en los mercados puede ser una opción, sin embargo hay que tener en cuenta el tema del petróleo y además el nivel de repos. Por ahora pensamos que puede llegar a 2250

Enka se mantiene dentro de su consolidada tendencia bajista, la cual hemos recomendado mantenernos al margen.

ETB sigo pensando también que es uno de los títulos mas interesantes para mirar, y mantenemos la recomendación de compra.

Fabricato también es uno de los títulos que vemos con buen potencial y hay que buscar entrada. Próximo soporte en 22.5 y resistencia en 24.6
Además también nos parece positivo los resultados mostrados en este tercer trimestre. Volvemos nuevamente al camino de las utilidades y es muy probable que cierre el año con números verdes. Me parece que puede volver fácilmente a niveles cercanos a los 28 pesos.

Éxito rompe un soporte importante y por ahora no vemos niveles de soporte.

Inverargos la misma recomendación que en Cemargos

ISA es uno de los títulos mas defensivos en tiempos de crisis y siempre hay que mirarla cuando baja duro porque es un titulo que siempre ha mostrado fortaleza. Interesante opcion. Soporte en 6400

Suraminv esta en niveles interesantes para especular, pero es preferible tomar posiciones en un bancolombia.

Les agradecemos a quienes ayudan con sus clicks antes de salir. Ultimante muy pocos

Tablemac nos mantenemos al margen.

La cautela no sobra, la volatilidad continuara alta, pero como lo mencionamos, estas caídas son las verdaderas oportunidades para quienes estén dispuestos a tomar los riesgos que implica.

Saludos y buen trade











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miércoles, 15 de octubre de 2008

ANALISIS ACCIONES IGBC 15 DE OCTUBRE DE 2008

Por: Sebastian Toro

Otra jornada bien difícil la que vivimos hoy en los mercados.
Estamos haciendo historia, La caída de hoy fue la mayor desde 1987 y el acumulado en estas 3 semanas también es record histórico en la tradición bursátil.

Tal y como lo mencionamos en el ultimo informe, esperábamos un rebote de los mercados, pero lo repetimos en varias ocasiones, este rebote no es para comprarlo, por el contrario es para venderlo, esto fue lo que se comento:

“Debemos aclarar que la idea no es apostarle a este pullback, debido a que la tendencia continua claramente bajista, pero lo que si es importante es aprovechar para sacar las posiciones atrapadas.”

En el informe se pego una grafica muy curiosa, sobre la cual recibimos algunas preguntas por correo de su significado, básicamente la grafica hace alusión al conocido “dead cat bounce” o rebote de gato muerto. Este es uno de los movimientos mas peligrosos que se pueden dar en un mercado debido a que se confunde con un cambio de tendencia y deja muchas posiciones atrapadas para luego volver a caer.

El dia de ayer vimos demasiada euforia en el mercado y recomendamos no tomar posiciones, no es sano que se pase en un fin de semana del pánico a la euforia extrema. Hoy por el contrario vimos algunas acciones con caídas significativas y que son oportunidad de compra para los inversionistas con un panorama mas amplio (los cortoplacistas aun no hay señal)


El DJIA vemos precios muy, muy atractivos, esto no significa que no vaya a caer mas, buscar pisos es imposible, y la tendencia continua bajista, pero de verdad que hay ya precios bien atractivos, incluso apostándole a los mismos índices.
Para hoy teníamos 2 niveles claves de soporte, inicialmente el 8750 que inmediatamente lo rompió se fue duro abajo, y el otro nivel importante para mañana es el 8450, nivel que de romperse es bien probable volver a testear mínimos.

Conclusión: corto plazo aun no vemos piso – mediano plazo, muy buenas oportunidades de compra. Como en el blog somos parte de una escuela contratendencia es importante recalcar que se observa pánico y mucho negativismo, lo que para nosotros es una buena señal-

A nivel local, también mantenemos un sesgo lateral bajista, pero hoy vimos acciones con caídas del 6-7% que pensamos que se pueden probar como compras y vemos un soporte cercano en 7500 puntos. Si bien ayer comentamos no tomar posiciones debido al gap, pensamos que con la caída de hoy hay cositas para mirar, pero sin entrar con todo, solo una pequeña parte del portafolio

Hoy al cierre nuestro, todo apuntaba a un rebote para mañana, pero de una manera muy traicionera el ADR de Bancolombia tuvo un desplome tras nuestro cierre y tuvo una caída del 20% cerrando a 19.28 dólares lo que equivale en bancolombia preferencial a 11.140 pesos…y si eso no se recupera mañana implica una caída muy dura. Esta caída si fue mortal y mas teniendo en cuenta que se dio minutos antes del cierre americano

El IGBC dejaba hoy una cola de piso muy interesante que mostraba una alta probabilidad de rebote para mañana, pero como les venia diciendo, esta se ve opacada por el cierre americano y en especial del ADR de bancolombia.

Grupo aval con soporte importantísimo en 420

Bancolombia con un soporte importante en 11.200, pero el ADR cerro el día de hoy en 10.300 pesos, lo que por simple arbitraje seria nefasto para el titulo si mañana no recupera terreno antes de la apertura. También estoy seguro que bancolombia en 10.000 pesos es compra.

En la acción de la BVC vemos ya mucho valor debido a que es un titulo muy defensivo en tiempos de crisis.

Cemargos con soporte 6400, de ahí hacia abajo no hay soporte hasta niveles cercanos a los 5000.

Colinvers con soporte en 19.700

Corficol rompe niveles de soporte y el próximo se encuentra en 10.200

En coltejer nos mantenemos al margen

Chocolates debe ir a buscar los 13.000

Bancredito reporta unas utilidades impresionantes, por lo tanto mientras mas cae este titulo, mayores las oportunidades que vemos en el. Muy pendientes de la señal de compra, porque de verdad que con los resultados que esta arrojando hay mucho valor.

Ecopetrol nos mantenemos al margen, a los precios actuales del petróleo y de sus pares petroleras, este titulo aun tiene espacio para correcciones adicionales. Además el nivel de repos en este titulo lo hace uno de los mas peligrosos-

Enka se mantiene dentro de su consolidada tendencia bajista, la cual hemos recomendado mantenernos al margen.

ETB también es uno de los títulos que vemos mas interesantes, por lo tanto mientras mas baje, mas atractiva. Por ahora podemos esperar correcciones adicionales y soportes en 520-505


Fabricato también es uno de los títulos que vemos con buen potencial y hay que buscar entrada. Próximo soporte en 22.5

Éxito rompe un soporte importante y por ahora no vemos niveles de soporte.

Inverargos aun no muestra señales

ISA es uno de los títulos mas defensivos en tiempos de crisis y siempre hay que mirarla cuando baja duro porque es un titulo que siempre ha mostrado fortaleza. Interesante opcion. Soporte en 6400

Suraminv también empieza a mostrar niveles de entrada interesantes de cara a un rebote. Hoy es una de las acciones con mayor desvalorización.

Tablemac nos mantenemos al margen.

La cautela no sobra, la volatilidad continuara alta, pero como lo mencionamos, estas caídas son las verdaderas oportunidades para quienes estén dispuestos a tomar los riesgos que implica.

Saludos y buen trade

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jueves, 9 de octubre de 2008

LA APUESTA

Por: Sebastian Toro


Bueno, esta semana lo mencionamos en otro foro y comentamos que a mas tardar el día viernes el mercado americano debería mostrar un rebote....Rebote que no se ha dado y por el contrario el mercado continua su caída libre. Debemos aclarar que la idea no es apostarle a este pullback, debido a que la tendencia continua claramente bajista, pero lo que si es importante es aprovechar para sacar las posiciones atrapadas.

Hoy queremos analizar esta gráfica semanal del DJIA que nos muestra porque las probabilidades de rebote son significativas, pero obviamente nos podemos equivocar...si aquí siempre se acertara, pues no tendríamos la necesidad de escribir blogs ni trabajar...el dinero sobraría....

Esta gráfica, para que nos hagamos una idea de la caída que ha tenido el Dow Jones en las últimas 2 semanas la cual ha sido una de las mas grandes de la historia reciente (tomando desde 1950)y que solo en esta ultima ha perdido mas de un 16% del valor

Estas velas son semanales y aquí si podemos ver la magnitud de la caída.

Según esto la probabilidad de ver un rebote mañana es alta, pero es claro que el pánico se ha apoderado de los mercados y como tal la posibilidad de equivocarse es también alta.

Ya observamos que el RSI ha llegado a niveles de sobreventa excesivos, en los cuales ha rebotado en ocasiones anteriores. Desde el 2002 cuando el DJIA llego a 7000 puntos el mercado no se veía tan sobrevendido. Un RSI de 19 en gráfica semanal para el mercado americano es algo bien importante y no es para ignorarlo.
Tambien vemos un claro rompimiento del canal bajista que se venia configurando y hoy se llega al objetivo del rompimiento



Como les digo, esto no es garantía de nada, el pánico domina los mercados, pero por probabilidades todo se inclinaría a ver un rebote.

También es importante recalcar que el rebote no implica cambio de tendencia…en el mediano plazo los mercados seguirán difíciles, pero hay buenas oportunidades pero siempre con un alto riesgo.

Vemos mucho valor en los mercados americanos, pensamos que hay oportunidades muy buenas para el verdadero inversionista, y vemos aun mas valor en el mercado brasilero que también ha tenido caídas exageradas mostrando ya verdaderas oportunidades. A nivel local el panorama es algo diferente y si bien tenemos mejores condiciones que otros mercados, también nos parece que estamos a precios comparativamente altos y hay espacio para correcciones adicionales.


La recomendación seguirá siendo de mucha cautela

Saludos

PD: a esta hora las futures en EU con una de las caidas mas violentas que me ha tocado ver...esto es asi y como les decia en este momento el mejor amigo es la cautela y caminar con mucho cuidado....mucha suerte mañana, que si los futuros no se recuperan veremos uno de los dias mas negros en los mercados

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miércoles, 8 de octubre de 2008

ANALISIS ACCIONES IGBC 08 DE OCTUBRE DE 2008

Por: Sebastian Toro

Pánico….con fundamento, pero finalmente lo que vimos hoy en los mercados americanos es pánico…
Mantenemos un sesgo bajista y seguimos viendo un panorama negativo, pero no entendemos aun la reacción de los mercados el día de hoy…esta bien, es claro que la tendencia es bajista y los osos tienen el control, pero no es claro que ante una medida como la tomada el día de hoy, una medida de la magnitud de una reducción de tasas a nivel mundial y los mercados reaccionen a la baja…eso aun no me cuadra…hoy el mercado debió como menos tener un respiro.

El DJIA tuvo un rompimiento importante del canal bajista que traía y cuyo objetivo por rompimiento de canal eran los 9200 puntos, nivel que alcanzamos hoy.
Ya llevamos 6 o 7 velas bajistas consecutivas y además el mercado esta muy alejado de sus promedios móviles lo que nos empieza a mostrar una clara sobreventa, incluso el RSI ya se encuentra por debajo de los 30 lo que refuerza esta señal.
De aquí al viernes el mercado americano debe encontrar un piso, ya vemos necesario un pullback y generalmente cuando los mercados tienen caídas tan seguidas es muy seguro que se dará un fuerte rebote, que no debemos confundir con cambio de tendencia, pero si debe haber una recuperación.

A nivel local, pensamos que estamos a precios altos con respecto a los demás mercados tanto en términos de caídas como por múltiplos comparativos, pero primara la correlación con los demás mercados, preocupándonos también un poco el tema de REPOS.

Hoy al cierre nuestro, todo apuntaba a un rebote para mañana, pero de una manera muy traicionera el ADR de Bancolombia tuvo un desplome tras nuestro cierre y tuvo una caída del 20% cerrando a 19.28 dólares lo que equivale en bancolombia preferencial a 11.140 pesos…y si eso no se recupera mañana implica una caída muy dura. Esta caída si fue mortal y mas teniendo en cuenta que se dio minutos antes del cierre americano

El IGBC dejaba hoy una cola de piso muy interesante que mostraba una alta probabilidad de rebote para mañana, pero como les venia diciendo, esta se ve opacada por el cierre americano y en especial del ADR de bancolombia.

Grupo aval con soporte en 440

Bancolombia mostraba hoy una vela interesante con cola de piso y justo en un importante nivel de soporte que había soportado ya varias caídas fuertes, sin embargo con la fuerte caída del ADR, quedamos mañana a la expectativa de una recuperación.

En la acción de la BVC vemos ya mucho valor a los precios actuales, pero como no sabemos la magnitud de la caída, pues hay que ir con cautela, pero si es importante mirar esta acción como defensiva en épocas de crisis. Soporte importante en 21

Cemargos dejaba hoy también una vela muy interesante, una cola de piso larga, y que se desencadeno una fuerte oleada compradora cuando llego a niveles de soporte importantes como el 6800-6900.



Colinvers queda muy interesante para mirarla. Debe ir a buscar nuevamente su canal ascendente.

Corficol tiene un soporte importante en 12.500

En coltejer aun no vemos señales aun.

Chocolates debe ir a buscar los 13.000

Bancredito es una de las acciones mas interesantes a estos precios… en niveles cercanos a 300 pesos vemos vr, pero con el entorno actual no hay que precipitarse a comprar.

Ecopetrol nos mantenemos al margen, porque vemos aquí la mayor concentración de repos en el mercado y pensamos que este apalancamiento tendrá repercusiones bien negativas en el mercado.

Enka se mantiene dentro de su consolidada tendencia bajista, la cual hemos recomendado mantenernos al margen.

ETB tiene un soporte importantísimo en 550. Esperamos aquí se aguante de lo contrario el próximo nivel esta en 485-500. También vemos valor a estos precios, eso si teniendo en cuenta el riesgo que se asume


Fabricato en situación similar, muestra niveles interesantes, pero no es claro el panorama.

Éxito esperamos aguante por encima de 10.000 pesos.

Inverargos con importante soporte en 8750

ISA es uno de los títulos mas defensivos en tiempos de crisis y siempre hay que mirarla cuando baja duro porque es un titulo que siempre ha mostrado fortaleza.

Suraminv en situación similar a cemargos y bancolombia. Llego a niveles de soporte importantísimos, y allí se recupero fuerte, pero no sabemos que pasara mañana con el mercado.

Tablemac nos mantenemos al margen.

Muy poca ayuda con los clicks, esperamos su colaboracion

No esta de mas la cautela, y esa ha sido la constante recomendación en arena bursátil, se pueden tomar posiciones para probar niveles, pero siempre conociendo y asumiendo que el riesgo que se toma es alto y comprendiendo que estamos en una tendencia bajista.

Saludos y buen trade
























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lunes, 6 de octubre de 2008

VUELVE Y JUEGA....OTRO LUNES NEGRO...

Por: Sebastian Toro

Ya lo mencionábamos en el chat esta mañana antes del inicio de la jornada....Hoy todo apuntaba a un nuevo lunes negro....

Que berraca maldición la de este día!! es increíble, en pocas semanas llevamos ya 3 lunes negros y eso por no mencionar lo que significa el mes de octubre...en arena bursátil ya hemos escrito varios artículos sobre este tema, si desean mirarlos los pueden encontrar en este link o en la parte de mercados internacionales:

http://arenabursatil.blogspot.com/2007/10/lunes-negro-crash-del-87-y-el-mes-de.html

En el blog quiero ser muy consecuente con mi posición que ha sido bajista a lo largo del tiempo, y que lo sigue siendo. El día miércoles les escribía un articulo con la siguiente recomendación:

"si se da un fuerte rally, la recomendación sera de aprovechar para vender dicho rebote...esto debido a que con o sin plan, la economía americana esta muy golpeada y vemos muy difícil que escapemos de una recesión y salgamos tan pronto de un mercado bajista....La recuperación sera lenta y costosa y seria un error pensar que con este rescate todo vuelve a la normalidad y dejaremos atrás los problemas económicos...."

Soy un convencido que el mundo entro hace ya varios meses en un bear market, y como tal la tendencia principal continuara siendo bajista, con rebotes y oportunidades interesantes de corto plazo pero finalmente apuntando mas a la baja. La estrategia es clara, y es no tomar posiciones estructurales, solamente apostarle al swing trade y movimientos de corto plazo, siempre con los Stop loss bien definidos, así sea que en días como hoy por la pobre liquidez del mercado, no se puedan ejecutar.

En resumen las bolsas europeas se desplomaron en un nuevo lunes negro, mostrando su escepticismo sobre las medidas tomadas a ambos lados del Atlántico. París con una caída del 9%, la mayor de su historia! y las demás por los lados 7.5%.

Wall Street también ha sufrido una importante caída del 3.58% y eso porque se recupero al cierre luego de ir bajando mas del 6%, pero que le ha llevado a los niveles de 2004 y por debajo de la barrera psicológica de los 10.000 puntos...señores estamos en niveles de hace 4 años en EU!!

Analistas aseguran que el sí al plan de salvamento financiero de Estados Unidos no ha aplacado la inquietud de los mercados, que tampoco parecen confiar en las iniciativas que se están tomando en Europa por los distintos Gobiernos de manera unilateral, tanto en las referidas al rescate de bancos como las de garantías de depósitos. En pocas palabras tenemos también una crisis de confianza.

Más grave aun fue la situación en Brasil y Rusia, cuyas bolsas se vieron forzadas a suspender operaciones tras caer un 15%. Solo para que nos hagamos una idea, hoy brasil fue suspendida a la baja en 2 ocasiones...

La idea aquí no es que entren en pánico, debido a que el pánico es lo que nos interesa comprar, pero si es importante que no nos hagamos pajazos mentales (disculpan el termino) y no nos engañemos pensando que lo que pasa es algo coyuntural, que pasara rápido y que no es para preocuparse....Aquí tenemos un serio problema de crisis financiera y además todo indica que el mundo entrara en recesión, ya en Europa hay varios países declarados oficialmente en recesión, y con seguridad EU esta mas cerca que nunca. En Colombia hemos capoteado las caídas, si miramos y comparamos aquí la caída no ha sido tan fuerte como en los demas mercados, y también es cierto que aquí la crisis aun no ha llegado, pero en un mundo globalizado, seguramente llegaremos a tener nuestros propios problemas de desaceleración económica y hasta problemas de crédito, un dolor de cabeza que puede quedar tras tener tasas de interés al 10%.

Ud puede estar en el grupo que desee, uno de estos grupos es pensar que aquí no pasa nada y poner fe y esperanza a ver si suben las acciones y seguramente ese camino lo llevara a perder dinero, o por el contrario puede estar al tanto de la situación, entenderla, comprender que los mercados y la economía no están bien y sacar provecho cuando vengan las oportunidades. Entendamos que en este momento los mercados no son alcistas y el año que viene también sera muy difícil.

Finalmente la recomendación es solo tomar posiciones en acciones muy defensivas, que no se vean afectadas significativamente por la situación actual y siempre trabajar con Stop loss en las posiciones, solo comprar cuando realmente se vean precios atractivos que ameriten tomar el riesgo.

Para mañana veo muy probable un rebote tecnico opullback que ser importante analizar si es para venderlo o esperar para buscar mejores precios de salida.

Voy a terminar con unas frases de los maestros y les deseo mucha suerte en este momento tan difícil del mercado que nos toco vivir, recuerden que la bolsa no muere....

Hay q tener miedo pero nunca aterrarce
A.K

En sus reacciones, la Bolsa se comporta con frecuencia como el borracho: llora con las buenas noticias y se rie de las malas.
a.K.

Acciones baratas casi siempre parecen ser una ganga después un gran descenso. Casi siempre continúan bajando o tienen un limitado potencial de subida en precio. Déjalas solas!”
J.L.L

El juego de la especulación es el mas fascinante y poco rutinario del mundo. Pero no es un juego para estúpidos ni para perezosos mentales tampoco para hombres con un balance emocional poco equilibrado y menos para aventurarse a hacerse rico en poco tiempo. Así te morirás pobre.
J.L.L

Saludos

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miércoles, 1 de octubre de 2008

MOMENTOS DECISIVOS....

Estamos a pocos minutos de saber el resultado nuevamente de la votación para el plan de rescate financiero en EU....

La pregunta es que sucederá en ambos escenarios??

Si se aprueba, como reaccionaran los mercados?? Ya tenemos un precedente, cuando se hundió, los mercados también se fueron duro abajo.....sera que si se aprueba los mercados tendrán un fuerte rally?

Si no se aprueba, veremos nuevamente un desplome??

Ya lo decía el barón de Rothschild: La Bolsa es una vieja loca, que bien sabe gratificar a quien esquive inteligentemente sus palos de ciego y sus incoherencias".

También lo decía el maestro:" En sus reacciones, la Bolsa se comporta con frecuencia como el borracho: llora con las buenas noticias y se ríe de las malas"

Estos momentos son críticos para conocer el comportamiento de los mercados en los próximo días, lo que si pensamos en Arena bursátil, es que si se da un fuerte rally, la recomendación sera de aprovechar para vender dicho rebote...esto debido a que con o sin plan, la economía americana esta muy golpeada y vemos muy difícil que escapemos de una recesión y salgamos tan pronto de un mercado bajista....
La recuperación sera lenta y costosa y seria un error pensar que con este rescate todo vuelve a la normalidad y dejaremos atrás los problemas económicos....

Muy pendientes que en pocos minutos conoceremos los resultados

Saludos
Sebastian Toro

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Si la especulación bursátil fuera tan fácil, no
habría mineros, leñadores y otros trabajadores en labores pesadas. Todos serían
especuladores.
ANDRE KOSTOLANY