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martes, 16 de diciembre de 2008

ANALISIS ACCIONES IGBC 16 DE DICIEMBRE DE 2008

Por: Sebastian Toro

Hasta el momento hemos tenido un muy buen mes, con valorizaciones del IGBC del orden del 7%.
El alza ha sido en gran parte por el desacople que se ha venido dando de los mercados americanos (los cuales siguen con valorizaciones negativas en noviembre y diciembre), y por otro lado el efecto estacional que tiene diciembre en donde se juntan varios factores.

Una alta liquidez del mercado debido a la liquidación de portafolios en la última caída, en la cual el mercado reveló que había mas dinero que papel disponible para la venta.

Por otro lado los beneficios tributarios que tiene la inversión en acciones para cerrar el año, que debido a esto entra mucho dinero al mercado.

Y finalmente los fondos y principales actores del mercado entregando un impulso para cerrar el mercado lo mas alto posible, para la foto de fin de año.

Mantenemos la misma expectativa y mantenemos la misma posición que se dio en el ultimo post:

“En relación al mercado local, mantenemos buenas expectativas para diciembre, pero nos preocupa mucho lo que vaya a suceder en enero y febrero. Pienso que si bien este mes el rally podría continuar, la salida de todos estos capitales que están entrando será difícil, en general los mercados que suben con tanta fuerza como lo ha hecho el IGBC, posteriormente corrigen duro. Se advirtió de una situación similar en el Dow jones, cuando subió 5 ruedas consecutivas y efectivamente la corrección fue de un 8%. No es sana una subida tan extendida y sin descanso.La clave estará en encontrar al mejor momento de salida.”

A nivel técnico y dejando un poco de lado el tema fundamental (que vemos muy deteriorado, sobre todo el caso puntual de ECOPETROL) vemos un mercado muy fuerte, con graficas en su mayoría alcistas, pero también ya entrando en pocos días a niveles de sobrecompra, y esto se debe al alza tan acelerada y sin descanso que tuvo el mercado.

En estos momentos es importante entrar y salir del mercado con posiciones bien estructuradas y que se deben tener como especulativas y de trade, con stop loss y niveles de salida bien definidos, porque en el momento no vemos factores de peso como para tener rallys, o seria bueno preguntarse que sucede con una acción que reduce sus utilidades un 50% y sube.

El mercado americano se encuentra formando un canal lateral, con limites en 8100 – 8900, cualquier rompimiento de estos desencadenara un movimiento fuerte. Y se pueden probar ambos niveles como de compra o venta.

El IGBC lo vemos finalizando el año en un rango entre 7900-8100

La preferencial de bancolombia con una resistencia en 13.700 y un soporte menor en 12.900 y 12.700. RSI cercano a niveles de sobrecompra y osciladores aun en compra.

BVC en una zona lateral, que se podría mirar como un periodo de acumulación, aun no se da la señal de compra, pero en el momento que rompa los 19.2, pienso que veremos un alza interesante, mientras tanto seguirá en esta zona entre 18.3-19

Cemargos también con indicadores alcistas, con una resistencia muy, muy fuerte en 6800 y un soporte en 6200. también RSI en niveles cercanos a sobrecompra

ECOPETROL de la mano del WTI que nos parece es alcista y debe ir a buscar los 55-60 usd.
Además ha sido ayudada por la liquidez del mercado y la posición de los fondos en esta. Mas allá de eso, realmente como comentamos en el ultimo post, vemos una acción sobrevalorada, que no debe sostenerse en estos niveles mientras el petróleo o este como mínimo a 70 usd.
Por ahora mientras termina el año pensamos que el titulo podría alcanzar hasta los 2200 pesos.

ETB seguimos recomendando mantener hasta que se den noticias de la valoración. Resistencia en 595

Éxito muy alcista, pero ya muy cerca al objetivo propuesto en 10.000 pesos.
El alza deberia ser hasta este nivel, pero muy pendientes que si rompe con fuerza los 10.000 el camino seria fácil hasta 11.000
También es uno de los títulos mas sobrecomprados.

Fabricato finalmente no pudo romper la directriz bajista que traía y no vemos en el corto plazo detonantes que la puedan hacer subir considerablemente. Por ahora se debe sostener o mantenerse entre 19.2 -20.5. Si el mercado comienza una corrección la veríamos rápidamente en 18 pesos…se podría hacer una apuesta para negociar en el rango que se menciono, máximo hasta 21 pesos.

Inverargos también en niveles de sobrecompra.

Suraminv se mantiene dentro de su canal alcista, pero también nos parece que el alza ha sido muy exagerada. En los 16.000 pesos hay resistencia y el RSI también muestra sobrecompra.


Finalmente vemos un mercado sostenido, peligroso, y algo sobrecomprado.
Es muy probable que diciembre continué al alza por los factores mencionados, pero se debe estar muy pendiente de cuando llegue el momento de venta, pensamos que la puerta será estrecha y vendrá una corrección importante, pero por el momento las señales continuan alcistas.

Tener en cuenta además que a finales de esta semana el mercado pierde una parte importante de participantes y como tal los volúmenes se reducen considerablemente hasta mediados de enero.

Saludos

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miércoles, 10 de diciembre de 2008

ACERCA DE LOS RESULTADOS DE ECOPETROL DE OCTUBRE

Por: Sebastian Toro


Me parece importante que tengan en cuenta los siguientes datos que les voy a enviar de ECOPETROL

Si bien los resultados comparando año-año parecen ser muy buenos, si se mira la evolución mensual, vemos unas cifras muy preocupantes.

Para el mes de octubre el precio del petróleo estuvo en promedio a 76 dólares.


Si uds miran en la tabla (mes a mes) la disminución de ingresos fue alta, pero mas preocupante aun es la disminución de un 60% en la utilidad operacional y de un 50% en el EBITDA. Eso significa que de continuar así, las utilidades serian menos de la mitad de lo que estábamos viendo, y como tal el precio de la acción estaría muy sobrevalorado.


Quiero hacer énfasis que esto fue con un petróleo a 76 dólares y este mes se ha negociado alrededor de 45-50 dólares.

Me preocupa mucho esta situación y quiero que la analicen bien porque estamos hablando de una caída de utilidades de más de un 50% y con tendencia a empeorar en noviembre y diciembre.

Recuerden que al comprar acciones se compran expectativas futuras, y según esto la caída en utilidades será muy agresiva y seria muy probable que se dieran correcciones importantes en el precio de la acción.

En relación al mercado local, mantenemos buenas expectativas para diciembre, pero nos preocupa mucho lo que vaya a suceder en enero y febrero. Pienso que si bien este mes el rally podría continuar, la salida de todos estos capitales que están entrando será difícil, en general los mercados que suben con tanta fuerza como lo ha hecho el IGBC, posteriormente corrigen duro. Se advirtió de una situación similar en el Dow jones, cuando subió 5 ruedas consecutivas y efectivamente la corrección fue de un 8%. No es sana una subida tan extendida y sin descanso.
La clave estará en encontrar al mejor momento de salida.

Saludos

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lunes, 1 de diciembre de 2008

SITUACION MERCADOS DICIEMBRE 1 DE 2008

Por: Sebastian Toro

Finalmente hoy se da la caída que estábamos esperando….pero nos mantenemos observando desde la barrera.

Comencemos con la situación técnica de los mercados americanos. El DJia con una caída cercana al 8% que niega la subida de las 3 ultimas jornadas.

Les dejo un comentario que se hizo el viernes pasado en un foro amigo del blog donde se comentaba lo siguiente:
“Tengo una apuesta a que la caída interesante seria el lunes, las razones:
Es inicio de mes y lunes....estadísticamente son malos días
Por otro que el mercado americano son muy pocas las veces q sube tantas ruedas consecutivas, y la ultima vez q lo hizo la caída fue violenta.
Y además veo ya mucha gente optimista, hablando de que esto ya paso...y realmente lo que se esta formando es muy negativo......ahora el tema de moda será la deflación (mira los tesoros”

Para que técnicamente se forme un piso, lo ideal es que esta formación sea de 2 toques, que es lo que se conoce como “double bottom” inicialmente teníamos ese doble piso en los 7900 puntos para el djia, pero una vez se toco por tercera vez, advertimos sobre el inminente rompimiento en el post que se titulo “niveles a monitorear”
Una vez se da este rompimiento esperábamos una caída de 500 puntos, la cual se dio, y que deja como nuevo soporte los 7500.


Vemos una altísima probabilidad de ir nuevamente a probar este nivel y si allí rebota nuevamente será señal de compra, pero si rompe, a la espera porque quedaría mucho camino por recorrer.

En la grafica de 60 minutos la situación es bien bajista, se rompe el canal alcista y los indicadores en venta


Los niveles clave: 7900 inicialmente para el djia y luego el mas importante 7500. Resistencia en 8500.
Para el S&P, hay algo en 800 pero este indice queda muy mal técnicamente y su soporte principal queda en 740.

No queremos decir que mañana llegaremos a esos niveles, pero creemos que eventualmente los volveremos a probar, queremos recalcar nuevamente que seguimos en tendencia bajista.

Ahora desde una mirada fundamental, seguimos viendo un acelerado deterioro de las economias a nivel mundial. Hoy se declara oficialmente en recesion EU, y la semana pasada lo hizo suecia y ya Europa esta casi toda en recesion.

Sale un mal dato de ISM y además el PMI global de jpmorgan que mide la manufactura a nivel mundial sufre una contracción record.

Mas preocupante aun es la desaceleracion de China, que hoy muestra en sus datos de producción un fuerte deterioro junto con los países europeos, africanos y asiáticos, en pocas palabras, la economía mundial esta sufriendo fuertes deterioros. Estamos viviendo una recesion mundial y seria absurdo pensar que a nosotros no nos afectara.
Ahora, otro tema importante aquí es la caída de los tesoros…mientras estos muestran una aversión al riesgo y tocan mínimos, los mercados accionarios estaban al alza, lo que nos parece una divergencia sin mucho sentido. Y en este caso no solo es el conocido “flight to quality” si no que además tenemos que empezar a preocuparnos por un nuevo tema, y es la deflacion…. Como vimos el CPI bajo un -1% en EU, y este dato es preocupante… ya lo vivió Japon, y una deflación seria nefasta para la economía mundial. Muy probable ver recortes adicionales en las tasas de interés.


Ahora a nivel local, vemos un mercado muy sostenido, mientras que hoy las principales plazas bursátiles caen entre un 6% - 8%. Aquí en macondo no bajamos ni un 2%.

No queremos decir con esto que debía caer en igual proporción, nosotros no estamos viviendo una recesion (aun), pero no tiene sentido por ejemplo, que un petróleo baje un 10% a 50 usd, las petroleras a nivel mundial también caigan duro, y ECOPETROL, que vende PETROLEO, no caiga….. Es fácil entender que si yo vendo petróleo y el precio se me baja mas de un 50%, mis utilidades se van a caer drásticamente y el precio debe corregir.
O ahora sera que Colombia es como una de esas civilizaciones antiguas que viven aisladas del mundo y no nos afecta lo que suceda….por eso recomendamos cautela, y solo entrar cuando los precios así lo ameriten.
Es bueno que nos preparemos porque se viene un año difícil.

A nivel técnico hay títulos que lucen bien. Mirando cortisimo plazo se observan señales interesantes en bancolombia, BVC, éxito, suraminv, ETB y hasta fabricato… pero si miramos líneas de tendencia principales y tendencias de mediano plazo, la tendencia bajista sigue intacta, y como lo mencionamos, los precios actuales no son para entrar aun.
Tambien queremos recalcar la perdida de BETA contra los mercados americanos…estamos y vamos a seguir viendo un desacople de Eu, lo que es sano, eso significa que no caeremos ni subiremos en la misma magnitud. Pero no por eso debemos descuidar lo que ocurre con el mundo.

Nos interesa mirar pfbancolombia por los lados de 11.000 pesos. Niveles superiores no nos dan la confianza para tomar el riesgo.

BVC cerca de 18 pesos ha mostrado un piso interesante, lo mismo que fabricato.

ETB por los 500-515

Aval 410-420

ECOPETROL lo ideal es entrar por debajo de los 1900 pesos. Este titulo con el precio actual del petroleo tiene espacio para corregir.

Hoy esperamos conocer el dato de inflación en Colombia y como lo mencionamos, es bueno mantener la cautela y no precipitarse. Vemos un mercado local muy sostenido, poco flotante en acciones que se observa en una disminución de volumen en la caida, pero no por eso se trata de comprar caro. Comprar con corrección y solo en niveles que amerite el riesgo

Saludos

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sábado, 22 de noviembre de 2008

COMO NOS ROBAN CON LA GASOLINA TODOS LOS DIAS....

Por: Sebastian Toro


Voy a dejar un artículo muy corto, debido a que no soy un experto en el tema, pero pienso que aquí hay algo que no cuadra y sinceramente me parece que a los colombianos nos están robando en materia del costo de la gasolina.




Empecemos mirando esta grafica de la evolución del precio de referencia para el petróleo en lo que va corrido del año.




Como vemos allí el petróleo alcanza su pico en Julio al llegar casi a los 150 dólares por barril y luego observamos una fuerte caída hasta hoy que esta en 50 dólares.

En lo que duro la subida, a los colombianos nos subieron el costo de la gasolina substancialmente. El precio de referencia paso de 6500 hasta 7500 pesos, en un año.

Pero realmente para poder comparar tenemos que mirar el dólar, tenemos que un barril de gasolina, cuando el petróleo llego a casi 150 dólares, costaba $250.000 pesos y nosotros pagábamos por un galón de gasolina aproximadamente 7200 pesos.
En este momento el barril de crudo con petróleo a 50 usd nos cuesta $117.000 pesos.
Es decir que en pesos desde su máximo hasta hoy el barril de gasolina redujo su costo en más de un 50%.

Bueno, pues uno pensaría que si el producto que compramos es gasolina, la cual sale del petróleo, pues seria lógico que si esta baja un 50% en pesos y en dólares baja un 65%, pues hombre, no se uds que piensan, pero de alguna manera la gasolina debería bajar de precio….un 50% obvio que no….pero si un 10% no se, un 20%. Pero finalmente debería bajar….DEBERIA BAJAR ALGO!!! Pero aquí no, aquí los payasos solo salen a decir que este mes la gasolina no va a subir….nooo pues que consuelo!! Y la diferencia en precio quien se la gana?? Porque cuando subía, si teníamos que ver alzas mes a mes??

Pero como esto es macondo y aquí nos roban por todos lados, miremos que ha sucedido con el precio de la gasolina en Medellín por ejemplo:




Creo que es obvia la diferencia entre las 2 graficas…. Si bien estamos hablando en una de petróleo, y en otro de gasolina, y las variaciones no deberían ser exactas, pero es ridículo, y es absurdo, y es un robo, que MIENTRAS QUE EL PETROLEO BAJA MAS DE UN 50% AQUÍ LA GASOLINA SUBA DE PRECIO….

Finalmente no entendemos…este país es así…..no es si no mirar el tema de las pirámides, aquí viene un ladrón, le roba a la gente su platica con pirámides, y finalmente cuando atrapan a este tipejo, vemos a toda esa gente que a conciencia se dejo tumbar, haciendo marchas a favor del ladrón….es ridículo…deberían es estar buscando a este tipo para que les rinda cuentas, y no culpando al gobierno de algo que advirtió en mil ocasiones, y que dijo en todos los idiomas que mucho cuidado con esas pirámides….de ahí el dicho de que primero se acaba el helecho.

Ahí les dejo estas graficas que dicen mucho, y nos muestran como nos están robando la plática ahí de frente…

Saludos

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miércoles, 19 de noviembre de 2008

NIVELES A MONITOREAR

Por: Sebastian Toro

Finalmente el mercado americano no pudo con el rebote que tuvo y nos entrega otra falsa señal de entrada.

El nivel de Stop loss propuesto ya se aplico y nos saco del mercado al rompimiento de los 8400 (DJIA). Pero para quienes siguen largos el nivel más importante a monitorear son los 7890 puntos.



Este nivel ha sido la última línea defensiva ante las caídas del mercado, las ultimas 2 veces que el mercado ha llegado allí, ha tenido un fuerte rebote. Por lo tanto debe considerarse como un punto muy importante de referencia, que de romperse fácilmente bajaría otros 500 puntos adicionales.

Para el S&P500 que es el índice de referencia mundial si tenemos un panorama mas oscuro, este rompió mínimos, y si mañana continua a la baja la caída puede ser muy fuerte. Por este lado si tenemos algo de preocupación


Para quienes tienen posiciones montadas, un rompimiento de este nivel seria aplicación de stop loss casi que obligatoria. Lo mas peligroso es que si bien cada que un precio se consolida se vuelve mas fuerte, a su vez si se rompe, la caída se da con mayor fuerza.

A nivel tecnico ese es el panorama….nos preocupan mas los temas de fondo… es realmente asustador ver la caida del citibank el dia de hoy: C 6.40 -1.96 (-23.44%)
Esperamos y confiamos que este banco no se va a ir porque ahí si la tragedia seria de proporciones inimaginables…creo que pocos alcanzan a ver la caída de este gigante.

En el lado automotriz tambien hay preocupaciones:
GM 2.79 -0.30 (-9.71%)
F 1.26 -0.42 (-25.00%)

Las caídas de ford y general motors, también ponen mucha presión en el mercado y la quiebra de una de estas seria un duro golpe a la economía. Solo imaginarse que pasaría a nivel local con los que tienen un chevrolet?? Ahora para ver la magnitud multipliquen eso a nivel mundial….

Esto para el mercado americano

A nivel local las variaciones han sido mínimas, el mercado no ha caído y se ha mantenido muy sostenido.

En parte tenemos un mercado que ha perdido mucha liquidez y ya los poseedores de las acciones simplemente deciden no vender, y esto de alguna forma ayuda a no caer tanto.
Por otro lado, si bien en arena bursátil creemos firmemente en las correlaciones, hay también que entender que la situación de Colombia es bien diferente a la de EU, aquí las empresas están dando utilidades, y el sector financiero lejos de estar en crisis, esta entregando unos beneficios altísimos.
Además vemos un mercado mas liquido que largo y como lo dijimos antes, no se ven tantos vendedores.

Si lo anterior es cierto, seria equivocado pensar que ante un fuerte rebote de los mercados americanos, el nuestro lo haría con mayor fuerza. La perdida de Beta se cumple tanto al alza como a la baja y por lo tanto no creemos que si EU tiene un rebote fuerte aquí deba subir en la misma magnitud.

Seguimos viendo con buenos ojos la acción de bancolombia y ECOPETROL. Los niveles de entrada ya se han dado y es en estas donde vemos mayor potencial, pero siempre que se abra una posición, no se debe dejar de lado el stop loss.

El nivel de soporte para ECOPETROL estaría en los 1900 y para bancolombia los 10.900

Así que mucha cautela, mucho cuidado con los Stop loss y muy pendientes de monitorear los niveles que se han mencionado.

saludos

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jueves, 13 de noviembre de 2008

DE VUELTA.....

Por: Sebastian Toro

Volvemos al ruedo----

Y nos referimos a los mercados americanos…porque a nivel local debido al horario no fue mucho lo que se pudo hacer.

Vamos a revisar cual fue la señal de compra de hoy, la cual la dimos hoy a las 2:30 pm apenas el djia estaba en 8400 puntos.


Respuesta #180 en: Hoy a las 14:24:09 »

________________________________________
Doble piso, ojooooo

A montar largos en EU


Inicialmente se dio el doble piso que el mercado estaba esperando y esta como tal es una muy fuerte señal de compra.(mercados americanos). Si observan la grafica, hoy tocamos nuevamente los mínimos de la ultima caída y justo allí rebota dejando una vela muy alcista.


Por otro lado las divergencias en el RSI son muy grandes esta señal la consideramos como una de las mas poderosas…
Si miran la grafica, esta caída alcanzo a romper mínimos con respecto a la de octubre, sin embargo el RSI esta muy lejos de estar en mínimos, lo que es una señal alcista de sobreventa.





También dimos los niveles de compra para Colombia, aunque para quienes nos coge con liquidez, mañana nos saludara un grande gap al alza, que dificultara la negociación…

Los niveles que recomendamos en el último post fueron:

Para bancolombia:

“Bancolombia lo ideal seria buscar entrada por debajo de los $11.000, sin embargo hay soportes importantes entre los $11.000-$10.900…
Este es uno de los títulos que mas nos interesa mirar, vemos buen potencial.”

Hoy estuvimos a pocos pesos de este nivel, pero ya lo vemos muy lejano debido a que su ADR cerro por encima de 12.500 pesos….es decir en un día se gano el que compro hoy, mas de 1000 pesos….
Felicidades a quienes lo hicieron.

Para cemargos:

“Cemargos no se encuentra en nuestra lista de recomendadas, pero vemos soporte en los 5400.”

Hoy se negocio por debajo de este nivel y sigue siendo interesante.

Los invitamos miren en el post anterior los niveles antes descritos.

Ya lo de hoy es pasado así que miremos cual será la estrategia a seguir y las recomendaciones.

En Eu estamos muy positivos como lo mencionamos, debido a las formaciones técnicas y los precios tan atractivos que vemos allí.
Vemos un rebote que puede durar inicialmente a 9250 y eventualmente, ya miraremos, si puede con los 9500. Por lo tanto EU de corto plazo lo vemos muy bien.

Para Colombia tenemos unas expectativas diferentes, nuestro mercado no volvió a tocar mínimos, no hizo formaciones de doble piso, no vemos acciones tan baratas, y como no caímos tanto no vemos tanto potencial de subida.

Una razón para ver menos potencial es que en la caída de los últimos días Eu bajo más del 17%, mientras que a nivel local el mercado solo baja un 7%. Siempre hemos creído en la correlación que existe entre los mercados y por eso pensamos que si no bajamos en la misma magnitud que EU, tampoco deberíamos subir con el mismo impulso, digamos que apenas con el rebote de hoy EU se iguala. Pero mas que hablar de porcentajes de variación la razón es fundamental, EU esta mucho mas barato que Colombia, y mucho es mucho.

Mañana el gap de apertura al alza será muy violento, y pensamos que si hay alzas superiores al 8% son para venderlas….alzas del orden del 3% para comprarlas.

Para ECOPETROL no pensamos que pueda llegar por encima de los 2150-2200 pesos…ahí seria señal clara de venta.

Bancolombia por los 13.000 es venta también por el momento.

Y esas son las 2 acciones que recomendamos y más nos gustan.

Finalmente, pues no era fácil predecir que hoy en la tarde se daría este rebote, a nivel local tenemos el inconveniente del horario que no permite negociar lo que sucede en la tarde en EU.
Toda la mañana el mercado americano estuvo negativo, y fue solo después de las 2 de la tarde que se dieron las señales de compra, y lastimosamente, eso no nos permite tomar posiciones si no hasta el otro día y ya con un gap bien fuerte.

Mejor dicho, era imposible hoy haber aprovechado el rebote en Colombia, simplemente no había nada que negociar en el momento que se dio la señal de compra. Y ya será otra historia muy diferente mañana cuando el mercado abra sin vendedores y con un gap muy fuerte. Así que a esperar hasta mañana porque hoy no hubo mucho por hacer.

Saludos

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martes, 11 de noviembre de 2008

ANALISIS ACCIONES IGBC 11 DE NOVIEMBRE DE 2008

Por: Sebastian Toro

Seguimos esperando…

Como lo comentamos en el último post, la recomendación era liquidar posiciones.
2 días después de que montamos el articulo de recomendación de venta, los mercados americanos habían caído en promedio un 10% y aun se encuentran muy por debajo de los niveles en los que recomendamos venta.

En este momento aun seguimos por fuera debido a que no se nos han dado los niveles de entrada que consideramos apropiados para tomar el riesgo.

Hoy vemos nuevamente fuertes desvalorizaciones en los mercados mundiales, sin embargo Colombia sufre apenas una ligera desvalorización y no se nos dan los precios de entrada que estamos buscando.

Los soportes o niveles que estamos evaluando para entrar se mencionaran a continuación, pero es importante ver primero como se comporta el titulo cuando llegue allí…ya que si no los aguanta no es bueno entrar y tratar de recoger un cuchillo en el aire.

Los mercado americanos se encuentran en un punto muy delicado, cuando se empezaba a ver una recuperación nuevamente se comienzan a mostrar mínimos menores y máximos menores. Hoy rompe los mínimos del ultimo rebote y deja muchas dudas sobre si volverá a buscar los mínimos de la caída (cosa que no creemos) o si tendrá un nuevo rebote.

Bancolombia lo ideal seria buscar entrada por debajo de los $11.000, sin embargo hay soportes importantes entre los $11.000-$10.900…
Este es uno de los títulos que mas nos interesa mirar, vemos buen potencial.

Cemargos no se encuentra en nuestra lista de recomendadas, pero vemos soporte en los 5400.

Chocolates nos interesaría mirarla pero al menos en niveles de 12.000 pesos o para quienes les guste este titulo al menos cercanos a $13.000

ECOPETROL la vemos interesante en los niveles actuales, pero nos gustaría entrar mas por los lados de 1.800. Es un titulo en el cual vemos mucho valor y también entra en la lista de recomendaciones.
El soporte mas cercano se encuentra en $1900.

ETB también ha sido una de las recomendaciones del blog. Esta empresa se encuentra en proceso de valoración y por lo tanto hay un buen potencial de valorización.
El nivel a probar se encontraría cercano a los 500-515.

Éxito un titulo castigado muy fuerte y donde también hay valor a estos precios, algo negativo y es que vemos un vendedor importante que no permite subir de precio.

Fabricato se encuentra en estos momentos a buen precio, vemos algo de valor, pero no hemos visto mucho apetito en el mercado por esta acción.
Tiene una resistencia muy fuerte en los 20 pesos. Y el soporte mas cercano esta en 17.5

Isa también la vemos muy interesante, y el nivel de entrada que buscamos se encuentra por los 6000 pesos.
Para el caso de isagen, seguimos pensando que esta cara.

Suraminv no nos interesa, ya que preferiríamos estar expuestos a un bancolombia que es del mismo grupo y vemos mucho más valor.

Tablemac mantenemos la recomendación de estar al margen de este titulo, lo mismo que Enka.

Finalmente es importante recalcar que la tendencia bajista continúa. Aun es temprano para estar 100% positivos y tomar riesgos innecesarios. Cada vez que el mercado ha tomado aires eufóricos o cuando se empieza a ver mucha gente positiva, el mercado cobra su cuota y baja fuerte.
Por lo tanto lo repetimos, hay que trabajar con niveles de Stop loss. Y solo entrar cuando realmente la rentabilidad amerite tomar un riesgo.
Como lo dijimos en el ultimo post, vemos oportunidades para entrar y salir en el corto plazo, pero la idea es buscar entradas con las cuales nos consideremos cómodos.
Asi que estamos muy pendientes de buscar la mejor entrada posible esperamos sus clicks en la publicidad

Saludos

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martes, 4 de noviembre de 2008

QUE HA SUCEDIDO DESDE EL ULTIMO POST

Por: Sebastian Toro

La semana pasada se decidió no hacer ninguna actualización en el blog porque mencionamos en el Chat, que la recomendación era la misma, y era la que planteamos en el artículo sobre kostolany.

Queremos ver a hoy como han evolucionado los mercados desde esa fecha y cuales serian las estrategias a seguir

El sábado 25 de octubre cuando se monto el artículo así estaban los mercados:

IGBC: 6670
Dow jones: 8380
Bovespa: 31480
CIB: 16.6

Ese dia bajo las enseñanzas del maestro recomendamos compra y les mostramos otra forma de analizar el mercado, y hoy tenemos lo siguiente

IGBC: 7419 con un alza del 11.4% y eso por el efecto ECOPETROL, porque títulos como bancolombia que se recomendó muchísimo ha tenido alzas cercanas al 30%

Dow jones: 9625 con un alza del 15% y sin mencionar títulos individuales o lo que pudo haber rentado estar en un ETF ultralong…

Brasil: con un alza del 28%.

Mmmm CIB: 22 dolares…..q tal la subidita??

Cuando escribimos el post, por esta misma razón recomendábamos en especial los mercados americanos y brasileros, el potencial era mucho mas alto que en Colombia, que como también se dijo, se beneficiaria por la correlación.

Vemos con algo de cinismo y hasta risa como muchos analistas siguen desconcertados y sin entender que paso….porque subió el mercado..??
No lo entienden….por favor señores!!! Que esperaban?? Que después de una caída de mas del 40% los mercados no habían dado por descontadas muchas cosas??
Esperaban acaso que el mercado iba a bajar que? Otro 20% o 30% para acumular caídas cercanas al 60%?? Pues no!

Ya lo han visto…todos los datos macro han salido malos o pésimos y el mercado sigue con fuertes rallys y de esa manera cuando el pesimismo se apodero del mercado, ese era el momento de comprar.

Ya lo decía el maestro:

“en un movimiento cíclico a la baja, las cotizaciones en la tercera fase producen un negro pesimismo, que a su vez presiona a la baja los precios y las cotizaciones caen como hojas de otoño. Estas olas duran hasta que una sacudida psíquica rompe en cualquier dirección, es una fase puramente sicológica. Un buen día, la tendencia del mercado cambia sin ninguna razón externa que lo justifique y causando una gran sorpresa no solo en el publico, si no también en los expertos que no estaban preparados para ello


Ahora miremos que podemos esperar….

Finalmente se acabo el nefasto mes de octubre, mes especial para desencadenar crisis, y llegamos a noviembre y diciembre que históricamente han sido de los mejores meses del año.

La estrategia es sencilla, los que nos movemos mas en el corto plazo, es el momento de salir de las posiciones y esperar una corrección(vemos oportuna una toma de utilidades)…el porque es simple, el mercado debe descansar, ya que el rebote ha sido bien fuerte…. así como lo dijimos alguna vez, es imposible comprar en mínimos y vender en máximos, pero con las utilidades que deben tener, perfectamente se puede estar tranquilos por un tiempo. Dejen que los eufóricos que hasta hace poco eran los mas apocalípticos se ganen el ultimo 5%

Los que se mueven a mediano plazo o con un horizonte de tiempo mayor, no hay necesidad de precipitarse…pueden dejar aun correr las utilidades, pero les recomendaría poner un nivel de Trailing stop…cosa que si les rompe ese nivel tomen sus utilidades y esperen. Tampoco piensen que vamos a buscar niveles pre-caída….eso son mentiras, el mercado cada vez se moverá un piso mas abajo ajustandose a las nuevas condiciones economicas.

El panorama es el mismo, la recesion es un hecho y la tendencia principal del mercado continua bajista…desde un punto de vista técnico lo que sucedió fue un pullback luego de una caída exagerada….pero si bien la situación es la misma, ya hay una diferencia y es de precio…no es lo mismo esperar una recesion con una desvalorización del -40% que es muy exagerada, a esperarla con una caída del -20% que puede ser acorde a la coyuntura.

No traten de engañarse pensando que en 2 meses volveremos a buscar niveles como los que teniamos antes de que se desencadenara la caida.

Es curioso ver como hace pocos días la gente estaba muerta del miedo y no quería comprar porque le preocupaba que el mercado bajara mas, y esa misma gente esta hoy asustada porque la va a dejar el tren…el tren siempre pasa muchas veces....y si...pues se perdieron una muy buena valorizacion, pero comprar ahora si es el momento?

Seguimos positivos con el mercado pero de verdad les recordamos las 2 cosas que queremos negociar…queremos comprar pánico y vender euforia…por lo tanto no se dejen llevar por la codicia y piensen racionalmente que si bien ya lo peor paso, tampoco las cosas están tan bien como para ir a buscar máximos o esperar un rally el berraco.

Recuerden lo que sentían hace una semana…esa sensación de que los mercados no iban a parar de bajar y que el día que se recuperaran de precio uds venderían….recuerden como funciona la sicología del inversionista y como cuando baja todo es negro y cuando empieza a subir todo es color de rosa….manejen esos sentimientos y como dice el maestro trabajen con cabeza fría

Finalmente la recomendación es clara…..no comprar a estos precios para quienes se mueven en el corto plazo y especulan, esperar una corrección, y si se deciden por vender hacerlo también de a pocos y no precipitarse, colocar un trailing stop que los ayude, porque aun puede haber un potencial de valorización. Hay muchas acciones a buenos precios que se pueden aguantar, pero aun es bueno estar con cautela.

Bueno, esperamos con calma por ahora y les deseo mucha suerte en sus trades.

Saludos

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sábado, 25 de octubre de 2008

QUE DIRIA KOSTOLANY FRENTE A ESTA CRISIS??

Por: Sebastián Toro

Aprovechando la situación actual, nuevamente nos hicimos la pregunta: ¿Qué diría el maestro Kostolany en estos tiempos de crisis?
Debido a que lastimosamente no le podemos preguntar, nuevamente recurro a sus libros y que gratas sorpresas me he llevado.

Este artículo se basa principalmente en los mercados americanos, debido a que es allí donde vemos las mas grandes oportunidades junto con los brasileros, pero por obvias razones tiene validez para nuestro mercado local, debido a que en estos momentos prima la correlación con dichas bolsas.

La idea es colocar algunos apartes de sus libros y hacer algunos comentarios al respecto.

El maestro decía que la bolsa como tal no sufre tanto a causa de la crisis económica en si, si no de las medidas con las que el gobierno trata de luchar contra determinada coyuntura, decía textualmente: “suele darse el caso que durante una coyuntura favorable la bolsa retroceda, con frecuencia los gobiernos toman medidas para reanimar la coyuntura y la bolsa es la primera en beneficiarse pues las cotizaciones comenzaran a subir mucho antes de que la economía reaccione a dichas medidas”

Es claro que los gobiernos a nivel mundial han tomado todas las medidas para tratar de solucionar los problemas y han inyectado la liquidez necesaria para que así sea, por lo tanto estamos convencidos que todos aquellos que estén esperando que todo se arregle para comprar llegaran tarde al mercado, ya que la historia muestra que la bolsa se anticipa a la economía. “nunca te opongas a las normas de quienes mantienen en marcha el sistema, pues tarde o temprano ellos acabaran por imponerse, ya que tienen las armas mas poderosas” Pienso que el mensaje es claro y es evidente que es lo que están buscando los gobiernos….

Continua contando la historia de Alemania en el 48 cuando el gobierno tomo todas las medidas necesarias para controlar la inflación que venia fuerte en aquel entonces y de esa manera comenzó una fuerte política monetaria restrictiva, que dejo sin porvenir el mercado accionario, y golpeo fuerte la economía hasta niveles recesivos, pero solo hizo falta un cambio en dicha política. Inmediatamente comenzaron a bajar los tipos de interés el mercado tomo fuerza y tuvo una de las más grandes alzas en la historia. “Para ello solo fue necesario el dinero, el oxigeno de la bolsa, así ocurrió siempre y así ocurrirá mientras exista la bolsa”

“Las noticias económicas favorables llegan al publico con bastante retraso, y la bolsa las descuenta mucho antes de que estas se filtren, es por eso que concedo poca importancia a los balances de las empresas ya que estos son manipulados o maquillados cuando menos, incluso cuando son correctos y son publicados ya hacen parte del pasado, por eso considero que la evolución de los tipos de interés es el barómetro mas decisivo de la bolsa”
Es aquí donde vemos una gran diferencia entre los mercados americanos y el nuestro, como siempre lo hemos dicho en el blog, en Colombia estamos un ciclo atrás comparándonos con otras economías, aquí seguimos con una fuerte política de signo restrictivo. Es importante recalcar que es muy probable ver recortes adicionales de tasas en EU, y de esa manera esto comienza a tener mucha mas validez.

Continuemos con otra historia, esta vez en 1967, el presidente Johnson declaro: “ i will do everything in my power to reduce interest rate”

“ ante una afirmación así del presidente de los EU cualquier jugador de bolsa correrá a lanzarse sobre wall street como si se arrojara sobre un trampolín a la mas acogedora piscina, el movimiento bursátil al alza que desencadeno dicha afirmación fue tempestuoso y solo vino una contra-reacción a la baja cuando Nixon comenzó con una política monetaria extraordinariamente severa”

Y aquí viene lo mas interesante…..

En estas épocas de crisis todos los analistas (que hasta hace pocos meses eran los mas positivos….y solo unos cuantos éramos negativos) se han vuelto los mas apocalípticos y comentan que esta vez es diferente, que esta crisis es como la de 1929, y que todo ha cambiado y esta vez los mercados se van prácticamente a acabar, pues bueno aquí el maestro nos comenta que sucedió en el gobierno de Nixon (cualquier parecido con el 2008…..)

“el presidente Richard Nixon con el fin de atacar la columna vertebral de la inflación, comienza con una drástica política monetaria restrictiva, junto con la FED se encargaron de poner diques al flujo del dinero, Las restricciones crediticias se fueron haciendo cada vez mas severas y los intereses se pusieron por las nubes.
El mercado de empréstitos comenzó a derrumbarse, las sociedades mixtas entraron en quiebra y no había liquidez en el sistema (mmm se parece mucho a algo).
La caída de los consorcios mixtos produjo a su vez el derrumbe de los fondos de inversión (mmm a que se parece?) …en el curso de esta catástrofe los brokers también tuvieron sus dificultades (ehhh va cogiendo forma) muchos broker no pudieron cubrir sus gastos y cerraron, comenzaron los despidos masivos y la liquidación de muchos. Con todo esto aumento el malestar en el publico y el pesimismo se apodero de Wall Street (lo que les decía del pesimismo)

Continuemos, pero cierto que se parece a algo?

“la evolución duro unos nueve meses, transcurridos estos, el gobierno hizo un cambio en la politica monetaria, debido a que estuvo a punto de producirse una gran crisis de liquidez. La quiebra de PENN central y las dificultades en el sector financiero hicieron que el gobierno tuviera que bajar los tipos de interés y de esta manera inicio un alza borrascosa en las cotizaciones esta euforia duro solamente hasta que comenzaron de nuevo a subir los tipos de interés.”

Todavía no acabamos:

“Ese crecimiento sin embargo no resultaba convincente, aun no acababa el sodoma y gomorra financiero; los abusos de los consorcios mixtos, los pecados de los financieros irresponsables y las estupideces de los administradores de los fondos no habían sido penalizadas. Todo esto ocurrió cuando se presentaron conjuntamente nuevos acontecimientos: la crisis del petróleo (mm vaya, vaya), el escándalo de watergate, y la disminución de la corriente del dinero. Estos sucesos culminaron en una crisis total de la bolsa y dejo con muchas dificultades a los consorcios financieros, Y EN UNA CRISIS DE LIQUIDEZ QUE ESTUVO A PUNTO DE CONDUCIRNOS A UN NUEVO 1929”

jajaja que opinan?? Se repite o no la historia?? No les parece estar leyendo lo que sucede actualmente?
Pero si la historia se repite, aquí esta lo más interesante y lo que realmente nos interesa a los inversionistas, miremos que sucedió después y porque pensamos que esta es una oportunidad de oro:

“Pero no fue así, 1929 solo estuvo cerca, por suerte el gobierno de EU y la FED se dieron cuenta que no podían seguir jugando con fuego, y sometieron la política monetaria a revisión y empezaron a BOMBEAR AL MERCADO LIQUIDEZ, muchas cantidades de dinero fresco.”

Finalmente se salio de la crisis y comenzó un nuevo ciclo. Lo que queremos mostrar es que probablemente ya estamos en el fondo, ya los bancos mundiales han tomado las medidas necesarias para salvar el sistema y que además el ciclo se repite, así nos quieran hacer creer lo contrario… así como alguna vez en el blog comentamos que los mercados estaban en fase goteo y agotamiento pensamos que si bien viene una recesion, ya lo peor esta sucediendo o sucedió.

Ya para ir finalizando el maestro hablaba de los ciclos de la bolsa y como se debe actuar en ellos.

Se componen de 3 fases:

1. Corrección
2. Adaptación
3. Exageración

En la primera fase se da un cambio, es decir, si se viene de una caída fuerte sucederá un comienzo ascendente que llevara los valores a un nivel realista. O por el contrario si se viene de un alza fuerte (exageración) comienza un ciclo bajista.
La segunda fase es un movimiento que se da de acuerdo a los acontecimientos que ocurran en el mercado. Y la tercera fase es cuando los mercados son dominados ya sea por la euforia o el pánico, y es allí donde se quiere comprar o vender.

Como nos encontramos en un movimiento a la baja el maestro decía:

“en un movimiento cíclico a la baja, las cotizaciones en la tercera fase producen un negro pesimismo, que a su vez presiona a la baja los precios y las cotizaciones caen como hojas de otoño. Estas olas duran hasta que una sacudida psíquica rompe en cualquier dirección, es una fase puramente sicológica. Un buen día, la tendencia del mercado cambia sin ninguna razón externa que lo justifique y causando una gran sorpresa no solo en el publico, si no también en los expertos que no estaban preparados para ello. Seguidamente comienza el ciclo contrario. Es la eterna rotación de la bolsa”

Como debe actuar el especulador:

“ en la tercera fase , es decir la exageración (nuestro caso a la baja), el bolsista debe comprar y no asustarse si los precios siguen descendiendo. Si no compras las acciones cuando bajan, tampoco las tendrás cuando suban.
En la primera fase del movimiento al alza, debe seguir comprando, puesto que ha superado el punto de máxima caída.
En la segunda fase, debe limitarse a ser observador, dejarse llevar por el movimiento e irse preparando para saltar del mercado en la última fase cuando la euforia domine los mercados.
Naturalmente resulta muy difícil para el especulador ir en contra del consenso general y seguir comprando cuando los colegas, los medios y los expertos aconsejan vender, cuando todo parece oscuro. Mas tarde quedara claro que lo mejor hubiera sido ir en contra del movimiento cíclico.”

Aquí es importante recalcar algo, pongamos el caso del petróleo….hace poco el petróleo alcanzo en una fuerte subida desde los 70 a los 150 dólares, mas o menos (fase de exageración)…..
A medida que iba subiendo muchos analistas y firmas importantes fueron cambiando sus pronósticos, y cuando estaba por los 130-140 usd todas aumentaron sus pronósticos y hablaban del barril de petróleo a 200 dólares….para quienes leen el blog, pueden revisar y comprobar que en muchas ocasiones recomendamos irse cortos en petróleo porque decíamos que los precios eran insostenibles y eran una burbuja, incluso lo mencionamos que ECOPETROL tenia ese peligro y era que esos precio estaban inflados. Lo que queremos decir es que cuando todo el mundo empieza a hablar de algo, a aumentar pronósticos absurdos, es el momento de llevar la contraria….allí queda demostrado lo que decía el maestro, en la etapa de exageración comienza a vender (130 dólares en adelante) cuando ocurrió el cambio sigue vendiendo (140-120)..Luego espera……y cuando veas exageración compra….estoy también seguro que los precios actuales del petróleo son exagerados…ya están hablando de petróleo a 50 usd y si bien puede llegar alli es por pánico, por lo tanto en este momento cerraríamos el corto en petróleo (65usd), y estaríamos manejando las etapas que menciona kostolany.

Entonces si miramos el tema hoy de las acciones podemos ver que la mayoría de analistas que hace poco eran optimistas, hoy todos coinciden que esto debe bajar mucho mas y pronostican un Apocalipsis….esto es un factor clave para entender que ya estamos en la etapa de exageración y que es el momento de comprar! (me refiero a EU)
Como dice el maestro hay que comprar de a poquitos y esperar el cambio para seguir comprando, vemos mucho panico y es probable que el cambio este cerca…no sera un rally alcista pero seguramente el fondo esta cerca.

Finalizo con este ultimo comentario y espero hayan disfrutado tanto como yo, estos apartes:

“Hay que estar muy bien entrenado, ser frió e incluso cínico para escapar a la histeria colectiva. Pero esta es la condición sine qua non para conseguir el éxito!. LA MAYORIA LA FORMAN LOS PERDEDORES. El especulador debe tener audacia, tenacidad y sabiduría.”

Saludos

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lunes, 20 de octubre de 2008

ANALISIS DIARIO ACCIONES IGBC 20 DE OCTUBRE DE 2008

Por: Sebastian Toro


El DJIA hoy nuevamente con un fuerte rebote, vemos mejores condiciones que hace unos días y pensamos que en el corto plazo la volatilidad continuara, pero, como lo hemos dicho en muchas ocasiones, en EU hay precios muy atractivos para tomar posiciones.

Hay un tema muy importante y positivo que no puede ser tomado a la ligera y es la reducción en la LIBOR, esto significa que vuelve la liquidez al sistema y de alguna manera se están descongelando un poco los mercados de crédito.

El IGBC muy sobrevendido y vemos muy probable ver mañana una rueda positiva. Debe ir a buscar los 8200 puntos

Grupo aval con soporte importantísimo en 420 y pensamos que este es un buen precio de entrada.

Bancolombia insistimos que niveles por debajo de 11.000 pesos pueden ser atractivos para compra. Es importante aquí también entender que por estos días la volatilidad ha sido muy alta debido al ADR, por lo tanto en un titulo con alto riesgo y que maneja unos gaps importantes.

En la acción de la BVC vemos ya mucho valor debido a que es un titulo muy defensivo en tiempos de crisis.

Cemargos esta muy cerca del soporte que mencionamos en el ultimo informe, pero es una acción que a mi parecer esta a un precio alto, comparando múltiplos con similares y personalmente no la miraría como una opción, mas allá de especular de corto plazo.

Colinvers con soporte en 19.700

Corficol rompe niveles de soporte y el próximo se encuentra en 10.200

En coltejer nos mantenemos al margen

Chocolates debe ir a buscar los 13.000

Bancredito mantenemos la posición de que es un titulo a un precio muy bueno en estos niveles..Vemos mucho vr aquí para quienes desean invertir. Muy interesante

Ecopetrol ya con algo de calma en los mercados puede ser una opción, sin embargo hay que tener en cuenta el tema del petróleo y además el nivel de repos. Por ahora pensamos que puede llegar a 2250

Enka se mantiene dentro de su consolidada tendencia bajista, la cual hemos recomendado mantenernos al margen.

ETB sigo pensando también que es uno de los títulos mas interesantes para mirar, y mantenemos la recomendación de compra.

Fabricato también es uno de los títulos que vemos con buen potencial y hay que buscar entrada. Próximo soporte en 22.5 y resistencia en 24.6
Además también nos parece positivo los resultados mostrados en este tercer trimestre. Volvemos nuevamente al camino de las utilidades y es muy probable que cierre el año con números verdes. Me parece que puede volver fácilmente a niveles cercanos a los 28 pesos.

Éxito rompe un soporte importante y por ahora no vemos niveles de soporte.

Inverargos la misma recomendación que en Cemargos

ISA es uno de los títulos mas defensivos en tiempos de crisis y siempre hay que mirarla cuando baja duro porque es un titulo que siempre ha mostrado fortaleza. Interesante opcion. Soporte en 6400

Suraminv esta en niveles interesantes para especular, pero es preferible tomar posiciones en un bancolombia.

Les agradecemos a quienes ayudan con sus clicks antes de salir. Ultimante muy pocos

Tablemac nos mantenemos al margen.

La cautela no sobra, la volatilidad continuara alta, pero como lo mencionamos, estas caídas son las verdaderas oportunidades para quienes estén dispuestos a tomar los riesgos que implica.

Saludos y buen trade











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miércoles, 15 de octubre de 2008

ANALISIS ACCIONES IGBC 15 DE OCTUBRE DE 2008

Por: Sebastian Toro

Otra jornada bien difícil la que vivimos hoy en los mercados.
Estamos haciendo historia, La caída de hoy fue la mayor desde 1987 y el acumulado en estas 3 semanas también es record histórico en la tradición bursátil.

Tal y como lo mencionamos en el ultimo informe, esperábamos un rebote de los mercados, pero lo repetimos en varias ocasiones, este rebote no es para comprarlo, por el contrario es para venderlo, esto fue lo que se comento:

“Debemos aclarar que la idea no es apostarle a este pullback, debido a que la tendencia continua claramente bajista, pero lo que si es importante es aprovechar para sacar las posiciones atrapadas.”

En el informe se pego una grafica muy curiosa, sobre la cual recibimos algunas preguntas por correo de su significado, básicamente la grafica hace alusión al conocido “dead cat bounce” o rebote de gato muerto. Este es uno de los movimientos mas peligrosos que se pueden dar en un mercado debido a que se confunde con un cambio de tendencia y deja muchas posiciones atrapadas para luego volver a caer.

El dia de ayer vimos demasiada euforia en el mercado y recomendamos no tomar posiciones, no es sano que se pase en un fin de semana del pánico a la euforia extrema. Hoy por el contrario vimos algunas acciones con caídas significativas y que son oportunidad de compra para los inversionistas con un panorama mas amplio (los cortoplacistas aun no hay señal)


El DJIA vemos precios muy, muy atractivos, esto no significa que no vaya a caer mas, buscar pisos es imposible, y la tendencia continua bajista, pero de verdad que hay ya precios bien atractivos, incluso apostándole a los mismos índices.
Para hoy teníamos 2 niveles claves de soporte, inicialmente el 8750 que inmediatamente lo rompió se fue duro abajo, y el otro nivel importante para mañana es el 8450, nivel que de romperse es bien probable volver a testear mínimos.

Conclusión: corto plazo aun no vemos piso – mediano plazo, muy buenas oportunidades de compra. Como en el blog somos parte de una escuela contratendencia es importante recalcar que se observa pánico y mucho negativismo, lo que para nosotros es una buena señal-

A nivel local, también mantenemos un sesgo lateral bajista, pero hoy vimos acciones con caídas del 6-7% que pensamos que se pueden probar como compras y vemos un soporte cercano en 7500 puntos. Si bien ayer comentamos no tomar posiciones debido al gap, pensamos que con la caída de hoy hay cositas para mirar, pero sin entrar con todo, solo una pequeña parte del portafolio

Hoy al cierre nuestro, todo apuntaba a un rebote para mañana, pero de una manera muy traicionera el ADR de Bancolombia tuvo un desplome tras nuestro cierre y tuvo una caída del 20% cerrando a 19.28 dólares lo que equivale en bancolombia preferencial a 11.140 pesos…y si eso no se recupera mañana implica una caída muy dura. Esta caída si fue mortal y mas teniendo en cuenta que se dio minutos antes del cierre americano

El IGBC dejaba hoy una cola de piso muy interesante que mostraba una alta probabilidad de rebote para mañana, pero como les venia diciendo, esta se ve opacada por el cierre americano y en especial del ADR de bancolombia.

Grupo aval con soporte importantísimo en 420

Bancolombia con un soporte importante en 11.200, pero el ADR cerro el día de hoy en 10.300 pesos, lo que por simple arbitraje seria nefasto para el titulo si mañana no recupera terreno antes de la apertura. También estoy seguro que bancolombia en 10.000 pesos es compra.

En la acción de la BVC vemos ya mucho valor debido a que es un titulo muy defensivo en tiempos de crisis.

Cemargos con soporte 6400, de ahí hacia abajo no hay soporte hasta niveles cercanos a los 5000.

Colinvers con soporte en 19.700

Corficol rompe niveles de soporte y el próximo se encuentra en 10.200

En coltejer nos mantenemos al margen

Chocolates debe ir a buscar los 13.000

Bancredito reporta unas utilidades impresionantes, por lo tanto mientras mas cae este titulo, mayores las oportunidades que vemos en el. Muy pendientes de la señal de compra, porque de verdad que con los resultados que esta arrojando hay mucho valor.

Ecopetrol nos mantenemos al margen, a los precios actuales del petróleo y de sus pares petroleras, este titulo aun tiene espacio para correcciones adicionales. Además el nivel de repos en este titulo lo hace uno de los mas peligrosos-

Enka se mantiene dentro de su consolidada tendencia bajista, la cual hemos recomendado mantenernos al margen.

ETB también es uno de los títulos que vemos mas interesantes, por lo tanto mientras mas baje, mas atractiva. Por ahora podemos esperar correcciones adicionales y soportes en 520-505


Fabricato también es uno de los títulos que vemos con buen potencial y hay que buscar entrada. Próximo soporte en 22.5

Éxito rompe un soporte importante y por ahora no vemos niveles de soporte.

Inverargos aun no muestra señales

ISA es uno de los títulos mas defensivos en tiempos de crisis y siempre hay que mirarla cuando baja duro porque es un titulo que siempre ha mostrado fortaleza. Interesante opcion. Soporte en 6400

Suraminv también empieza a mostrar niveles de entrada interesantes de cara a un rebote. Hoy es una de las acciones con mayor desvalorización.

Tablemac nos mantenemos al margen.

La cautela no sobra, la volatilidad continuara alta, pero como lo mencionamos, estas caídas son las verdaderas oportunidades para quienes estén dispuestos a tomar los riesgos que implica.

Saludos y buen trade

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jueves, 9 de octubre de 2008

LA APUESTA

Por: Sebastian Toro


Bueno, esta semana lo mencionamos en otro foro y comentamos que a mas tardar el día viernes el mercado americano debería mostrar un rebote....Rebote que no se ha dado y por el contrario el mercado continua su caída libre. Debemos aclarar que la idea no es apostarle a este pullback, debido a que la tendencia continua claramente bajista, pero lo que si es importante es aprovechar para sacar las posiciones atrapadas.

Hoy queremos analizar esta gráfica semanal del DJIA que nos muestra porque las probabilidades de rebote son significativas, pero obviamente nos podemos equivocar...si aquí siempre se acertara, pues no tendríamos la necesidad de escribir blogs ni trabajar...el dinero sobraría....

Esta gráfica, para que nos hagamos una idea de la caída que ha tenido el Dow Jones en las últimas 2 semanas la cual ha sido una de las mas grandes de la historia reciente (tomando desde 1950)y que solo en esta ultima ha perdido mas de un 16% del valor

Estas velas son semanales y aquí si podemos ver la magnitud de la caída.

Según esto la probabilidad de ver un rebote mañana es alta, pero es claro que el pánico se ha apoderado de los mercados y como tal la posibilidad de equivocarse es también alta.

Ya observamos que el RSI ha llegado a niveles de sobreventa excesivos, en los cuales ha rebotado en ocasiones anteriores. Desde el 2002 cuando el DJIA llego a 7000 puntos el mercado no se veía tan sobrevendido. Un RSI de 19 en gráfica semanal para el mercado americano es algo bien importante y no es para ignorarlo.
Tambien vemos un claro rompimiento del canal bajista que se venia configurando y hoy se llega al objetivo del rompimiento



Como les digo, esto no es garantía de nada, el pánico domina los mercados, pero por probabilidades todo se inclinaría a ver un rebote.

También es importante recalcar que el rebote no implica cambio de tendencia…en el mediano plazo los mercados seguirán difíciles, pero hay buenas oportunidades pero siempre con un alto riesgo.

Vemos mucho valor en los mercados americanos, pensamos que hay oportunidades muy buenas para el verdadero inversionista, y vemos aun mas valor en el mercado brasilero que también ha tenido caídas exageradas mostrando ya verdaderas oportunidades. A nivel local el panorama es algo diferente y si bien tenemos mejores condiciones que otros mercados, también nos parece que estamos a precios comparativamente altos y hay espacio para correcciones adicionales.


La recomendación seguirá siendo de mucha cautela

Saludos

PD: a esta hora las futures en EU con una de las caidas mas violentas que me ha tocado ver...esto es asi y como les decia en este momento el mejor amigo es la cautela y caminar con mucho cuidado....mucha suerte mañana, que si los futuros no se recuperan veremos uno de los dias mas negros en los mercados

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miércoles, 8 de octubre de 2008

ANALISIS ACCIONES IGBC 08 DE OCTUBRE DE 2008

Por: Sebastian Toro

Pánico….con fundamento, pero finalmente lo que vimos hoy en los mercados americanos es pánico…
Mantenemos un sesgo bajista y seguimos viendo un panorama negativo, pero no entendemos aun la reacción de los mercados el día de hoy…esta bien, es claro que la tendencia es bajista y los osos tienen el control, pero no es claro que ante una medida como la tomada el día de hoy, una medida de la magnitud de una reducción de tasas a nivel mundial y los mercados reaccionen a la baja…eso aun no me cuadra…hoy el mercado debió como menos tener un respiro.

El DJIA tuvo un rompimiento importante del canal bajista que traía y cuyo objetivo por rompimiento de canal eran los 9200 puntos, nivel que alcanzamos hoy.
Ya llevamos 6 o 7 velas bajistas consecutivas y además el mercado esta muy alejado de sus promedios móviles lo que nos empieza a mostrar una clara sobreventa, incluso el RSI ya se encuentra por debajo de los 30 lo que refuerza esta señal.
De aquí al viernes el mercado americano debe encontrar un piso, ya vemos necesario un pullback y generalmente cuando los mercados tienen caídas tan seguidas es muy seguro que se dará un fuerte rebote, que no debemos confundir con cambio de tendencia, pero si debe haber una recuperación.

A nivel local, pensamos que estamos a precios altos con respecto a los demás mercados tanto en términos de caídas como por múltiplos comparativos, pero primara la correlación con los demás mercados, preocupándonos también un poco el tema de REPOS.

Hoy al cierre nuestro, todo apuntaba a un rebote para mañana, pero de una manera muy traicionera el ADR de Bancolombia tuvo un desplome tras nuestro cierre y tuvo una caída del 20% cerrando a 19.28 dólares lo que equivale en bancolombia preferencial a 11.140 pesos…y si eso no se recupera mañana implica una caída muy dura. Esta caída si fue mortal y mas teniendo en cuenta que se dio minutos antes del cierre americano

El IGBC dejaba hoy una cola de piso muy interesante que mostraba una alta probabilidad de rebote para mañana, pero como les venia diciendo, esta se ve opacada por el cierre americano y en especial del ADR de bancolombia.

Grupo aval con soporte en 440

Bancolombia mostraba hoy una vela interesante con cola de piso y justo en un importante nivel de soporte que había soportado ya varias caídas fuertes, sin embargo con la fuerte caída del ADR, quedamos mañana a la expectativa de una recuperación.

En la acción de la BVC vemos ya mucho valor a los precios actuales, pero como no sabemos la magnitud de la caída, pues hay que ir con cautela, pero si es importante mirar esta acción como defensiva en épocas de crisis. Soporte importante en 21

Cemargos dejaba hoy también una vela muy interesante, una cola de piso larga, y que se desencadeno una fuerte oleada compradora cuando llego a niveles de soporte importantes como el 6800-6900.



Colinvers queda muy interesante para mirarla. Debe ir a buscar nuevamente su canal ascendente.

Corficol tiene un soporte importante en 12.500

En coltejer aun no vemos señales aun.

Chocolates debe ir a buscar los 13.000

Bancredito es una de las acciones mas interesantes a estos precios… en niveles cercanos a 300 pesos vemos vr, pero con el entorno actual no hay que precipitarse a comprar.

Ecopetrol nos mantenemos al margen, porque vemos aquí la mayor concentración de repos en el mercado y pensamos que este apalancamiento tendrá repercusiones bien negativas en el mercado.

Enka se mantiene dentro de su consolidada tendencia bajista, la cual hemos recomendado mantenernos al margen.

ETB tiene un soporte importantísimo en 550. Esperamos aquí se aguante de lo contrario el próximo nivel esta en 485-500. También vemos valor a estos precios, eso si teniendo en cuenta el riesgo que se asume


Fabricato en situación similar, muestra niveles interesantes, pero no es claro el panorama.

Éxito esperamos aguante por encima de 10.000 pesos.

Inverargos con importante soporte en 8750

ISA es uno de los títulos mas defensivos en tiempos de crisis y siempre hay que mirarla cuando baja duro porque es un titulo que siempre ha mostrado fortaleza.

Suraminv en situación similar a cemargos y bancolombia. Llego a niveles de soporte importantísimos, y allí se recupero fuerte, pero no sabemos que pasara mañana con el mercado.

Tablemac nos mantenemos al margen.

Muy poca ayuda con los clicks, esperamos su colaboracion

No esta de mas la cautela, y esa ha sido la constante recomendación en arena bursátil, se pueden tomar posiciones para probar niveles, pero siempre conociendo y asumiendo que el riesgo que se toma es alto y comprendiendo que estamos en una tendencia bajista.

Saludos y buen trade
























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lunes, 6 de octubre de 2008

VUELVE Y JUEGA....OTRO LUNES NEGRO...

Por: Sebastian Toro

Ya lo mencionábamos en el chat esta mañana antes del inicio de la jornada....Hoy todo apuntaba a un nuevo lunes negro....

Que berraca maldición la de este día!! es increíble, en pocas semanas llevamos ya 3 lunes negros y eso por no mencionar lo que significa el mes de octubre...en arena bursátil ya hemos escrito varios artículos sobre este tema, si desean mirarlos los pueden encontrar en este link o en la parte de mercados internacionales:

http://arenabursatil.blogspot.com/2007/10/lunes-negro-crash-del-87-y-el-mes-de.html

En el blog quiero ser muy consecuente con mi posición que ha sido bajista a lo largo del tiempo, y que lo sigue siendo. El día miércoles les escribía un articulo con la siguiente recomendación:

"si se da un fuerte rally, la recomendación sera de aprovechar para vender dicho rebote...esto debido a que con o sin plan, la economía americana esta muy golpeada y vemos muy difícil que escapemos de una recesión y salgamos tan pronto de un mercado bajista....La recuperación sera lenta y costosa y seria un error pensar que con este rescate todo vuelve a la normalidad y dejaremos atrás los problemas económicos...."

Soy un convencido que el mundo entro hace ya varios meses en un bear market, y como tal la tendencia principal continuara siendo bajista, con rebotes y oportunidades interesantes de corto plazo pero finalmente apuntando mas a la baja. La estrategia es clara, y es no tomar posiciones estructurales, solamente apostarle al swing trade y movimientos de corto plazo, siempre con los Stop loss bien definidos, así sea que en días como hoy por la pobre liquidez del mercado, no se puedan ejecutar.

En resumen las bolsas europeas se desplomaron en un nuevo lunes negro, mostrando su escepticismo sobre las medidas tomadas a ambos lados del Atlántico. París con una caída del 9%, la mayor de su historia! y las demás por los lados 7.5%.

Wall Street también ha sufrido una importante caída del 3.58% y eso porque se recupero al cierre luego de ir bajando mas del 6%, pero que le ha llevado a los niveles de 2004 y por debajo de la barrera psicológica de los 10.000 puntos...señores estamos en niveles de hace 4 años en EU!!

Analistas aseguran que el sí al plan de salvamento financiero de Estados Unidos no ha aplacado la inquietud de los mercados, que tampoco parecen confiar en las iniciativas que se están tomando en Europa por los distintos Gobiernos de manera unilateral, tanto en las referidas al rescate de bancos como las de garantías de depósitos. En pocas palabras tenemos también una crisis de confianza.

Más grave aun fue la situación en Brasil y Rusia, cuyas bolsas se vieron forzadas a suspender operaciones tras caer un 15%. Solo para que nos hagamos una idea, hoy brasil fue suspendida a la baja en 2 ocasiones...

La idea aquí no es que entren en pánico, debido a que el pánico es lo que nos interesa comprar, pero si es importante que no nos hagamos pajazos mentales (disculpan el termino) y no nos engañemos pensando que lo que pasa es algo coyuntural, que pasara rápido y que no es para preocuparse....Aquí tenemos un serio problema de crisis financiera y además todo indica que el mundo entrara en recesión, ya en Europa hay varios países declarados oficialmente en recesión, y con seguridad EU esta mas cerca que nunca. En Colombia hemos capoteado las caídas, si miramos y comparamos aquí la caída no ha sido tan fuerte como en los demas mercados, y también es cierto que aquí la crisis aun no ha llegado, pero en un mundo globalizado, seguramente llegaremos a tener nuestros propios problemas de desaceleración económica y hasta problemas de crédito, un dolor de cabeza que puede quedar tras tener tasas de interés al 10%.

Ud puede estar en el grupo que desee, uno de estos grupos es pensar que aquí no pasa nada y poner fe y esperanza a ver si suben las acciones y seguramente ese camino lo llevara a perder dinero, o por el contrario puede estar al tanto de la situación, entenderla, comprender que los mercados y la economía no están bien y sacar provecho cuando vengan las oportunidades. Entendamos que en este momento los mercados no son alcistas y el año que viene también sera muy difícil.

Finalmente la recomendación es solo tomar posiciones en acciones muy defensivas, que no se vean afectadas significativamente por la situación actual y siempre trabajar con Stop loss en las posiciones, solo comprar cuando realmente se vean precios atractivos que ameriten tomar el riesgo.

Para mañana veo muy probable un rebote tecnico opullback que ser importante analizar si es para venderlo o esperar para buscar mejores precios de salida.

Voy a terminar con unas frases de los maestros y les deseo mucha suerte en este momento tan difícil del mercado que nos toco vivir, recuerden que la bolsa no muere....

Hay q tener miedo pero nunca aterrarce
A.K

En sus reacciones, la Bolsa se comporta con frecuencia como el borracho: llora con las buenas noticias y se rie de las malas.
a.K.

Acciones baratas casi siempre parecen ser una ganga después un gran descenso. Casi siempre continúan bajando o tienen un limitado potencial de subida en precio. Déjalas solas!”
J.L.L

El juego de la especulación es el mas fascinante y poco rutinario del mundo. Pero no es un juego para estúpidos ni para perezosos mentales tampoco para hombres con un balance emocional poco equilibrado y menos para aventurarse a hacerse rico en poco tiempo. Así te morirás pobre.
J.L.L

Saludos

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miércoles, 1 de octubre de 2008

MOMENTOS DECISIVOS....

Estamos a pocos minutos de saber el resultado nuevamente de la votación para el plan de rescate financiero en EU....

La pregunta es que sucederá en ambos escenarios??

Si se aprueba, como reaccionaran los mercados?? Ya tenemos un precedente, cuando se hundió, los mercados también se fueron duro abajo.....sera que si se aprueba los mercados tendrán un fuerte rally?

Si no se aprueba, veremos nuevamente un desplome??

Ya lo decía el barón de Rothschild: La Bolsa es una vieja loca, que bien sabe gratificar a quien esquive inteligentemente sus palos de ciego y sus incoherencias".

También lo decía el maestro:" En sus reacciones, la Bolsa se comporta con frecuencia como el borracho: llora con las buenas noticias y se ríe de las malas"

Estos momentos son críticos para conocer el comportamiento de los mercados en los próximo días, lo que si pensamos en Arena bursátil, es que si se da un fuerte rally, la recomendación sera de aprovechar para vender dicho rebote...esto debido a que con o sin plan, la economía americana esta muy golpeada y vemos muy difícil que escapemos de una recesión y salgamos tan pronto de un mercado bajista....
La recuperación sera lenta y costosa y seria un error pensar que con este rescate todo vuelve a la normalidad y dejaremos atrás los problemas económicos....

Muy pendientes que en pocos minutos conoceremos los resultados

Saludos
Sebastian Toro

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martes, 30 de septiembre de 2008

ANALISIS ACCIONES IGBC 30 DE SEPTIEMBRE DE 2008

Por: Sebastian Toro

Momentos de gran incertidumbre….contra todos los pronósticos NO se aprobó el plan de rescate financiero en EU. Por esta razón el día de ayer vimos una caída muy fuerte en los mercados que contrasta con un rebote interesante el día de hoy.
Difícil, y lo hemos comentado en varias oportunidades, negociar en medio de un mercado que pasa del pánico a la euforia en 24 horas. Se mantiene el comportamiento de subir duro para después caer, pero lo que si es cierto es que cada vez estamos un poco mas abajo y se mantiene la tendencia bajista en los mercados.

Si analizamos el comportamiento de los mercados americanos y en general, podríamos decir que lo de hoy fue básicamente un pullback, luego de una fuerte caída…sin embargo es interesante ver que el rebote logro superar el 50% de la caída, pero no borra las perdidas ni el nerviosismo e incertidumbre que merodea los mercados por estos dias….es imposible saber cual será el titular de mañana en los diarios y ese tema es critico, porque no sabe uno si salen al rescate o se hunde otro banco o lo que sea…la cautela siempre será buena aliada en tiempos así.

Hoy no vamos a dar un análisis muy profundo debido a que mañana la incertidumbre es la que manda y los mercados se están moviendo al ritmo de las noticias, y ahí si es bien berraco saber que pasara mañana.

A nivel local, vemos un mercado sostenido, pero a su vez no me gusto lo que vi hoy al cierre…..
Es de recalcar que hoy es fin de mes y además fin de trimestre, lo que significa que hay que poner el mercado bonito para la foto. Hoy al cierre se vieron comportamientos absurdos en el mercado y como trataron de subirlo a las patadas…compras en sura a 17100 sabiendo que había offer a 17.000, lo mismo sucedía en cemargos e inverargos, y justo al cierre se dieron estas compras a las patadas….sinceramente me pareció que trataron de meterle la mano para cerrarlo bonito.

El IGBC se mantiene dentro de su directriz bajista con SAR en compra, soporte en 9100 y resistencia en 9360-9400

Las señales de compra por SAr aun se mantienen en diferentes títulos.

Grupo aval se sostiene sobre la media de 40 periodos en 515.

Bancolombia con soporte en 15200 y resistencia en 16100

Cemargos con una importante resistencia en 7800 y soporte en 7450.

Colinvers queda muy interesante para mirarla. Debe ir a buscar nuevamente su canal ascendente.

Corficol luce bien técnicamente. Sar sigue en compra con soportes en 13800 y resistencia en 14300

En coltejer aun no vemos señales claras de entrada, mas que jugar con el rango en el que se ha movido entre 1.15 - 1.20

Chocolates continúa en su canal alcista.

Bancredito interesante buscar entradas por los 315

"Ecopetrol nos mantenemos al margen, porque mantenemos la posición de que un petroleo por encima de 100 dolares es muy alto..Adicional a esto no vemos mucha fuerza en el titulo..

Enka se mantiene dentro de su consolidada tendencia bajista, la cual hemos recomendado mantenernos al margen.

ETB se mantiene alcista, niveles cercanos a 600 pesos se pueden probar


Fabricato se encuentra en una zona muy delicada…en este momento justo sobre su canal alcista… un rompimiento de los 27 pesos seria para aplicar SL

Éxito respeta el soporte en 10.800, esperamos señales

Inverargos nos pareció que el alza del día de hoy fue a las patadas, niveles por encima de 10,000 no los vemos atractivos

ISA es compra por los 7500

Suraminv también vimos en mismo fenómeno que en inverargos y cemargos.

Tablemac deja hoy una vela alcista, pero como hemos mantenido la posición en el blog..Este titulo no nos parece atractivo

muy pocos clicks por estos dias, esperamos mas colaboracion!

Saludos y buen trade



















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Si la especulación bursátil fuera tan fácil, no
habría mineros, leñadores y otros trabajadores en labores pesadas. Todos serían
especuladores.
ANDRE KOSTOLANY