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miércoles, 31 de octubre de 2007

ANALISIS ACCIONES IGBC 31 DE OCTUBRE DE 2007

El IGBC hoy tiene un comportamiento muy técnico y muy importante analizarlo. Inicialmente se puede observar que como se mencionaba ayer, el dia de hoy se esperaba una corrección, esta, tendría que probar un nivel de soporte importante el 10500, cercano a este nivel se encontraba un fibo, la directriz alcista y los promedios móviles de 20 y 40, efectivamente el índice comienza a rebotar unos puntos por encima de este nivel e incluso cierra ligeramente por encima del techo del canal bajista, sin aun poder hablar de una rotura contundente…
Adicional a esto la vela que se formo es muy alcista, observen que tiene una cola inferior muy larga, esta vela es conocida como Amér. O martillo y es alcista en este escenario. Si mañana el índice rompe los 10.700 iría a buscar el 10.900, si no logra romper el canal es para abajo. Pensamos que con la reducción de tasas mañana será un día muy positivo.

La acción de Bancolombia como se observa en la grafica tuvo el día de hoy un retroceso hasta el antiguo nivel de resistencia, que actualmente se configura como soporte, exactamente allí tuvo un rebote y nos deja una vela de cola inferior larga, señal alcista. Observen el martillo que se formo por velas y como respeta el soporte y la directriz alcista, muy interesante la grafica.

La acción de la BVC aun con el alto nivel de sobrecompra y las señales falsas que ha dado, continua al alza… insistimos que allí hay gato encerrado, hay manejo de información privilegiada…

Hoy la gran sorpresa la dio la acción de Interbolsa. El día viernes comentábamos que había tomado posiciones en este titulo, porque daba señales de estar en una etapa de acumulación, además por estos días a pesar de no subir, se veía que la demanda superaba con creces la oferta y que estaban recogiendo.
Un fuerte soporte en 1600 y señal de compra por parabolic sar.
El movimiento de esta acción el día de hoy es contundente y muy importante:

1) Aumento significativo del volumen.
2) Rompimiento alcista de medias de 20 y 40… la media de 40 no se penetraba desde julio… señal muy alcista
3) Compra por SAR

La acción se detuvo exactamente en el techo de la directriz bajista que traía todo el año (observen grafico), pero cierra casi en el máximo del día. Si mañana esta acción tiene fuerza y rompe esta directriz bajista, podríamos estar hablando de cambio de tendencia. Es una acción q ha caído muy duro con gran potencial de subir y ya esta reportando utilidades de nuevo, además de los dinero de ECP y el alza de la BVC… continuamos montados en este titulo, me gusta mucho, en caso de retroceso, debe respetar el 1600.
Señores esta es una acción para que los que aun no se montan comiencen a mirar… los técnicos son muy bonitos y la empresa parece q ya paso lo peor.


Cemargos rompe la directriz alcista que traía y nos da señal de venta por Parabolic SAR. Soporte 8660. Aun con estas señales bajistas, si el mercado se comporta de manera positiva, esta acción subiría de la mano, pero si hay un comportamiento negativo se aumentaría la corrección en esta acción.

Grave la situación de Coltejer, lo habíamos comentado en varias ocasiones que los resultados podrían ser muy malos, y efectivamente salieron muy malos, es mas salieron espantosos, complicada la situación de esta empresa. Esperamos mayores correcciones en este titulo.

Corficol también muestra una grafica alcista muy interesante, respetando la directriz alcista. Hay resistencias importantes en 17600 – 17800. Continua señal de compra por maca y sar.

Fabricato, excelente también, al inicio de rueda amenazo con caer, sin embargo reboto en la media de 20 y cierra cercana al máximo del día. Señales alcistas.

La grafica de grupo aval no necesita descripción, simplemente observen que bien respeta la directriz ascendente… no es si no que tenga una ligera correcion y alli rebota fuerte al alza. Excelente rompimiento de resistencias, dibuja una vela con una cola inferior larga, señal de acumulación. Alcista. Soporte 650, resistencias 655 – 665

Pazrio se sostiene sobre la media de 20. Los resultados nuevamente muy extraños, con una fuerte disminución de las utilidades, pero un ligero aumento en las ventas… Hay movimientos muy extraños en estos balances… Es muy probable que el mercado la castigue a la baja.

ETB aun no da señales de compra… esperar

Tablemac también se mantiene dentro de la zona de congestión y no da señales de fortaleza… mirar comentarios de días anteriores.

Finalmente pienso que hay buenas perspectivas para mañana, el recorte de la FED estuvo prudente y eso era lo que esperaba el mercado. Con unas buenas condiciones externas mañana, todo esta dado para una jornada muy positiva.

Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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martes, 30 de octubre de 2007

ANALISIS ACCIONES IGBC 30 DE OCTUBRE DE 2007

Lastimosamente por cuestiones de tiempo no pude actualizar el blog el día de ayer, pero las señales indicaban que hoy era un día para aprovechar el gap de apertura y liquidar posiciones… Esta recomendación se hizo muy temprano en la mañana en el foro, pero, como ya lo dije, tristemente no se pudo dar la recomendación el día de ayer.

El IGBC el día de hoy comienza con una apertura fuertemente alcista y con un gap muy pronunciado que se devuelve en el transcurso de la rueda.
El máximo del día fue de 10742 y de ahí se devolvió muy duro a la baja, este nivel es muy importante, debido a que cerca de este ocurrió la correcion pasada que llevo al índice de vuelta a los 10.100 puntos, adicional a esto, el índice parecía romper al alza el canal descendente que traía, pero al cierre solo se mantuvo ligeramente por encima de este (mirar línea morada), por lo tanto no se puede hablar de rompimiento, y si mañana la rueda es a la baja, esto seria señal de venta y toma de utilidades, porque mostraría que continuamos dentro del canal descendente y podríamos ir de nuevo al piso de este. También se observa una vela de cola superior larga, señal bearish. Nivel importante de soporte 10500 esta es la base de la directriz alcista, así que si se respeta, es buena señal.

Adicional a esto recordar que aun falta el pago del 85% de ECP, que puede generar una fuerte caída en el índice, también esta el fuerte nivel de resistencia de lo 10900….

La acción de Bancolombia con un fuerte repunte, y tras abrir con un gap al alza muy pronunciado, en la jornada devuelve gran parte de las utilidades. Sin embargo logra romper niveles de resistencia muy importantes. Penetra la resistencia en los 17200.
Esta variación obedeció a un fuerte repunte en las horas de la mañana del CIB. Con este rompimiento el precio de aleja de la media de 20 periodos y de la directriz ascendente, lo que nos hace pensar q debe corregir un poco.

La acción de la BVC nos ha traído ya equivocaciones, y ha seguido subiendo contra todo pronóstico, estamos seguros que detrás de esta alza tan fuerte DEBE haber alguna noticia importante…Pero como ya sabemos, en nuestro mercado solo se benefician los mismos de la información privilegiada… Para cuando se de la noticia al resto del mercado ya será muy tarde…. Ya veremos q pasa.
Técnicamente dibuja una vela señal de retroceso, ya lleva casi 10 jornadas al alza!! Y los niveles de sobrecompra son altísimos. Por estas razones debe haber algo detrás que no conocemos.

Cemargos también devuelve las utilidades del día. Si mañana rompe el 8700 es señal de venta. En caso de continuar subiendo debe encontrar fuerte resistencia en 8900

Corficol rompe la directriz bajista que traía.

Éxito también muestra una vela de cola superior larga y no logra romper la resistencia que se menciono con anterioridad, los 15500. Recordamos que en el martillo la mayoría de acciones se adjudicaron en promedio a 15.600 y unas cuantas a 15.900. Esta puja es para adquirir un paquete grande en relación con lo que se negocia normalmente, por lo tanto si alguien desea comprar paquetes grandes, pues debe pagar una prima extra por este vr… en este caso pienso que si la prima fue de aprox 300 pesos con respecto al vr actual, es porque la acción debe bajar un poco, ya que no es acorde el precio del mercado. No vemos por ahora grandes oportunidades en este titulo. Puede volver a los 15.100

Fabricato como lo mencionamos tuvo unos resultados mejor de lo esperado por el mercado y efectivamente se dio el rebote hasta los 41, incluso un rebote mucho mayor:

Fabricato publica sus resultados, y si bien no fueron buenos ni los mejores, pues se puede decir que salieron mejores de lo que esperaba el mercado.Técnicamente señal de compra por parabolic sar. Rebote hasta 41?? Muy probable.

Hoy se observa un martillo por formación en velas que es alcista, pero en este momento es difícil predecir el comportamiento de esta acción, se debe sostener por encima de los 40.
Grupo Aval rompe un nivel importante de resistencia, la grafica es alcista, en caso de correcion el nivel de soporte a respetar es el 640. y próxima resistencia 664.

ISA rompe el canal bajista, pero si mañana perfora a la baja el 6500 seria rompimiento de la nueva directriz alcista.

Pazrio no logra romper el piso de la zona de congestión, observen el rectángulo morado, que tiene como base el 79 y techo el 81… en este rango la acción se movió por largo tiempo, lo que convierte en resistencia y hoy la pone a prueba y se devuelva.

Tablemac también se observa clarísimo el retroceso en todo el techo de la zona de congestión. Es posible que nuevamente se mueva en este rango o si lo rompe a la baja puede volver a los 9,2 o incluso menos (mirar grafica)

Finalmente el día de mañana hay reunión por parte de la FED, como bien sabemos las decisiones allí tomadas cambian por completo el rumbo del mercado. Las expectativas son una reducción del 25pbs, en caso de darse se podría ver una jornada a nivel internacional positiva, en caso de reducir 50 pbs seguramente veremos un fuerte rally y dado el caso de que las dejen estables con seguridad los mercados bajarían duro, así que para mañana debe haber mucha expectativa y esto marcara la pauta en los mercados; por lo tanto estar muy pendientes de este fundamental que es muy fuerte y anula cualquier señal técnica. Adicional a esto, ya la gran mayoría de empresas locales reportaron sus resultados, estar pendientes de Isagen, Coltejer, ETB y Pazrio.

Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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jueves, 25 de octubre de 2007

ANALISIS ACCIONES IGBC 25 DE OCTUBRE DE 2007

El dow no logra romper la directriz bajista y al llegar allí tiene un fuerte retroceso hasta los 13550, este nivel es un soporte importantísimo en el dji, tanto q al llegar allí rebota nuevamente fuerte al alza y se ubica cerca del techo antes mencionado.
Se ha dado señal de compra por SAR y esperamos que mañana se de una jornada positiva en este índice, hay que mirar que no salgan malos resultados que puedan afectar.

El IGBC muestra muchísima fortaleza, desde el martes lo comentamos que se había formado una vela de cambio (revisar comentarios del 23 de octubre). Observen la nueva directriz, y si mañana logramos romper los 10400, seria una señal aun mas alcista. Como lo comentamos ya tomamos posiciones y el mercado parece mejorar y resistir bien, me gusta el comportamiento.

Bancolombia desde que comentamos el rompimiento de la directriz bajista, continúa subiendo. Soporte 16700. nivel de venta 17000 – 17100 (alcista)

Martes 23 de oct: “Bancolombia rompe la directriz bajista con mucha fuerza debido a los buenos resultados…Señal de compra por SAR. Nivel de venta 17.000- 17100

Adicional a esto próxima a dar señal de compra por MACD.

La acción de la BVC luego del Doji, muestra hoy otra vela de indecisión. Seguimos esperando una correcion en este titulo. Altos niveles de sobrecompra en RSI e IMI

Cemargos también alcista, observar la grafica la nueva directriz q se formo, luego del rompimiento de la bajista. Es importante mirar el máximo del día de hoy, 8650… este nivel es el techo de una directriz bajista que viene desde agosto, un rompimiento de este nivel puede llevar la acción nuevamente a 8900. Compra en SAR y MACD

Colinvers fuerte repunte, resistencia en 23100

Corficol parece encontrar soporte en 16600

Éxito en este instante, se encuentra en martillo, hasta el momento el precio de puja es de 15600. Se esta pagando una prima adicional por un paquete del 2.16%, en caso de que el precio siga aumentando y supere los 16.000, pues es muy probable que la acción tenga un buen repunte el día de mañana, y mientras mas se puje mas puede subir. Es importante recalcar que el precio del martillo no necesariamente debe ser el de mercado, de cierta forma hay q pagar algo adicional por el tamaño del paquete.

Además coincide este martillo con un rompimiento de la tendencia bajista y una señal de compra por SAR. Niveles de resistencia: 15700, 16100.

Fabricato publica sus resultados, y si bien no fueron buenos ni los mejores, pues se puede decir que salieron mejores de lo que esperaba el mercado.
Aquí un pequeño comentario al respecto:

La neta disminuye por lo de comercia (-30%), pero eso no es excusa, ya se le premio en su momento... Se redujo el EBITDA, lo cual es una mala señal, ya que nos indica que se esta generando menos caja.Las ventas aumentaron un 10%, un aumento muy moderado, pero me parece algo que no muchos esperábamos.Mirando las utilidades del 06 y 05 de este trimestre, se observa lo siguiente:2007:19,304.102006: 27,595.71 (comercia)2005: 16,657.28 Hay un ligero crecimiento año tras año, se puede ver recuperación, que es importante
Y mas importante aun, la U.operacional:2007 2006 200535,848.38 33,128.16 26,020.10También hay un crecimiento sostenido...Creo q el mercado mirara con buenos ojos estos resultados, que si bien no son los mejores muestran un crecimiento muy moderado, pero al menos no esta empeorando. Ahí van, yo creo q esperábamos algo malo y salieron normalitos


Técnicamente señal de compra por parabolic sar. Rebote hasta 41?? Muy probable

Grupo aval muy interesante, miren la directriz alcista. Encuentra resistencia en 645

Con interbolsa nunca se sabe por lo traicionera de la acción pero parece mostrar un piso en 1600… ehh tocara mirarla, aunque nos parezca una acción tan mala. Aun no hay señales de compra.

ISA aun no rompe la directriz bajista y hoy deja una vela de cola superior larga… muestra distribución. Señal de compra por SAR…Si mañana rompe el 6480 es compra.

Pazrio cercana a poner a prueba el fuerte techo en 76.

Tablemac nuevamente en el nivel importante que es el 9.2. Recordar:
PERO hay una fuerte resistencia en 9.2 q aun queda por romper y adicional a esto esta la resistencia en el canal de congestión… es decir es muy difícil q logre romper inicialmente el 9.31 pero es mas difícil aun el 9.63

Finalmente mañana se reúne el Banco de la Republica, esperamos que las tasas se dejan inalteradas. Los técnicos apuntan a una mejoría en el índice y valorizaciones en las próximas jornadas, insistimos que nos gusta el comportamiento del índice. Quizás sea un buen momento para tomar posiciones

Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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miércoles, 24 de octubre de 2007

ANALISIS ACCIONES IGBC 24 DE OCTUBRE DE 2007

Nuevo retroceso del IGBC siguiendo el comportamiento de los mercados externos… Como lo comentábamos ayer, que berraca correlación a la baja!!

Continuamos dentro de la directriz bajista, se respeta en soporte en los 10.200, aun esta la señal de compra por parabolic Sar.. pero seguimos con nuestra correlación, así q seguramente estaremos ligados a lo que suceda por fuera. Resistencia 10400

Se conoce que al martillo del ÉXITO irían varios interesados además de Casino, 4 de ellos firmas comisionistas de bolsa… Tengo una opinión particular al respecto, y es que los fondos de estas firmas en especial Correval y Bancolombia tienen una muy fuerte posición en el Éxito… incluso correval en valores superiores a 17.000 pesos (como se diría: están bien pelados, muy arriba del vr actual)… Por este motivo deben salir a pujar un poco el precio al alza, debido a las consecuencias que traería un cierre de martillo en 13.052. No esta a mi alcance poder afirmar esto y decir que no son compradores finales o realmente interesados, pero, es un porcentaje pequeño y además hay una prima casi de 2000 pesos frente al valor de mercado, o sea que pujar al menos hasta 14.500 seria ganancia para ellos… Esto es solo una teoría que tengo, no se puede afirmar nada, pero tiene lógica pujar un poco o mucho el precio al alza para mejorar la cotización de sus posiciones actuales, la pregunta es: pujaran por encima de 15.000?? o mas bien digamos pujaran por encima del vr de mercado?
El hecho es q mañana veremos una belleza de especulación en esta acción, y de ser posible la aprovecharemos sea largo o corto…

Tablemac
como se comento ayer no pudo con la zona de congestión que tiene por encima de 9,3… hay mucha gente esperando un repunte para vender y además rompió el soporte en 9.2. Mañana veremos si intenta de nuevo o busca el soporte en los 9

PERO hay una fuerte resistencia en 9.2 q aun queda por romper y adicional a esto esta la resistencia en el canal de congestión… es decir es muy difícil q logre romper inicialmente el 9.31 pero es mas difícil aun el 9.63… td>


Fabricato
, tras arrancar con un buen impulso finalmente devuelve gran parte de la subida y deja una vela de cola superior larga lo que muestra distribución y venta ante cualquier aumento… se sostiene por encima de los 38

Como lo venimos diciendo, mucho cuidado con Corficol… con el rompimiento del soporte en 17.000 pueden venir mas bajas como la de hoy. Recuerden q al romper un soporte se debe aplicar SL

ETB se sostiene por encima de los 700, PERO observen la directriz bajista que trae (línea azul) ya en 4 oportunidades al tocarla se ha devuelto. Ayer comentábamos lo siguiente:
“ETB aun no logra romper el canal bajista, un cierre mañana por encima de 720 seria una clara señal de compra… así que muy pendientes. (Y ojo con las elecciones que va punteando Samuel Moreno desgraciadamente, y esto perjudica la acción). Resistencia 733” td>


Enka también con un fuerte retroceso, así que retomamos el comentario del día anterior:

“Enka, no nos gustan los resultados en donde disminuye el ebitda y la U. operacional. Además se observa una muy alta distribución accionaría… han aumentado muchísimo los minoritarios, las acciones en circulación y disminuye el vr patrimonial. Técnicamente muestra mucha resistencia en 17.2” td>


La acción de la BVC dibuja un patrón llamado “doji star” que es señal de retroceso y correcion, esto sumado a que lleva 5 velas al alza consecutivas… si muestra debilidad es venta.

Muy pendientes a los resultados externos y la reunión de Banrepublica el viernes.

Saludos y buen trade
Sebastián Toro
























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martes, 23 de octubre de 2007

ANALISIS ACCIONES IGBC 23 DE OCTUBRE DE 2007

El día de hoy observamos en el IGBC una jornada compra, donde continúan los bajos volúmenes. Tenemos los siguientes puntos importantes: El IGBC rompe por encima de los máximos registrados en las 3 ultimas jornadas, Se forma una vela muy alcista, que además esta precedida por un “martillo”, señal que indica cambio y acumulación. Además de esto se ha dado señal de compra por Parabolic SAR.

Estas son buenas señales técnicas (alcistas), el índice formo un piso en lo 10100 puntos y parece que se puede dar un rebote al alza, se debilitan las señales bajistas de estocasticos y MACD.
Por otro lado aun continuamos por debajo de la directriz bajista, que en este momento se ubicaría como resistencia cercana a los 10400, pero, es importante que se haya dado un rebote en niveles cercanos al canal de mediano plazo. Mientras la situación externa se mantenga en calma, podremos ver valorizaciones de lo contrario probaríamos de nuevo el piso. (muy pendientes a los datos en EU mañana…ya sabemos que si allá baja, aquí también)

Es importante el comportamiento que tiene la acción de Tablemac el día de hoy, se comienza a especular con los resultados y la acción tiene un fuerte rebote, que incluso la lleva a romper la línea bajista que traía. PERO hay una fuerte resistencia en 9.2 q aun queda por romper y adicional a esto esta la resistencia en el canal de congestión… es decir es muy difícil q logre romper inicialmente el 9.31 pero es mas difícil aun el 9.63…
Nos parece que si bien se puede especular un poco con esta acción, hay demasiada congestión y niveles de resistencia como para tomar posiciones… Jugar solo a los resultados . Señal de compra por SAR y si mañana es alcista por MACD. Al alza y vender lo antes posible.

Corficol rompe un soporte importantísimo en 17.000, cautela, en caso de continuar bajando mañana seria bueno considerar el Stop loss.

Bancolombia rompe la directriz bajista con mucha fuerza debido a los buenos resultados…Señal de compra por SAR. Nivel de venta 17.000- 17100

Cemargos con 2 formaciones consecutivas alcistas, inicialmente una vela de cola inferior y hoy confirma. Señal de compra por CCI, SAR, Estocasticos, Rompe el canal bajista que traia de corto plazo pero aun no rompe el de mediano plazo. Resistencias en 8600 – 8700

Pazrio también muy interesante. Encuentra un piso en los 73. en las jornadas anteriores no pudo romper los 74, y dibuja 2 velas muy alcistas, las cuales son confirmadas el día de hoy rompiendo el 74 y cerrando ya por 2 jornadas consecutivas en el máximo del día. Muestra q la acción la han venido recogiendo. Sin embargo aun no rompe la directriz bajista y debe cruzar al alza la media de 200 periodos que se ubica en 76 para consolidarse. Si esta acción logra mantener el día de mañana un buen precio y romper el 76 seria una fuerte señal de compra. Yo personalmente decidí jugármela el día de ayer a 73.5.

ETB aun no logra romper el canal bajista, un cierre mañana por encima de 720 seria una clara señal de compra… así que muy pendientes. (Y ojo con las elecciones que va punteando Samuel Moreno desgraciadamente, y esto perjudica la acción). Resistencia 733

Fabricato y Coltejer continúan en las mismas y sin dar señales claras.

Enka, no nos gustan los resultados en donde disminuye el ebitda y la U. operacional. Además se observa una muy alta distribución accionaría… han aumentado muchísimo los minoritarios, las acciones en circulación y disminuye el vr patrimonial. Técnicamente muestra mucha resistencia en 17.2

Finalmente a pesar de que se observan algunos patrones de cambio en la mayoría de títulos, y una muy leve mejoría en el animo del mercado, aun tenemos la correlación a la baja con EU, así q por encima de todos los técnicos, estar pendientes del comportamiento de EU y además de los resultados que aun no se han publicado.

Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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lunes, 22 de octubre de 2007

LUNES NEGRO, CRASH DEL 87 Y EL MES DE OCTUBRE…

El pasado viernes 19 de Octubre se cumplieron 20 años de una de las peores crisis del mercado bursátil, un lunes 19 de octubre de 1987... El lunes negro, Ese día, el valor de la Bolsa de Nueva York perdió 850.000 millones de dólares y su principal indicador, el Dow Jones termino con una perdida de 22,61%.

La conmemoración de este día no se hizo esperar y con diversos paralelismos y similitudes en la situación económica actual, el dow jones pierde en este aniversario casi 367 puntos. Las reacciones han sido inmediatas y ya se puede observar en los principales medios de comunicación preocupaciones y dudas acerca de una posible recesion, incluso Caterpillar, el mayor fabricante mundial de maquinaria pesada, dijo “la economía estadounidense estará el próximo año "cerca de, o incluso en, una recesión." Agregó que muchas industrias a las que sirve ya están en recesión.”

SIMILITUDES Y DIFERENCIAS:

En la actualidad existen diversos factores que coinciden con las causas de la crisis en 1987, esta es la razón para que exista preocupación y desconfianza entre los inversionistas, ya que en este momento la pregunta es : ¿estamos cerca de repetir la historia? miremos algunas de las semejanzas:

5 años de de ganancias consecutivas en el mercado
Índices marcando continuamente máximos históricos
El dólar perdiendo terreno frente a las demás monedas (depreciación)
Fuerte alza en los precios del Petróleo y materias primas
Alto déficit comercial
Volatilidad en los mercados
Temores inflacionarios
Una gran amenaza comercial, en aquel entonces era Japon, en este momento es China.
Un presidente de la Reserva Federal sin experiencia, en aquel entonces Greenspan se había posesionado unos meses antes.
Tensiones en medio oriente
Crisis hipotecaria

Luego de mirar detalladamente esta lista llena de paralelismos entre el entorno de 1987 y el actual, entendemos los comentarios que dio el ex presidente de la FED, Alan Greenspan: “las turbulencias que viven en la actualidad los mercados financieros “son idénticas” en muchos aspectos a las vividas en el desplome bursátil del 87”

Ahora, esto no es un motivo para que nos llenemos de pánico o preocupación en cuanto a la situación actual, debido a que existen también marcadas diferencias con aquel entonces, diferencias que hacen pensar que una crisis como tal no se repetiría, miremos a continuación cuales son estas discrepancias:

El mercado (dow) había subido aproximadamente un 43% en sólo ocho meses. Y las alzas consecutivas eran del orden del 20% e incluso hasta del 30% al año.
Las acciones estaban a precios muy altos, se hablaba de una sobrevaloracion de los activos.
Las tasas de interés estaban en aumento, en este momento ya estamos viendo que la FED ha comenzado a reducir sus tasas para evitar una crisis crediticia.
Los tipos de interés están en mínimos de varios años y la inflación también se encuentra muy baja.
El mercado es ahora más grande, más tecnológico. Es más fuerte, de lo que era entonces.

Finalmente algunos comentarios de expertos.


Sara Pérez Frutos, directora general de Eaton Vance: “Ahora existen mecanismos para que esto no se produzca”
David Ardura, analista de Gesconsult : “los mercados nunca están exentos de sufrir crisis y siempre te pueden sorprender. Ahora, que se de una situación igual a la de hace 20 años es complicado”
José Luis Martínez Campuzano, estratega jefe de Citigroup, “una subida de las bolsas como la ocurrida en las últimas semanas no es coherente con el escenario en el que estamos. Puede haber, por tanto, una caída intensa y hay que ser prudentes”
Phil Roth, de la firma de corretaje Miller Tabak:"el próximo crash ocurrirá donde existe más especulación. Ahora, la mayor especulación está en Asia."

OCTUBRE

En muchas ocasiones se ha mencionado la estrategia “halloween”, esta es la de la famosa frase: “Sell in may, ang go away” Según esta, el inversionista debería salir de sus posiciones en mayo, debido a que estadísticamente los mejores meses del año para invertir son los 2 últimos y los 3 primeros; y volver a invertir a finales de octubre cuando se encuentran mejores precios y de cara a un buen cierre de año.

Según muestran los históricos, en octubre el mercado toca su piso y llega la oportunidad para invertir, esperando muy buenos resultados para fin de año.

Así mismo la gran mayoría de crisis bursátiles han ocurrido en este mes, que algunos lo llaman el mes maldito. Tanto la crisis del 87 como la del 29 se dieron en octubre, por esta razón paradójicamente es un buen mes para comprar, ya que los mercados siempre se recuperan en el largo plazo y estas crisis son oportunidades para el dinero inteligente.

Finalmente podemos ver que si bien existen similitudes, también hay razones de peso para pensar que una crisis de esa magnitud no se repetirá, pero se debe tener cuidado y estar muy pendientes de la evolución de la situación, y además de esto, entender que en momentos de crisis, es donde se dan las grandes oportunidades para quienes las sepan aprovechar.

Muchos se admiran de lo que ocurre en la bolsa; lo hacen así porque no la conocen.
Andre Kostolany

Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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sábado, 20 de octubre de 2007

UNA MIRADA AL DOW

En esta ocasión quería simplemente compartir estas 2 grafica del DJI, en donde como se observa claramente el rompimiento de las directrices alcistas de corto plazo. Ya en varias ocasiones habíamos comentado que este índice se encontraba con un comportamiento muy irracional, subía con malas noticias, y bajo un entorno complicado, además existían importantes divergencias en el RSI y MACD, el entorno actual no daba para que estuviéramos en máximos.

Este fue el comentario que monte el 2 de octubre:

Por otro lado en EU se ha venido dando un comportamiento bien extraño: Las empresas anunciando unas utilidades muy malas y las acciones subiendo...parece que el entusiasmo por la baja en las tasas esta haciendo perder la cabeza a mas de uno....
El citi anuncia q las utilidades se pueden reducir en 60% y sube la acción... ¿?
Hoy Ford anuncia que las ventas en septiembre cayeron un 20%, mucho peor de lo estimado y la acción sube un 4.3% ¿?
Los datos de vivienda, empleo, ISM, y otros que han salido por estos días, malos...y el Dow ni se inmutaMe parece raro, no se que piensen uds?
Una baja en las tasas no arregla todos los problemas
Por el lado técnico es muy claro el HCH invertido en el Dow que lo debe llevar o ya lo llevo a buscar los 14200 puntos, pero yo si estoy convencido que se aproxima nuevamente una corrección, ya los niveles de sobre compra son altos.


Por este entonces el Dow se encontraba por los 14.000 puntos, nivel en el cual comenzamos a tomar posiciones en corto y cada q tocaba los 14100 aumentábamos, hay que reconocer que se sufrió cuando el Dow se acercaba a los 14200 y se sostuvo ahí por varios días.
Finalmente se mostró una señal de debilidad cuando en la grafica semanal se conformo un doji, q mostraba un cambio en la tendencia.

En esta grafica semanal podemos observar como se forma una vela de cambio y finalmente esta semana comienza la corrección. Aparentemente se sostiene en la media de 20, (13500) nivel que según los futuros en este momento se esta rompiendo.
Tenemos un soporte importante en 13365 y 13240-13200
En la grafica semanal no se rompe aun la tendencia de mediando plazo. Observar línea morada.


Ahora mirando la grafica diaria se observa claramente el rompimiento de las directrices alcistas y como cuando estas se rompen la caída se acelera muy fuerte. Se perforan las medias de 20 y 40 y el próximo soporte es el 13300 nivel donde se ha sostenido en varias ocasiones. Adicional a esto tenemos un fibo, un soporte posterior y la media de 200 en 13100 aproximadamente, nivel clave para el índice.

El daño técnico esta hecho y aparentemente la situación se complica en los mercados, El Vix nuevamente por encima de 20 y de nuevo hay fuertes preocupaciones con la situación económica en los EU.

El panorama parece ensombrecerse de nuevo a nivel mundial y esto es muy preocupante para nosotros, que si no hemos podido subir cuando los demás subieron, seguramente si caeremos de la mano de ellos.

Usted no puede ganar dinero si no está dispuesto a tomar pérdidas. Es como inhalar, pero no ser capaces de exhalar. Diversos tipos de salidas le ayudarán a realizar esta tarea, son los trailing stops y los stop loss. (Van K. Tharp).

Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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jueves, 18 de octubre de 2007

ANALISIS ACCIONES IGBC 18 DE OCTUBRE DE 2007

El IGBC muestra una vela muy interesante, según las técnicas de pristine es un patrón de cambio de guardia, una vela con cola inferior, un buen cuerpo, cierre en máximos y llega a la mitad de la anterior. Un movimiento interesante en el RSI, IMI y CCI… Si mañana el mercado muestra fortaleza, animo comprador será una señal para asumir posiciones de compra, Así que muy pendientes y cuidado con una falsa señal.. Recordemos el triangulo bajista.

Por otro lado cabe resaltar que es claro que el alza del índice hoy se dio segundos antes del cierre y las compras fuero muy estratégicas a nuestro parecer, como para hacerlo subir y la fotico (los mismos de estos días)

La acción de Bancolombia con un fuerte rebote que le dio para poner a prueba el techo de la nueva directriz bajista. Por encima de los 16700 se daría una rompimiento de la línea bajista lo que seria una muy buena señal, por debajo de los 16600 seria una confirmación de la fuerza del techo.

A cemargos aun no le alcanza para volver a la directriz alcista (línea morada y azul), y tampoco para romper la bajista. Las medias de 20 y 40 son bajistas. SAR y MACD en venta.

Coltejer rebota en el punto que debía hacerlo y que mencionamos ayer:

“En 10,7 y 10,8 este titulo tiene uno de sus mínimos, probados en la caída de mayo de 2006, esto debe actuar como un fuerte soporte” td>

Esto no significa cambia de tendencia ya que aun las graficas son muy bajistas, pero se tiene una base sobre la cual moverse.

Corficol trata de romper en el intradia el soporte en 17.000, pero afortunadamente al cierre se mantiene por encima de este nivel, estableciéndose aun mas, como un buen soporte. En caso de rompimiento estaríamos hablando de 16500 y un buen soporte en 16300. MACD, SAR y medias bajistas, se respeta la directriz bajista.


Fabricato con un muy fuerte rebote que aun no se puede considerar como cambio. Se puede jugar a la especulación y quizás mañana abra con un gap al alza, que hablando 100% técnicamente se debería aprovechar para liquidar o irse en corto. El alza lo configuro un solo paquete comprador muy fuerte segundos antes del cierre, que bien pudo haber sido un gran comprador o como se rumora un cierre de cortos, que por cierto hoy se dieron un golpe con esta posición… Para hablar de cambios se debe consolidar un poco el precio y romper inicialmente los 40 y luego los 42. Es un juego riesgoso que si bien puede traer altas rentabilidades, también perdidas…Así que ahí esta la oportunidad para quienes les gusta el juego. Buen soporte en 37 por ahora. Por parte nuestra esperaremos señales de compra más contundentes.

Aval rompe ligeramente a la baja la media de 200, por velas es una vela que muestra distribución y debilidad, señal de venta por macd y sobre-compra en el IMI… No nos gusta por ahora. 620 es compra.

Inverargos muy bien el soporte en los 11600, excelente rebote en este nivel.

Isa también respeta la media de 200 (6440)

APDR muy bien también en su soporte

ETB también una buena opción para mañana, asimismo respeta a la perfección el nivel mencionado el día de ayer.

Tablemac también muestra un martillo por velas, lo que es buena señal.

Hoy queda confirmado algo q mencionábamos ayer: cuando los mercados son tan pesimistas, por lo general ocurren rebotes y oportunidades, aunque el rebote de hoy no fue tan claro, ya que la mayoría de la rueda fue vendedora y solo al cierre la subieron, sinceramente estuvo algo raro…

Los mercados alcistas nacen dentro del pesimismo, crecen gracias al escepticismo, culminan dentro del optimismo y mueren dentro de la euforia."John Templeton


Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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miércoles, 17 de octubre de 2007

ANALISIS ACCIONES IGBC 17 DE OCTUBRE DE 2007

La situación se complica aun más el día de hoy para la plaza bursátil Colombiana. Todo estuvo alineado para provocar una fuerte correcion en nuestro mercado; a nivel técnico el rompimiento que comentamos el día miércoles 10 de octubre, mostraba que se venían jornadas de correcion y como si esto fuera poco, las acciones en EU comenzaron fuerte al alza, pero borraron todas las utilidades en medio de la jornada, peor aun, el dow toco mínimos intradia minutos antes del cierre en Colombia, lo que llevo a mayores correcciones a nivel local. Al cierre los mercados en EU se recuperaron en la mayoría, y aquí ya el daño estaba hecho… la correlación es solo a la baja.

El dato de inflación en EU un poco por encima de lo esperado y genera preocupaciones sobre el futuro de las tasas, ya las probabilidades de nuevas reducciones son muy bajas. Además preocupa mucho el tema crediticio en especial vivienda.

El IGBC parece haber configurando un triangulo bajista, esta figura la pueden observar en la grafica en líneas moradas. Según esta grafica el índice podría tener un descenso posterior de aproximadamente 1000 puntos, desde el rompimiento del triangulo, estaríamos hablando de llegar a 9500 en caso de no respetar los 9800. Simplemente es una figura charlista de gran importancia y es para tenerla en cuenta en caso de continuar las correcciones. Por los demás indicadores el índice es completamente bajista.

Mañana bajo buenas condiciones podríamos tener un ligero rebote, que seria oportunidad para los especuladores y para sacar algunas posiciones, pero tener en cuenta q los gráficos son bajistas. Recordemos que las correcciones también tienen rebotes, aunque en este caso con un mercado tan sensible y además con el peligro de los repos es mejor tener cautela.

Si desean que se haga algun comentario sobre un titulo en particular, me pueden dejar un mensaje, y con mucho gusto lo miraremos

La situación de Cemargos a nivel técnico es complicada, no solo se configuro una nueva línea de tendencia descendente, si no que además se rompió una directriz alcista de corto plazo y otra que traía hace 2 meses. Del mismo modo se dio señal de venta por MACD. De romperse el actual soporte en 8400 iría a buscar los 8250 nivel donde se dio el rebote posterior.

Colinvers también comienza una nueva directriz bajista (línea azul). Venta por MACD y rompimiento a la baja de las medias de 20 y 40. Soporte 21500

Coltejer continúa su tendencia bajista, y rebota en un nivel importantísimo. En 10,7 y 10,8 este titulo tiene uno de sus mínimos, probados en la caída de mayo de 2006, esto debe actuar como un fuerte soporte, en caso de rompimiento la acción podría caer incluso hasta los $7 pesos

Fabricato continúa rompiendo niveles y alcanzando mínimos. Existe un soporte muy importante en aproximadamente los 36, por ahora son muy bajistas las graficas.

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Inverargos se sostiene en la media de 200 (11600), pero rompe la directriz alcistas que traía. Señal de venta por MACD e IMI.

Pazrio se sostiene sobre el nivel mencionado ayer. Los 74, en caso de rompimiento hay un soporte importante en 71.5

ETB fuerte soporte 707
Finalmente parece ser que el mercado nuevamente esta cometiendo los mismos errores del pasado, se repite la historia de un mercado fuertemente enrepado, lo que lo hace muy peligroso ante estas correcciones. Hay poca liquides y pocos compradores, esto sumado a los llamados a garantías por parte de las firmas a los clientes con posiciones repo, hace q las caídas se puedan magnificar aun mas, y muchas personas utilizaron este mecanismo para comprar ECOPETROL… Así que amigos a caminar con cuidado.

"Los principios del éxito en la especulación de valores se basa en la suposición de que la gente, en el futuro, seguirá cometiendo los mismos errores que se cometieron en el pasado."Jesse Lauriston Livermore

Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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martes, 16 de octubre de 2007

ANALISIS ACCIONES IGBC 16 DE OCTUBRE DE 2007

Continúan las correcciones tanto a nivel local como mundial. En este momento es muy claro que nuestra correlación con el mundo es solamente a la baja, y cuando los mercados suben pues nosotros al menos de pronto no caemos.

Mañana será un día clave, conoceremos el dato de inflación en EU (IPC) y este será quien determine el rumbo de los mercados. Además conoceremos el Beige Book, así que por encima de cualquier señal técnica tenemos que estar muy pendientes a estos datos.

El petróleo continúa su carrera ascendente y hoy marca nuevo máximo por encima de 88 dólares, ya la situación es preocupante, esto son algunos comentarios:

El Gobierno del presidente de Estados Unidos, George W. Bush, dijo que los precios petroleros están demasiado altos para el mayor consumidor del planeta, que ya afronta presiones económicas debido a los problemas en el mercado crediticio.

"No hay duda de que los precios de la energía están muy elevados. Dañan de forma desproporcionada los ingresos de las familias de menores recursos que tienen que gastar mucho de su dinero en energía", dijo a periodistas la portavoz de la Casa Blanca, Dana Perino.
"Nos mantenemos atentos, estamos muy preocupados", agregó.

Mañana veremos un pequeño de reflejo de lo que estos precios pueden jalonar la inflación sobre todo en energía y transporte, aunque las verdaderas consecuencias se verán en la inflación de octubre. Así que muy pendientes a este tema… (Por otro lado excelente noticia para los que tenemos acciones de ECOPETROL, con este precio del crudo y el rally de las petroleras, simplemente nuestra empresita vale mas)

Técnicamente como lo comentábamos desde el jueves las señales son netamente bajistas, se rompieron la gran mayoría de directrices alcistas y por tanto hemos venido en correcciones consecutivas. PERO si el dato de inflación en EU es bueno, seguramente el día de mañana veremos un rebote, que si bien no es señal de entrada, puede ser una oportunidad para liquidar acciones que muestren debilidad, así que muy pendientes.

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El indice rompe nuevamente las directrices alcistas y se ubica en una bajista que trae desde principios de agosto. Señales de venta por MACD y estocásticos. Soporte importante 10.200 resistencia en 10600 - 10550

En este momento el mercado esta siendo sostenido por los fondos, la semana pasada lo comentamos y hoy queda confirmado con las cifras que entrga la BVC, donde se observan fuertes liquidaciones de todos los actores del mercado a excepcion de los fondos de pensiones. Aun falta el coletazo de Ecopetrol. y por tanto aun no es momento de compras para cierre de año.

Fabricato, grafica puramente bajista, los indicadores indican venta y las medias señalan una tendencia descendente, PERO el mínimo del año se encuentra en 40.2… hoy se rompe este mínimo y la acción se ubica en 40.1. Podemos tomar como soporte sicológico el nivel de 40, así mismo se podría esperar un rebote en este nivel, ya que la formación de HCH mencionada daba fin en 41.5… Así que se pueden tomar posiciones si se ve fortaleza en estos niveles con un SL muy bien definido en caso de romper la resistencia. Podemos tener un rebote técnico hasta aproximadamente los 43.5, así que muy pendientes y no descuidar el SL.

Coltejer continua registrando nuevos mínimos, la grafica es muy bajista.

Tablemac continúa dentro de su directriz bajista y tenemos un soporte muy importante en 8.5 y 8.8 (media de 200)

Corficol se ubica en un nivel muy importante, esta en todo el soporte de 17.000, el ultimo mínimo fue en 17.100 donde reboto. En caso de rompimiento seria una pésima señal.

Aval efectivamente rompió la directriz alcista pero respeto el soporte en 635, la media de 200 se ubica en 630 nivel para tener en cuenta.

Pazrio con un soporte importante en 75.5 y 74

Para las acciones del GEA mirar comentarios en el post anterior.

Finalmente aunque los gráficos sean en su mayoría bajistas, es importante no descuidar el comportamiento de los mercados externos y el dato de inflación en especial. En caso de continuar las correcciones tener en cuenta que el mercado esta con una alto nivel de riesgo debido a los repos, y de haber requerimientos para garantías la correcion podría ser grave.

En este momento el mercado esta siendo sostenido por los fondos, la semana pasada lo comentamos y hoy queda confirmado con las cifras que entrga la BVC, donde se observan fuertes liquidaciones de todos los actores del mercado a excepcion de los fondos de pensiones. Aun falta el coletazo de Ecopetrol. y por tanto aun no es momento de compras para cierre de año.
“Bajo ningún concepto voy a controlar el mercado, así que tendré que conformarme con poder controlarme a mi mismo." (Van K. Tharp).

Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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miércoles, 10 de octubre de 2007

ANALISIS ACCIONES IGBC 10 DE OCTUBRE DE 2007

Se han perforado las directrices alcistas de corto plazo en tanto en el índice como en la gran mayoría de las acciones del GEA, por lo tanto se pueden esperar mayores correcciones en la aproximas jornadas, pero aun seguimos muy correlacionados con EU; por esta razón se debe estar monitoreando constantemente, antes de tomar decisiones.

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Fabricato viene dando cumplimento a la formación de HCH, que ya hemos mencionado en varias ocasiones. Cerca de estos niveles debería de frenar su caída para consolidar un piso. El mercado espera unos resultados no tan buenos.

Además la complicada situación del TLC que se viene presentando por estos dias y sumado al enfrentamiento entre la corte y el presidente del país, pueden afectar el precio de todas las acciones. Estos eventos generan incertidumbre y como tal son perjudiciales para la bolsa, así no incidan directamente.

Coltejer de su parte continua muy bajista y rompiendo nuevos niveles.

Tablemac no pudo con la zona de congestión que traía y ha comenzado a dibujar una directriz bajista (mirar línea morada). Próximo soporte 9. Me gustaría subrayar un comentario acerca de esta acción que se publico el día de ayer: “Un comentario adicional acerca de tablemac, el mercado esta esperando resultados extraordinarios, por lo tanto no seria raro que en caso de que estos fueran tan buenos como se espera, simplemente no ocurra nada, debido a que el mercado ya lo sabe, lo espera y lo descontó… recordemos que la bolsa es de expectativas…”

Hay muchas personas esperando un fuerte rally con los resultados y la verdad es que el mercado ya sabe que seran muy buenos, los que compren esta accion deben hacerlo con expextativas de mediano plazo e inversion, y no esperando un gran salto en el CP

Cemargos también con un fuerte rompimiento de la línea alcista que traía y se ubica nuevamente por debajo de la directriz bajista que venia desde agosto. Por ahora se sostiene en la media de 40 los niveles próximos de soporte son la media de 20 (8620) un fibo en 8700 y un soporte importante en 8520.

Inverargos entra en un triangulo interesante, ya están cerca de converger la directriz alcista y bajista que traía esta acción

Interbolsa
continua respetando la tendencia bajista y uan no hay señales de nada

Aval se mantiene dentro de la directriz alcista, en caso de cualquier perdida el dia de mañana esta se rompería y podría descender nuevamente a 620

Bancolombia también con una perforación muy fea, y podría volver a 16500. (miren en la grafica el fuerte rompimiento de la linea azul)

ISA muestra resultados a agosto con un fuerte descenso de la utilidad neta, sin embargo la utilidad operacional y los ingresos tuvieron un fuerte incremento, mostrando la buena salud y el crecimiento sostenido de esta empresa. Esto es lo mas relevante:

Las ganancias de, ISA, disminuyeron 41% a agosto del presente año
La utilidad operacional al corte de agosto ascendió a $833,143 millones, lo que representa un 128%
Los ingresos operacionales de $1,845,218 millones, presentaron un incremento de 140%

Estos resultados en su mayoría impactados por las recientes adquisiciones de Cteep y TransMantaro. Aun no hemos podido ver las cifras en detalle pero en caso de una desvalorización en el precio de la acción que es lo mas probable, estaremos pendientes de oportunidades para comprar porque es una buena empresa para invertir. (Ojala bajara bastante para comprar…)

Finalmente recordar que el comportamiento del IGBC continua muy ligado a los mercados internacionales, pero solo cuando estos bajan… es decir cuando suben, acá a duras penas nos sostenemos, pero cuando bajan aquí lo hacemos sin miserias… por lo tanto retomo el comentario de ayer al cierre:

“es difícil predecir comportamientos en un mercado como el que estamos viendo por estos días, los volúmenes son muy bajos, las puntas de compra y venta muy abiertas entre si, los fondos tratando de defender de la caída, y una reacción casi nula ante las buenas noticias, pero exagerada ante las malas. Se vienen resultados empresariales en EU y a fin de mes en Colombia lo que generara volatilidad. Mucha apatía en el mercado y alto riesgo para ganarse un par de puntos de rentabilidad”

Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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martes, 9 de octubre de 2007

ANALISIS ACCIONES IGBC 09 DE OCTUBRE DE 2007

El día de hoy se conocieron las minutas de la FED, que llevaron de nuevo a los mercados a record históricos, obvio con algunas excepciones, en especial la nuestra que como si fuera poco, bajo.

Estos fueron algunos de los puntos más relevantes:

“Según publica hoy en las minutas de aquella reunión, "todos los miembros -del banco central- acordaron que un recorte de 50 puntos. Los miembros creyeron que recortar notablemente la tasa referencial podría ayudar a compensar el efecto negativo de unas condiciones financieras más ajustadas en la economía.No desvela pistasSobre la posibilidad de seguir bajando los tipos de interés la Fed no se moja y asegura que esta decisión dependerá de cómo vaya evolucionando la economía estadounidense. Con los últimos datos macroeconómicos en la mano, se reducen las posibilidades de un nuevo descuento en el precio del dinero.”

Aquí en Colombia las cosas fueron completamente diferentes, las minutas se dieron a conocer minutos después del cierre de rueda, sin embargo a esa hora ya el índice acumulaba una caída cercana al 1%.
Lo que nos parece mas triste es que en días pasados cuando el IGBC ha subido, lo ha hecho con mucha lentitud, alzas de 0.2% - 0.3% y volúmenes muy pequeños, Sin embargo el día de hoy cuando cae, baja casi un 1% y lo hace con un volumen cercano a los 100m millones cifra que aun siendo pequeña no se veía desde mediados de septiembre… muy triste

A nivel técnico el índice aun no rompe a la baja la media de 20 ni de 40, que en este caso actúan como un soporte en 10540 y 10500. Además se consolidan los 10700 como una fuerte resistencia. Es de esperarse que el día de mañana de continuar el rally de los mercados a nivel mundial el IGBC tenga un repunte positivo.

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Como se comento el dia de ayer, las acciones de Tablemac, Coltejer y fabricato presentan graficos bajistas:


acciones como Coltejer, Fabricato y Tablemac, cuyas graficas aun no muestran una tendencia ascendente, y la primera en un estado mas critico debido a que sigue buscando cada vez mínimos menores y no parece encontrar un piso. En el caso de tablemac e ISA, ambas se encuentran por debajo de una fuerte zona de congestion, lo que hace dificil cualquier ascenso.


Para el caso de tablemac se rompe una resistencia importante que son los 9.20 y fabricato lo comentábamos en días pasados formo un HCH que lo podría llevar a buscar los 41,5..por ahora es mejor esperar con estas acciones.

Un comentario adicional acerca de tablemac, el mercado esta esperando resultados extraordinarios, por lo tanto no seria raro que en caso de que estos fueran tan buenos como se espera, simplemente no ocurra nada, debido a que el mercado ya lo sabe, lo espera y lo descontó… recordemos que la bolsa es de expectativas…


Para el caso de Interbolsa seguimos en las mismas, como comentamos ayer es una acción traicionera que acostumbra dar falsas señales de compra, es una acción para tener cuidado.

Muy interesante el comportamiento de ETB, logra mantenerse por encima del la directriz bajista, aunque no logra romper la media de 200 (755). Se puede esperar con un buen rompimiento un repunte hasta 770.

Para los títulos del GEA que mencionamos ayer, las graficas aun son ascendentes y no se han dado señales de venta.

Aval también continua por encima de su directriz ascendente

Finalmente es difícil predecir comportamientos en un mercado como el que estamos viendo por estos días, los volúmenes son muy bajos, las puntas de compra y venta muy abiertas entre si, los fondos tratando de defender de la caída, y una reacción casi nula ante las buenas noticias, pero exagerada ante las malas. Se vienen resultados empresariales en EU y a fin de mes en Colombia lo que generara volatilidad. Mucha apatía en el mercado y alto riesgo para ganarse un par de puntos de rentabilidad.

Saludos y buen trade
Sebastián Toro























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lunes, 8 de octubre de 2007

ANALISIS ACCIONES IGBC 08 DE OCTUBRE DE 2007

El dia de hoy tuvimos una jornada en calma, los mercados a la expectativa de las minutas de la FED.
Otro tema importante fue la caida en el precio del petroleo, este se
“se sitúa por debajo de los 80 dólares ya que los participantes esperan que los niveles de suministro en el cuarto trimestre sean más elevados a lo esperado, mientras se aleja el temor a nuevos huracanes en Estados Unidos.” De esta misma manera sufren perdidas las cotizaciones de los metales.

A nivel local continua la apatía y los bajos volúmenes de negociación, el día de hoy a las 12:00 pm teníamos un volumen negociado de 16.000 millones, cifra muy baja, y solo la cierre se observaron algunas compras institucionales, que como hemos venido comentando en estos días, están tratando de sostener el mercado… Lo que se rumora es que los fondos están inyectando grandes paquetes de compra con el fin de sostener e inflar los precios lo mas que se pueda antes de que venga el coletazo de ECOPETROL.. (solo es un rumor)

En las acciones del GEA, en especial Cemargos, Bancolombia, y Suramericana las graficas con completamente alcistas de corto plazo, estan todas las cotizaciones por encima de su directriz ascendente y las señales han sido de compra por la gran mayoria de indicadores tecnicos.

Caso contrario ocurre con acciones como Coltejer, Fabricato y Tablemac, cuyas graficas aun no muestran una tendencia ascendente, y la primera en un estado mas critico debido a que sigue buscando cada vez mínimos menores y no parece encontrar un piso. En el caso de tablemac e ISA, ambas se encuentran por debajo de una fuerte zona de congestion, lo que hace dificil cualquier ascenso

La acción de interbolsa también muestra una tendencia totalmente descendente y ha continuado rompiendo soportes, PERO pareciera estar formando un pullback o un cambio. Nos ha dado señal de compra por MACD y parabolic SAR, en este momento se encuentra probando la media móvil de 20 periodos y como nivel de soporte 1650. Esta es una acción que se caracteriza por dar falsas señales, sin embargo es importante recalcar estos cambios, ya que pueden ser una oportunidad en el corto plazo.

ETB parece romper la directriz bajista que traía, si mañana logra sostenerse por encima de 750 puede ir a buscar de nuevo los 775.

La acción de la BVC continua teniendo problemas con la resistencia en 23, en caso de no lograr un rompimiento, debería volver a 22.

Grupo aval se mantiene sobre la nueva directriz alcista (línea azul), mientras no se rompa el 640, puede continuar subiendo.

Niveles para tener en cuenta:

Accion – Soporte – Resistencia

Sura – 19200 – 19500,
Table – 9.2 – 9.35
Fabricato – 43.3 – 44.5
Cemargos – 8800 – 8990
ETB – 735 – 755

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Sebastián Toro

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jueves, 4 de octubre de 2007

ANALISIS ACCIONES IGBC 04 DE OCTUBRE DE 2007

Antes de comenzar quiero pedir disculpas a nuestros amigos visitantes, debido a que por cuestiones de carácter personal no he podido actualizar el blog en horas de la tarde, espero que para la próxima semana se soluciones esta situación.

Para mañana es difícil hacer un pronostico debido a que los mercados han estado a la expectativa de los datos que se conocerán en EU. Sera una jornada en la cual el rumbo lo marcaran los resultados de los datos esperados.

Así pues tenemos que estar muy pendientes de los siguientes datos:

12:30 Estados Unidos Nóminas no agrícolas (sep) !!! 100K
12:30 Estados Unidos Promedio de ingresos por horas (MoM) (sep) !!! 0,3%
12:30 Estados Unidos Promedio de ingresos semanales (sep) !!! 33,8
12:30 Estados Unidos Tasa de desempleo (sep) !!! 4,7%

En colombia el mercado continua totalmente apático, hoy se observo un aumento de volumen pero fue en su mayoría grandes cruzes en las acciones del GEA. El mercado esta siendo sostenido por los fondos y grandes compradores, debido a que los paquetes de compra son muy grandes, pero sin embargo no logran mantener al alza los precios y ante cualquier repunte salen a liquidar posiciones y las acciones al cierre pierden de nuevo las valorizaciones. Es necesario que se observe una verdadera fuerza compradora para poder hablar de un cambio de tendencia, por ahora es sostenimiento y quizás una etapa de acumulacion.

Mañana seguramente el comportamiento del IGBC estará marcado por el rumbo que tomen los mercados externos, así que nuevamente creo que todos estaremos muy pendientes de estos datos macro.

Es de resaltar que la acción de Grupo aval rompe el canal bajista que traía rebotando precisamente en el nivel que habíamos mencionado (623). Un alto volumen de negación y mientras se mantenga por encima del canal sera una señal bullish. Les recomiendo mirar la gráfica para ver dicha formacion y el punto de quiebre.

También tenemos una formacion interesante en fabricato, si observan la gráfica hay 2 directrices, una alcista y otra bajista formando un triángulo, la acción llego al vértice y debería tener un movimiento fuerte en alguna dirección. Así que muy pendientes de esta acción en las próxima jornadas.

Otra acción que rompe un nivel muy importante es la BVC, ese rompimiento puede significar mayores valorizaciones, estaremos pendientes de esta acción

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Sebastián Toro

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martes, 2 de octubre de 2007

ANALISIS ACCIONES IGBC 02 DE OCTUBRE DE 2007

El día de ayer se conoció el dato de inflación Colombia. Salio en 0.08 lo que muestra efectivamente que la inflación ha venido cediendo y es una buena noticia para el mercado, sin embargo aun persisten las presiones inflacionarias en especial por parte de los no transables y que es necesaria una moderación en el ritmo del consumo y mantener la política monetaria restrictiva para contenerlo.

Por el lado de EU se conoció el dato de ventas pendientes de casas, índice que mide el nivel de viviendas cuya venta está comprometida pero aún no se ha cerrado, “este se redujo un 6,5% mensual en agosto hasta 85,5, su peor dato desde que se comenzó a elaborar en enero de 2001, según datos de la asociación nacional de agentes inmobiliarios (NAR)”
“Este indicador es clave para el mercado inmobiliario y está basado en compromisos de compra que por lo general acaban ejecutándose en un plazo de uno o dos meses.”

Para mañana tenemos que estar muy pendientes del índice ISM no manufacturero (sep).

Por otro lado en EU se ha venido dando un comportamiento bien extraño:
Las empresas anunciando unas utilidades muy malas y las acciones subiendo...parece que el entusiasmo por la baja en las tasas esta haciendo perder la cabeza a mas de uno....

El citi anuncia q las utilidades se pueden reducir en 60% y sube la acción... ¿?

Hoy Ford anuncia que las ventas en septiembre cayeron un 20%, mucho peor de lo estimado y la acción sube un 4.3% ¿?

Los datos de vivienda, empleo, ISM, y otros que han salido por estos días, malos...y el Dow ni se inmutaMe parece raro, no se que piensen uds? Una baja en las tasas no arregla todos los problemas

Por el lado técnico es muy claro el HCH invertido en el Dow que lo debe llevar o ya lo llevo a buscar los 14200 puntos, pero yo si estoy convencido que se aproxima nuevamente una corrección, ya los niveles de sobre compra son altos.

El IGBC tal como lo esperabamos para hoy se muestra un poco mas animado, mejoran los volúmenes, se ven nuevamente bueno paquetes de compra y tiene un buen cierre. Continuamos con el mismo comentario de la rueda de ayer, ya que deberia seguir al alza, de romperse el 10700 con fuerza se puede esperar buscar nuevamente el techo del canal. Mantenemos la misma recomendación de ayer:


EL IGBC al fin parece mostrar el día de hoy algo más de entusiasmo y movimiento, Nos da una clara señal de compra por MACD y un aumento en el volumen negociado. Se viene una zona de congestión fuerte, debido a que la lateralidad del mercado este año ha llevado a que las medias móviles de 20, 40 y 200, estén muy cerca como se puede ver en la grafica. Esto lo que muestra es que existe una zona de congestión entre los 10550 y 10700. Las señales son bullísh y esperamos una buena respuesta del mercado para las próximas jornadas, en caso de que la presión vendedora en estos niveles supere la compradora, es posible que el índice vuelva a visitar el piso del canal lateral. (10200).


Hoy tuvimos una grata sorpresa con una de las acciones que hemos venido recomendando constantemente como posición estructural, la acción de mineros sube casi un 5% y logra romper una fuerte resistencia en $2000.. Estuvo muy demandada y vimos algo q no se veía hace días y fue compradores fuertes por encima de este nivel. Es una acción para mantener con muy buenas proyecciones para diciembre


jueves 27 de septiembre: Mantenemos fuerte recomendación de compra en mineros como posición estructural. Nivel de compra 1900 – 1920



Recomendamos mirar los comentarios para las demás acciones publicados el día de ayer, ya que se mantienen las mismas recomendaciones

ISA también muestra mucho ánimo comprador, hay una zona de congestión fuerte como se ve en la grafica entre 7000 y 7050.

Colinvers pone a prueba una fuerte resistencia en 23.000 pero no logra superarla y cierra levemente por debajo de la media de 200.Coltejer no logra romper la resistencia en 12.9 y continúan las graficas bajistas-.Fabricato Soporte 43.5 Resistencia 44.3Interbolsa continua rompiendo soportes… el día de hoy penetra de nuevo un pequeño piso que había conformado en jornadas anteriores 1650. Además hemos escuchado que a esta firma le rebajaron la calificación, pero aun falta verificar esta información

Finalmente esperamos un comportamiento positivo, las señales son de compra por la mayoría de indicadores, y adicional a eso hoy pudimos ver un mayor animo comprador y bueno paquetes de compra.

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Sebastián Toro

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lunes, 1 de octubre de 2007

TECNICOS IGBC 01 DE OCTUBRE DE 2007

El dow nuevamente se anota un record, con una variación de 191 puntos y un aumento del 1.38% Existe optimismo ante nuevos signos que parecen indicar que lo peor de la crisis crediticia ha pasado y a la expectativa de que la Reserva Federal vuelva a recortar en su próxima reunión los tipos de interés. Además “los inversores apostaron a que lo peor de la crisis del crédito ya pasó, después de que tres grandes bancos reportaron sus posibles pérdidas.”

Se conoció el índice manufacturero ISM de septiembre que ha descendido hasta el 52,0 a partir del 52,9 del mes de agosto. Mostrando debilidad en esta actividad, sin embargo aun continua por encima de 50 lo que significa que aun esta en expansión.

Por otro lado el Bovespa brasilero continúa “disparado” y hoy se anota nuevo record cerrando por encima de los 62.300 puntos

Para mañana conoceremos datos de: Venta de viviendas pendientes (MoM) (ago)

El Dow rompe el día de hoy nuevos records, según la figura que parece haber formando se puede esperar un alza incluso hasta los 14200. Sin embargo se comienzan a dar ya fuertes señales de sobrecompra en el índice

EL IGBC al fin parece mostrar el día de hoy algo más de entusiasmo y movimiento, Nos da una clara señal de compra por MACD y un aumento en el volumen negociado. Se viene una zona de congestión fuerte, debido a que la lateralidad del mercado este año ha llevado a que las medias móviles de 20, 40 y 200, estén muy cerca como se puede ver en la grafica. Esto lo que muestra es que existe una zona de congestión entre los 10550 y 10700. Las señales son bullísh y esperamos una buena respuesta del mercado para las próximas jornadas, en caso de que la presión vendedora en estos niveles supere la compradora, es posible que el índice vuelva a visitar el piso del canal lateral. (10200)

Cemargos parece haber conformado un triangulo que de cumplirse, puede llevar la acción a los 8900. Hay una fuerte resistencia en 8700 ya que allí tenemos un fibo y la media de 20. Me parece interesante esta acción con un nivel de compra en 8500.

Bancolombia rompe la directriz descendente y puede volver sin problema a probar los 17.000 en donde encontrara resistencia. Señal de compra por MACD. Soporte 16420

Chocolates una de las recomendadas la semana pasada con nivel de entrada en 15200, cierra el día de hoy en 15660 cerca de su resistencia en 15700. Señales de compra por MACD e IMI. Sigue dentro del grupo de las recomendadas, se puede esperar una fuerte presión vendedora o resistencia en 16200-16300

Colinvers soporte 22200 resistencias 22600 – 22750

Coltejer da señal de compra por RSI y CCI pero aun se mantiene por debajo del su anterior soporte, que en este momento actúa como resistencia (12.9). LA grafica es aun bajista pero el MACD parece ceder algo de terreno y mostrar un cambio ascendente… aun no se recomienda tomar posiciones sin confirmación, las medias móviles muestran una tendencia bajista lo mismo que el SAR.

Corficol continúa dentro de su directriz bajista, nivel a romper 17900. Señal de compra por IMI. Soporte 17700.

Fabricato Soporte 43.5 Resistencia 44

Grupo aval se sigue moviendo dentro del canal bajista. En la jornada de hoy trato de romperlo, sin embargo no pudo con la media de 20 (640). Pensamos que el canal tiene su piso en 623, que es un buen nivel de entrada, además tenemos señal de compra por SAR y un quiebre en el MACD que en próximas jornadas puede dar señal de compra. En caso de que la acción muestre mucha fuerza se puede poner la compra en 629 que es la media de 200.

Interbolsa continua rompiendo soportes… el dia de hoy penetra de nuevo un pequeño piso que habia conformado en jornadas anteriores 1650

ETB no logra salir aun de la directriz bajista pero pareciera conformar un triangulo ascendente. Esta acción nos sigue gustando lo ideal seria entrar entre 720-740 y esperar confirmación por MACD.

Comenzamos la semana nuevamente con buen comportamiento, tenemos que estar muy pendientes al dato de inflación en Colombia, que todo parece indicar será muy positivo y por otro lado el viernes conoceremos datos de empleo en EU, que hay mucha expectativa en torno a este.

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Saludos y buen trade
Sebastián Toro

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Si la especulación bursátil fuera tan fácil, no
habría mineros, leñadores y otros trabajadores en labores pesadas. Todos serían
especuladores.
ANDRE KOSTOLANY