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Los esperamos

miércoles, 29 de agosto de 2007

ACERCA DE ECOPETROL.....


Este artículo lo prepare con el fin de darle a conocer a algunas personas algunos aspectos y pensamientos sobre la acción de ECOPETROL, dado que se han recibido muchos correos al respecto. No es una recomendación concreta de compra o no, simplemente es una recopilación de datos relevantes y expectativas de la emisión de ECOPETROL.

Muchas personas esperan que se de un caso similar al de ISAGEN,que la acción se ha llegado a valorizar mas del 70% en pocos días, pues bien tenemos que entender que lo más probable es que la situación este muy lejos de ser similar, básicamente tenemos un motivo para esto: La emisión de ISAGEN fue muy pequeña al lado de ECOPETROL, miremos cifras:

• La emisión de ISAGEN fue cercana a 600 mil millones de pesos, es decir 0.6 billones de pesos…. Para el caso de ECOPETROL la emisión es casi 10 veces mayor, estamos hablando de 5.6 billones de pesos!!

• De esos 600 mil millones, los fondos se quedaron con la mayor parte(500mm), dejando solamente a las personas naturales con la posibilidad de comprar 100 mil millones….es decir, nada!!. Por tal motivo la demanda por estas acciones excedió en 6 veces la oferta, es decir la demanda supero los $600 mil millones, pero solamente habían 100mil para repartir…

• Al haber tanta sobre demanda, los montos que se le dieron a cada persona fueron muy inferiores a los solicitados, personas que solicitaron 10 mil acciones solo les dieron el monto mínimo de 1000 acciones, siendo así, todos quedamos con ganas de comprar mas y otros por la cantidad tan pequeña, decidieron dejar las acciones quietas y no vender porque no significaban mayor rentabilidad.

• El fenómeno fue sencillo, una demanda insatisfecha, sumada a una fuerte posición de los fondos y un interés porque el precio subiera…y si nadie vende y todos quieren comprar, pues el precio se dispara.

De aquí podemos concluir que la emisión de ECOPETROL por su gran magnitud, difícilmente será sobre-demandada. Es que 5.6 billones de pesos, es mucho billete!!

La demanda por acciones ECOPETROL ha sido masiva y la publicidad y formas de pago ha llevado a que en solo 2 días la demanda haya sido del orden de $130 mil millones, se estima que 26.000 personas han realizado sus ofertas….Si bien esta tendencia continuara por 30 días mas con un repunte los últimos días, al cierre de esta vuelta se colocarían unos 2.5 billones de pesos, por tal razón hay suficiente para todos(esto sin tener en cuenta los fondos).

Es bueno preguntarse:si todos vamos a comprar ECOPETROL a quien le vamos a vender en bolsa??

También se habla de una posible oferta a extranjeros…. De esta manera seguramente si se lograría tener una colocación muy exitosa

Hemos escuchado también de una estrategia que piensan utilizar algunos agentes del mercado es pagar de contado para ganar de entrada un 5% de rebaja, e inmediatamente salir a liquidar para ganarse esa rentabilidad en pocos días… que pasaría si muchas personas deciden hacer lo mismo?

Por otro lado esta empresa es el emblema Colombiano y el gobierno y los fondos deben garantizar que es una buena inversión…. Así que por ese lado es un seguro, pero recordemos que nadie es más grande que el mercado.

Retomemos un tema que esta de moda en el mercado bursátil y es la crisis que viven en este momento los Estados Unidos, en caso de que esa crisis continuara y llevara a Estados Unidos a una recesión, los mas seguro es que el precio del petróleo bajaría por una menor demanda, lo que afectaría en gran medida las cotizaciones de las petroleras… en este sentido hay opiniones encontradas, también hay quienes hablan de un precio ascendente. Será además una acción que se moverá de la mano del precio del petróleo.


Tenemos que tener en cuenta que en los años recientes la exploración y la inversión en este sector han sido altas, y dado el caso de encontrar un nuevo pozo o un buen hallazgo esto traerá buenas valorizaciones. Estas son acciones que cuando esto sucede pueden multiplicar exponencialmente su valor

También les dejo este análisis que realizo Fernando E. Suescún para la República:

"La aspiración de todo inversionista es comprar barato y vender caro. El precio
de $1.400 por acción, traducido a indicadores bursátiles (con pronósticos
financieros de la empresa para 2007) significa 6.4 veces la generación de caja,
antes de gastos de exploración (Valor empresa/Ebitdax); 14.6 veces las ganancias
por acción (RPG); y 3.1 veces su valor en libros (Q de Tobin).

Aplicar índices como el RPG y el Valor empresa /Ebitdax de firmas localizadas en
mercados emergentes (con pronósticos para 2007), representarían para ECOPETROL precios por acción entre $1.310 y $1.499, lo que pondría la cotización ofrecida dentro de la franja de mercado.

Ahora bien, con base en el RPG y la relación Valor empresa/Ebitda de Petrobrás del Brasil, el precio de la acción de Ecopetrol se ubicaría entre $1.018 y $1.264 y, entre $1.050 y $1.190 tomando en consideración, respectivamente, los indicadores Valor empresa/Ebitda y RPG de YPF de Argentina.

Esto quiere decir que el precio de la acción de
ECOPETROL está un tanto elevado frente a sus pares del sur del continente. Lo
anterior se confirma al comparar las relaciones Valor empresa/Ebitda de 5.3
veces –promedio general de petroleras integradas en un período reciente de ocho
años- contra 6.2 veces de Ecopetrol."


Personalmente pienso que la acción saldrá a un valor justo,es decir sin mucho espacio para altas valorizaciones, razón por la cual en el Corto plazo quizás la acción se mantenga en su valor, o incluso muy problable que baje, pero a largo plazo puede ser una gran inversión. Es probable que de haber una falta de compradores, el precio descienda, pero si ud es un inversionista de largo plazo esto no debe preocuparle…

La estrategia que se tiene es esperar unos días antes de que finalice la emisión y mirar que cantidad se ha colocado, en caso de haber mucha demanda se puede aumentar el capital a invertir, si ha sido pobre la colocación es mejor entrar solo con una parte del dinero y esperar quizás un mejor precio de compra en bolsa. Pero a ECOPETROL toca meterle algunos pesitos…..

No puedes vender nada que tú mismo no estuvieras dispuesto a comprar"
(Victor Kiam)

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TECNICOS ACCIONES IGBC 29 DE AGOSTO DE 2007

El día de hoy la gran mayoría de las bolsas mundiales recuperaron las perdidas de la jornada anterior, con unas pequeñas excepciones, como la nuestra que cerro antes de que se diera el rally, si ayer estuvo a nuestro favor el cierre temprano, el día de hoy lo hizo en contra.
No se conocieron datos relevantes pero el mercado vio una oportunidad de compra con las fuertes correcciones y llevo a muchos a tomar posiciones y otros a cerrar cortos frente a las expectativas del discurso que dará Ben Bernanke el día viernes.

Para mañana tenemos un dato muy relevante: PIB anualizado (2Q), Estados Unidos, se espera salga con un crecimiento del 4.1%. Tenemos 2 posibles interpretaciones, en caso de salir muy alto puede ser tomado como positivo, sin embargo también se daran opiniones que argumenten que un dato tan alto genera presiones inflacionarias y no permitirán que la FED baje las tasas. Por otro lado un dato muy débil le daría razones a los que hablan de recesion, pero seria un motivo más para que la FED reduzca las tasas. Lo ideas seria un dato neutral, que no sea muy alto ni muy bajo.

Difícil interpretar los gráficos para el día de hoy, sobre todo cuando estamos a la espera de un dato importante como el PIB y además las declaraciones de don Berny…. También tenemos que tener en cuenta que se acerca fin de mes y es importante dejar esto bonito para la foto y asimismo no descuidar el dato de inflación Colombia, que se conocerá este fin de semana. El mercado de TES pareciera estar descontando un mal dato, ya que estos tuvieron un comportamiento alcista en la mayor parte de la rueda.

Para el IGBC continua la señal de venta por Parabolic SAR, para los que no manejan este tecnico, es el punto negro que se encuentra por encima o debajo de las velas, cuando pasa de la parte inferior del precio a la superior es señal de compra y al contrario es venta. El MACD cruza timidamente al alza dando señal de compra, señal que ganara gran valides si los datos de mañana salen positivos. Resistencias 10560 – 10700, ademas tenemos la media de 20 ubicada en 10650. Soporte 11400

Suraminv aun continúa con señales positivas, no se han dado aun indicaciones de venta ni de compra adicionales. Soportes 18380 – 18100 Resistencia 18800.

Cemargos presenta una fuerte resistencia en 8800 y un muy buen soporte en 8600. la acción continua mostrando fuerza, y parece que pronto se darán señales de compra por MACD y rompimiento de medias….la idea seria anticipar estas señales y tener el stop en 8600, sin embargo es probable encontrar resistencias importantes también en 8900.

Éxito ahí en silencio ha venido recuperando terreno, el día de hoy nos muestra señal de compra por Parabolic Sar…interesante esta acción teniendo en cuenta que aun no ha recuperado mucho terreno. El problema es que la gran mayoría de las veces las puntas son muy abiertas y no permiten entradas ni salidas, estamos hablando de un gap entre compradores y vendedores mayor algunas veces al 1%. Resistencias 14800 – 15050. Nivel interesante de compra 14500

Para Coltejer y Fabricato se manejan los mismos niveles mencionados ayer. Ambas dan señal de venta por parabolic SAR, sin embargo, bajo un buen comportamiento de las bolsas externas pueden tener valorizaciones adicionales….

ETB con un importante rompimiento del 790, aun continúa dando señales muy alcistas… Si Peñalosa continua punteando las encuestas, esta acción tiene mucho potencial para una venta en el futuro. El nivel de compra que mencionamos ayer era 750 el mínimo del día fue 752 con algunas operaciones. Próxima resistencia 810.

Tablemac muestra una resistencia dada por las medias de 20 y 40 en 9.55.

Pazrio continua siendo bajista, hoy se no da señal de venta por parabolic sar y macd, esto sumado a los malos resultados…. No nos gusta este papel en el CP. Puede ser interesante como nivel de compra el $74 o $71

La estrategia que utilizaremos es esperar el dato del PIB, en caso de salir un dato que cause una corrección en los mercados, se buscaran los soportes mencionados para comprar y pasar montados al día viernes, esto jugando a la intervención de Bernanke que seguramente dará un mensaje de confianza al mercado. La decisión esta un poco difícil y hay buenas rentabilidades en juego, así mismo como mucho riesgo, el sábado conocemos además el dato de inflación….Indudablemente la mejor manera de operar en este momento es el swing trading, es decir comprar y pasar uno o unos pocos dias montado y liquidar, comprar bajas, vender gaps e ir por rentabilidades del 3% a 5%.
Si hay una apertura fuertemente alcista, es bueno esperar que se reduzcan un poco los precios y se cierre un poco el gap para comprar, no apresurarse a compra euforias, insisto el bus siempre pasa varias veces…tenemos a favor que el día de hoy nuestro mercado tuvo solamente un leve ascenso…..

El secreto del triunfo en los mercados financieros, no se basa en acertar en todas las oportunidades que se nos presentan. (William O'Neil)

Saludos y buen trade
IGBC
DOW (DJIA)
SURAMINV
BANCOLOMBIA
CEMARGOS
INVERARGOS
COLINVERS
ISA
CORFICOL
EXITO FABRICATO COLTEJER
ETB
TABLEMAC
PAZRIO



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martes, 28 de agosto de 2007

TECNICOS ACCIONES IGBC 28 DE AGOSTO DE 2007

Hoy tuvimos una jornada llena de datos negativos y fuertes correcciones a nivel mundial, vuelven las preocupaciones por la situación económica de Estados Unidos.

Iniciamos la rueda con un downgrade o una rebaja en la calificación por parte de Merryl Linch a algunas entidades financieras: Lehman, Bear Stearns y Citigroup, lo que genero fuertes perdidas en el sector y preocupación por la crisis crediticia.
Luego se conoció el dato de confianza al consumidor, que si bien salio levemente por encima de lo esperado tuvo su peor caída desde el huracán katrina en 2005…. Mal dato

Luego del cierre en Colombia, se entregaron las minutas de la FED, que causaron fuertes preocupaciones, debido a que comentaban que la inflación aun no se podia dar por controlada, se piensa que algunos factores transitorios la han tenido contenida, pero esta puede tener un leve repunte, esto dijo la FED: “"contenidos por factores transitorios", y que no aportaban "una prueba convincente" de una desaceleración en marcha.” Además de esto, también se dijo que la prioridad era contener la inflación, lo que genero algunas dudas frente a las intervenciones al tema crediticio. Debemos tener en cuenta que esta reunión se dio antes de los recientes eventos de la crisis, sin embargo la FED ya estaba al tanto de la situación actual.

Por el lado técnico la situación tuvo un giro de 180 grados, ayer comentamos que no se deberían tomar posiciones debido a que el riesgo era muy alto y aun no teníamos niveles de entrada atractivos, ahora los técnicos son bajistas en algunas acciones y se tuvieron rupturas de niveles importantes. La estrategia es estar muy atentos del comportamiento de los mercados externos ya que pasado mañana conoceremos datos relevantes para la economía en EU, dado el caso de tener una fuerte corrección el día de mañana, es prudente comenzar a mirar niveles de entrada, en caso de tener una rueda lenta, donde se vea escepticismo lo mejor es esperar.

Para el IGBC se dio señal de venta por Parabolic SAR, para mi este es uno de los mejores indicadores y me parece q es una señal para tener en cuenta. También se da un retroceso en el MACD, señal de cambio de la carrera ascendente. Próximos soportes 10400 – 10150 y mas importante el 9800 donde se puede pensar en tomar posiciones, en caso de mostrar fuerza el nivel seria 10150. Resistencias 10550.

En este momento los mercados mercados mundiales dependen de EU, por lo tanto es importante mirar los técnicos del dow: Tenemos rompimientos importantes el día de hoy que nos hacen pensar que puede volver a probar los 12.800, se ha dado señal de venta por parabolic Sar, y unos movimientos bajistas en el MACD y RSI. Próximo soporte 12.950

Como lo comentábamos ayer la señal para Acerias paz del rio era de venta, los resultados no fueron buenos, y además el día de hoy se dio una importante ruptura, se perforo el soporte en 78.5, podríamos esperarla en $74 o si el animo es vendedor $71

Cementos Argos aun no da señales de venta, el nivel para entrar seria 8400.

La acción de inverargos presenta un buen soporte en 11700, ahí tenemos el rebote el día de hoy y la accion muestra un Hammér., que es una señal alcista, en caso de mejoras en el entorno mundial es una acción que muestra buen soporte. Nivel de entrada 11400

Fabricato rompe el soporte en $45 sin embargo se sostiene en la media de 20…próximo nivel $44 en caso de ruptura utilizaremos el mismo nivel de entrada pasado $42.3 .

Para Tablemac nivel de entrada 9.2 y resistencia 9.8... Esos serian los niveles para el trade.

ETB se encuentra en un nivel importante 750, en caso de mostrar fuerza es un buen punto de entrada. Fuerte resistencia en 790. 720 es compra.

La recomendación es la misma, seguir mirando detenidamente el comportamiento de las bolsas mundiales y estar muy pendientes de los datos que se publicaran pasado mañana y el viernes, mientras tanto no sobra un poco de cautela.

Saludos y buen trade
IGBC
DOW (DJIA)
SURAMINV
BANCOLOMBIA
CEMARGOS
INVERARGOS
COLINVERS
ETB
FABRICATO
COLTEJER
AVAL
TABLEMAC
PAZRIO

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lunes, 27 de agosto de 2007

TECNICOS ACCIONES IGBC 27 DE AGOSTO DE 2007

El día de hoy tuvimos una jornada de calma y leves correcciones en la gran mayoría de mercados, por parte de Estados unidos se conoció el dato de ventas de viviendas existentes, que sale por encima de lo esperado, sin embargo, no deja de ser preocupante la situación, debido a que las ventas alcanzan mínimos de 2002, esto sumado a los inventarios, que tuvieron un fuerte incremento, lo que se traducirá en caídas adicionales en los precios de la vivienda….Así que por ahora la situación del sector no parece mejorar.

Por nuestro lado la jornada también transcurre en calma, con ligeras correcciones normales, luego de tener 5 jornadas consecutivas al alza, todo de acuerdo a la estrategia que se planteo el día viernes. Los técnicos por ahora continúan alcistas en la gran mayoría de las acciones, aunque algunas con cierres por debajo de resistencias importantes… es recomendable hacer seguimiento al comportamiento al mercado de Estados unidos mañana para mirar si hay comentarios adicionales frente al tema de vivienda y quedamos a la espera de nuevos datos.

Hoy comenzo la venta de las acciones de Ecopetrol al mercado, se ha especulado mucho sobre el comportamiento de este papel y su debut en bolsa, ademas es importante ver como afectara las demas acciones... tengamos en cuenta que es una emision de casi 6 billones de pesos, lo cual es una barbaridad para nuestro mercado y que requiere de muchos recursos para atender dicha oferta, recursos que quizas puedan salir de la liquidacion de algunos papeles que actualmente cotizan.... es decir, sera posible que se de una caida en la BVC por salida de dineros hacia Ecopetrol??

Para el IGBC tenemos una corrección que en este momento se puede catalogar como normal luego de 5 alzas consecutivas, continúa como resistencia el 10.700 y soportes 10550. La señal es de mantener, aun no se han dado señales de venta, pero se debe estar muy pendiente a un rompimiento del soporte en mención.

Para hoy tenemos como novedad gráficos técnicos del DOW JONES (DJIA), este muestra un patrón alcista con
diversas señales de compra, MACD parabolic SAR, rompimiento de la media de 20. El volumen viene decreciendo, se tiene un soporte en 13.300 que es importante no romperlo. Resistencia en 13.500

Otra acción con un comportamiento interesante es Interbolsa, como comentábamos el viernes es muy traicionera y hoy pierde en gran parte el terreno ganado en la rueda.
Forma una vela de cambio de guardia, con una cola superior largísima que muestra una altísima fuerza vendedora por encima de 2000, hace un quiebre de la tendencia en el RSI, sin embargo se sostiene en su soporte de 1900… en caso de haber rompimiento del 1850 es recomendable liquidar esta posición… las señales siguen siendo alcistas, pero se debe tener cautela dada su volatilidad y su gran presión vendedora en niveles superiores a los $2000.

Tablemac es otra acción que debemos estar muy pendientes, el día de hoy forma una vela de cuerpo pequeño que podría ser un cambio de guardia, es necesario ver el comportamiento en la próxima rueda, y si la presión es vendedora, podríamos ver esta accion de nuevo en 9.2, de lo contrario debe encontrar resistencia en 9.8

Pazrio con un buen comportamiento y continúa dando señales alcistas. Sin embargo el día de hoy se conocen los resultados a Julio y no son muy alentadores, la empresa no esta aumentando sus ventas y la utilidad esta desapareciendo en lo que pareciera ser jugadas contables, las ventas disminuyen un 4% y la utilidad neta lo hace en 84%.....Por lo tanto a pesar de su buena situación técnica, no nos gustan estos resultados y esta posición se descarta. Soporte 81 - 78.5

ETB se sostiene en 780 y nos da compra por MACD, resistencia a romper 790. El nivel de entrada continúa siendo 760 o espera rompimientos

Cemargos también con 2 niveles difíciles de romper el 8800 y 8900. Nivel de entrada 8400

Coltejer se sostiene en su soporte $14, es muy importante que no se rompa este nivel ya que podría volver a $13.

Para fabricato aun no logra romper el 46.3 el nivel de entrada seria 45.

Para las demás acciones se mantienen básicamente las mismas recomendaciones y niveles del día de ayer.

En este momento no se piensa en tomar posiciones si no se da una correcion mayor, los niveles de entrada aun no son atractivos ya que están muy cercanos a resistencias importantes y la rentabilidad no vale el riesgo. Igual en este momento lo mas importante es la correlación con los mercados de EU, mientras que continué la tranquilidad se pueden alcanzar los 11.000 en las próximas jornadas.

Saludos y buen trade

IGBC

DOW (DJIA) SURAMINV

BANCOLOMBIA
COLINVERS
INVERARGOS
CEMARGOS
BVC
ISAGEN
INTERBOLSA
GRUPO AVAL
FABRICATO
COLTEJER
TABLEMAC
ETB
PAZRIO

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viernes, 24 de agosto de 2007

TECNICOS ACCIONES IGBC 24 DE AGOSTO DE 2007

El día de hoy estuvo enmarcado por noticias positivas, los datos que se esperaban todos superaron las expectativas, a nivel local el Banco de la Republica decidió hacer una pausa su política restrictiva y dejo los tipos inalterados, grata noticia para el mercado accionario y la economía en general. Por su parte en EU el dato de viviendas nuevas salio por encima de lo esperado y así mismo los pedidos de bienes duraderos, lo que llevo a las principales bolsas del mundo a cerrar con ganancias.


La estrategia planteada el día de ayer hay que reconocer que no fue la mas adecuada, le apostamos a unos malos datos y estos salieron positivos lo que llevo a perdernos algunas valorizaciones, pero como bien lo dice una de las máximas de las finanzas: "a mayor riesgo, mayor rentabilidad" y para este caso manejamos un perfil conservador, esta es la bolsa y errores se cometen. La otra estrategia planteada era la de esperar el dato de vivienda. y de salir bueno, entrar y jugar al de Banrep.... Pero la verdad ese camino tampoco se tomo, y tendremos que esperar la jornada del lunes.


Hoy en los técnicos tenemos como primicia los gráficos de ISAGEN y BVC, si bien estas graficas aun no nos dicen nada por el corto tiempo de análisis, he recibido correos solicitándolas, y pues es interesante para ver su comportamiento.

El IGBC es claramente alcista, como comentábamos en la rueda de ayer, se podía observar un movimiento interesante en el MACD, que el día de hoy se confirma y queda cerca de cruzar al alza y dar la señal concreta de compra. Tiene un cierre sobre un nivel importante 10700, que es la media de 20 días. Próximo nivel a tener en cuenta: 10.900 sicológicamente el 11.000, en caso de corrección el soporte seria 10.550.


Para los que liquidamos posiciones, la estrategia en este momento será la siguiente: Basados en las técnicas de Pristine, ellos utilizan un patrón de 3 a 5 velas consecutivas, para luego buscar un Cambio de Guardia (COF), en este caso el IGBC lleva 5 velas consecutivas al alza sin descanso, son pocas las ocasiones en las que se dan tantas subidas contiguas, lo mismo sucede con el DOW, por lo tanto lo mas probable es que tengamos una corrección próximamente, y si además la corrección se da bajo una noticia alarmante, esta puede ser interesante. Recordemos que aun persiste el problema, y el mercado si bien esta fuerte y menos temeroso, aun se pueden conocer noticias desagradables. Asi que se puede esperar para entrar dicha correcion y no tomar posiciones en una posible apertura euforica el dia lunes, el bus siempre pasa varias veces.....


La acción de Bancolombia también continua dando buenas señales, una vela de cola inferior larga, divergencias en el RSI, IMI y MACD. Cierre por encima de sus medias de 20 y 40 y rompimientos se resistencias importantes. Próxima resistencia importante: 17.000 soporte 16200.

Suramericana con una grafica muy similar a la de bancolombia, pero sin rompimiento de los móviles de 20 y 40 que se cruzaron a la baja, para confirmar fuerza debe romper los 19.100 y de tener un rompimiento importante puede llegar a 19.900 nuevamente.

Otra acción que se ha vuelto muy interesante es ETB, se mantiene fuerte y además es una de las mas golpeadas con la caída, sin embargo aun no logra el rompimiento del 790, hay q estar pendientes de esta acción, pero por ahora en espera. nivel de compra 760.

Fabricato sigue mostrando técnicos muy optimistas, debería encontrar fuerza vendedora en 47 y en el CP no creemos que pueda superar el 49.5 sin noticias del TLC. Sigue mostrando fuerza ascendente.

Coltejer tiene unos de los mejores técnicos, pero como bien sabemos el lado fundamental es el preocupante. Reciente señal de compra por MACD, parabolic SAR. Resistencia 14.7 soporte 14

El día de hoy la sorpresa la dio interbolsa con una valorización cercana al 10%, sin embargo la gran mayoría de las compras fueron de la misma firma, manipulación o adelanto a una buena noticia?? Ya lo dirá el mercado. Técnicamente mejora mucho y da señal de compra por MACD y SAR, rompe y hace una divergencia en la media de 20 y cierra por encima de un nivel importante 1900. Es una acción con muchos enemigos y que genera mucha desconfianza, pero tocara estar mirándola.

Tablemac, el nivel a romper sigue siendo el 9.8.

Acerias paz del rio sigue siendo una de las favoritas, buenos fundamentales, técnicos impecables. El día de hoy hace 2 rompimientos muy importantes el 78.5 y el 81, quedando prácticamente libre hasta los 87, nivel donde se recomienda tomar utilidades.

Saludos y buen trade
IGBC
ISAGEN BVC

BANCOLOMBIA
SURAMERICANA
INVERARGOS
CEMARGOS
COLINVERS
EXITO
FABRICATO
COLTEJER
INTERBOLSA
TABLEMAC
ETB
PAZRIO

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jueves, 23 de agosto de 2007

TECNICOS ACCIONES IGBC 23 DE AGOSTO DE 2007

Comenzando con el tema del subprime, el día de hoy se conocieron 2 noticias que entregaron tranquilidad al mercado, por un lado el BNP Paribas reabrirá 3 de los fondos que tenia congelados, adicional a esto el Bank of America le da la mano a countrywide con una inversión de 2 billones de dolares, ayudandolo con su problema de liquidez y a su vez ganando una tajadita de 700 millones..


Por otra parte el CEO de countrywide comento en una rueda de prensa que el sector se encuentra en serios problemas, razón por la cual les fue difícil encontrar estos recursos, además agrego que Estados Unidos podría entrar en recesión a causa de la crisis del sector inmobiliario, así mismo como lo menciono en su momento el Ex-fed greenspan.


La situación sigue siendo peligrosa, y en los próximo días podríamos tener noticias desagradables... la acción de Conuntrywide (CFC) que comienzo la jornada con un alza superior al 10%, al cierre se devolvió para cerrar en : CFC 22.02 +0.20 (0.92%) y en este momento se negocia en el after hours en terreno negativo.


Los cierres de las principales bolsas de EU son levemente negativos.


Mañana conoceremos el dato de venta de viviendas nuevas en EU, que debe ser un detonante importante, y además tenemos la reunión del Banco de la República, según un encuesta realizada por bloomberg, el mercado esta dividido en cuanto a si suben o no las tasas....razón por la cual pensamos que en caso de subir de nuevo, el mercado aun no ha descontado.


El IGBC cierra en terreno positivo a pesar de las perdidas en el mercado Americano, podemos observar como cambia o diverge la gráfica del MACD y parece retomar un cambio alcista, lo que es buena señal, sin embargo aun no es para tenerlo muy en cuenta, debe haber confirmación en las ruedas siguientes. Continua la señal de compra por Parabolic SAR. se mantienen los mismos niveles de ayer. no logra romper la resistencia mencionada ayer, 10550. Soporte 10400


Bancolombia con un comportamiento positivo tiene su cierre en medio de una resistencia 16.100. También muestra un quiebre en el MACD y RSI, estos 2 indicadores aun no muestra compra, pero el Parabolic Sar si sugiere entrada. resistencia 16100-16400


Inverargos, muestra una vela que no nos gusta para nada, una cola superior larga y un cierre por debajo de la apertura, por velas japonesas es mala señal. Adicional a esto la media de 20 cruza a la baja la media de 40, también interpretado como señal bajista. Soporte 11.400


Fabricato se sostiene en su soporte de 45, allí además de un fibo tiene la media de 20, es importante que no se rompa este nivel, en caso de rompimiento podemos esperar para comprar en 42.3. Recordemos que mañana conoceremos datos importantes que invalidan cualquier señal técnica.


Coltejer es importante que no rompa el 13.9.
La acción de tablemac también tuvo un comportamiento negativo, debería encontrar soporte en 9.2 de lo contrario de nuevo esperar señales.


De acuerdo a lo comentado el día de ayer de la estrategia, de parte nuestra se decidió liquidar posiciones en el pequeño gap de apertura, en caso de ver mañana un buen dato de vivienda se le puede jugar a una pausa en las tasas y así disminuir un poco el riesgo, en caso de un mal dato, es mejor permanecer por fuera


saludos
IGBC
SURAMINV
BANCOLOMBIA
CORFICOLCF
CEMARGOS
INVERARGOS
EXITO
FABRICATO
COLTEJER
TABLEMAC
ETB PAZRIO

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TECNICOS ACCIONES IGBC 22 DE AGOSTO DE 2007

Hoy si tuvimos un día que podemos catalogar como excelente!, se vivió una jornada tranquila, disminuyo en gran medida la volatilidad, el animo fue comprador, disminuyo fuerte el VIX, en fin una jornada muy tranquila.
Técnicamente las acciones tienen comportamientos muy positivos, tenemos diferentes señales de compra en algunas acciones y aun hay buenos niveles de entrada, ahora, hay algo que tenemos que analizar y la estrategia ya la puede evaluar cada uno.

El día viernes conoceremos un dato muy importante en EU, ventas de vivienda nuevas y además en horas de la tarde tendremos la reunion del Banco de la Republica sobre la decision de tasas.... como les venia diciendo, las señales técnicas son muy positivas y muestran que podemos observar un alza adicional importante, pero estos 2 datos fundamentales son clave y pueden cambiar el rumbo del mercado... de ahí entonces es para evaluar el riesgo y la estrategia a tomar, puede ser esperar hasta el viernes y liquidar y jugar al dato de vivienda, o liquidar mañana esperando un mal dato, o simplemente jugársela a que ambos datos serán positivos y dejar las posiciones. Señores esta difícil la decisión, estos son datos importantes y los técnicos están excelentes......

Ahora la parte técnica: Rising window: vela japonesa, señal de continuidad, mientras mas rising windows se den, mayor fuerza tiene la tendencia....
Tenemos varias acciones que mostraron este patrón en la rueda de hoy: Bancolombia, Cemargos, Colinvers, Fabricato y ETB.

Para el IGBC tenemos un rompimiento muy interesante al alza en el RSI, una posible divergencia el MACD que seria una buena señal y lo más importante es que ha dado señal de compra por SAR. Resistencias 10550 - 10750.

Bancolombia, aun no da señales adicionales de compra. Soporte 15500; Resistencia: 15820 y muy importante 16.000.

Cemargos, viene dando señales de compra por: RSI, estocásticos y CCI aun esperaría confirmación por MACD o parabolic SAR. soporte 8400; resistencia 8600- 8800

Fabricato sigue siendo la favorita, señales de compra clarísimas, tenemos compra por parabolic sar, RSI, velas, el día de hoy como se comento ayer se dio además la compra por MACD y como si fuera poco se rompe al alza la media de 40 y la resistencia en 45.... Técnicamente sigue siendo muy interesante. Próxima resistencia 46.5 - 47...
Por el lado fundamental tenemos que estar muy pendientes de noticias relacionadas con el TLC, ya que por estos días se viene hablando de una visita para verificar condiciones y otros analistas han comentado que se puede aplazar hasta el 2009... Así que muy pendientes, también recordemos que la acción viene de $41 desde que dimos señal de compra y la rentabilidad al día de hoy es significativa, interesante mirar la estrategia para el día viernes....

Coltejer viene dando las mismas señales que fabri, técnicamente ambas están muy bien resistencia 14.7 - 14.9

Exito aun no nos da señales, pero se encuentra rezagada en este rebote, los paquetes de venta son grandes, seguiremos haciendo seguimiento.

ETB también nos da señales de compra por parabolic SAR y RSI, además una divergencia en el MACD.... soporte 750 resistencias 780 -790

Pazrio mantener la posición, sigue encontrando resistencia en 78.5 próxima 81

Para tablemac también mantener la posición, encontraremos una resistencia muy fuerte en 9.8

Sura a pesar de tener una valorización, seguimos observando un fuerte vendedor, liquidando grandes paquetes de acciones

Como podemos ver las señales son alcistas, ya queda en manos de cada uno mirar si se la juega a los datos del viernes, personalmente esperare el comportamiento de mañana para tomar la decisión y en caso de un apertura con un gap muy fuerte liquidar alguna parte. Recordemos la situación por la que estamos pasando, no bajemos, la guardia, no nos confiemos, cabeza fría…

No puedes vender nada que tú mismo no estuvieras dispuesto a comprar"
(Victor Kiam)


Saludos y buen trade

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martes, 21 de agosto de 2007

TECNICOS ACCIONES IGBC 21 DE AGOSTO DE 2007

Continua la incertidumbre y la volatilidad en los mercados, sin embargo se puede ver un poco mas de tranquilidad a medida que se van asimilando las medidas tomadas para manejar la liquidez.


El día viernes tenemos datos muy importantes, por un lado tenemos en EU datos de vivienda nueva, que serán un factor critico para el comportamiento de los mercados, y por el lado de Colombia reunión del Banco de la República para decidir sobre las tasas de interés.


Por estas razones es muy probable que las ruedas de los días miércoles y jueves sean un poco lentas, de bajo volumen, mostrando la expectativa por estos datos.


El IGBC continua sin mostrar fuerza, el día de hoy muestra una vela conocida como "bearish harami cross" cuya interpretación es la siguiente: "Tipo: Vuelta. Si la tendencia previa era alcista tiene implicaciones de techo y puede anticipar un cambio de tendencia alcista-bajista. Si la tendencia previa era bajista puede incluso implicar suelo" (aprenderdebolsa.com)... en este caso no podemos hablar de tendencia, pero la micro tendencia o al menos los movimientos previos han sido bajistas por lo tanto esta puede ser una señal positiva y quizás el índice ha encontrado un piso. Obviamente con el comportamiento de los mercados, la recomendación es la misma: estar muy pendientes de los mercado externos. Soportes 10150 - 9800; resistencia: 10400


La acción mas recomendada por arena bursátil desde la semana pasada ha sido fabricato, se recomendó utilizar el soporte de 42.3 y el día de hoy tiene su mínimo en 42, la estrategia sigue siendo de compra, esta mostrando unos patrones muy interesantes, velas con cola larga, señal de sobre venta por RSI y además una divergencia interesante, y quizás el día de mañana de consolidar un buen cierre nos entregue señal de compra por MACD. Como soporte y nivel de compra podemos utilizar el 42.3 y 43.9 y con seguridad la acción encontrara resistencia en 45, quizás para los que compraron sea buena idea tomar utilidad en 45 y en caso de fuerte rompimiento al alza retomar posiciones como estrategia de protección.


Otra de nuestras favoritas, Pazrio, el día de hoy también muestra una vela de cola inferior larga y sigue estando dentro de la recomendadas. Resistencia 78 - 78.5


Inverargos dibuja de nuevo una falling window.... (mirar comentarios anteriores para interpretacion) soporte 11350 - 11100


Suramericana, pudimos observar en la rueda que tiene fuerte presión vendedora, se evidenciaron unos paquetes de venta muy grandes, quizás señal de un jugador fuerte liquidando posiciones y por eso no pudo mantener el precio. Personalmente no me gusto el comportamiento de esta acción el día de hoy y seria riesgosa en caso de continuar el nerviosismo. Resistencia 18300; soporte 17750.


Continuar mirando de cerca el comportamiento de los mercados externos, para las demás acciones mirar el post del día viernes.


Saludos y buen trade

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lunes, 20 de agosto de 2007

LONG-TERM CAPITAL MANAGEMENT, HISTORIA??

Quien no ha escuchado en estos últimos días el termino Hedge fund? y así mismo no hemos oído mencionar la crisis del 98? y finalmente no puede faltar la insinuación de LCTM (long term capital management)…pues bien, para algunos de nosotros no son términos tan familiares, y quizás ni sepamos de que nos están hablando, pero leyendo un poco al respecto, recordé la frase: “quien no conoce la historia, esta condenado a repetirla”….. Y si bien las condiciones no son las mismas a las del año en mención, si existen una serie de similitudes que seria interesante mirar y sacar nuestras propias conclusiones, con el fin de entender un poco el riesgo de la situación actual o si no al menos conocer algo más de historia.

Comencemos de cero, que es un hedge fund? Los hedge funds a diferencia de lo que muchos pensarían, son fondos creados con el fin de reducir al mínimo el riesgo, y maximizar rentabilidades en cualquier mercado donde haya opciones de concebirlas... Y lo que hacen básicamente es tratar de sacar provecho en direcciones opuestas, tanto si los mercados suben o bajan, dicho en otras palabras toman posiciones largas y cortas al mismo tiempo o compran y venden para reducir el riesgo; de ahí que sean conocidos como fondos de cobertura. Algunas de las características son las siguientes: emplean un nivel de apalancamiento agresivo, son fondos privados y muy selectivos, utilizan estrategias de arbitraje y convergencias para lograr rentabilidades sin importar la dirección de los mercados, buscan rentabilidades consistentes y preservar el capital, antes que beneficios espectaculares, son manejados por equipos que podríamos llamar los pesos pesados del mercado….

Ahora hablemos del llamado “ titanic” de los hedge funds, LCTM... Fue creado en 1994 y para ello se reunió un equipo de personas extraordinarias, los gurus del mercado de renta fija del momento, así pues forma el equipo conformado por 2 premios nobel, un ex presidente de la reserva federal y su mismo creador John Meriwether, que era el gestor estrella de Salomon brothers. El mínimo para entrar era de 10 millones de dólares así que los bancos toman posiciones para sus clientes mas “especiales”….

La estrategia era clara y conocida como “convergence trade", esta era arbitraje puro basado en la teoría según la cual: “los bonos a largo plazo emitidos con una diferencia de tiempo no demasiado grande, tienden a valer lo mismo en el mercado con el paso del tiempo” en palabras mas simples lo que hacían era tomar posiciones long-short al mismo tiempo, en diversos mercados y bonos que estuvieran correlacionados entre si, esta estrategia aparentemente es de baja rentabilidad, pero utilizaban niveles de apalancamiento altísimos hasta de 100 a 1 y así lograban reducir el riesgo y maximizar las utilidades….

En los primeros años este fondo tuvo un éxito total, logro rentabilidades del 40% y se dice que era de tal magnitud, que en algún momento llego a controlar el 5% del mercado de renta fija mundial…. Cuando LCTM entrego semejantes rentabilidades, las personas perdieron el miedo al apalancamiento y estos aprovecharon y siguieron apalancándose al máximo. Pero luego comenzaron los problemas y casualmente muy similares a los que estamos viviendo hoy en día….

Comienzan los problemas con los créditos hipotecarios y aumenta el spread de lo créditos….. Y de allí LCTM pierde un 16% en muy pocos días….
Pero la situación empeoro, y el crudo comenzó a bajar de precio ocasionándole problemas a Rusia que como medida para contrarrestar decide devaluar su moneda y suspender pagos….Como reacción el mercado se pone muy nervioso y se da el conocido “Flight to quality” que en pocas palabras significa que los dineros salen de activos riesgosos y comienzan a buscar los papeles mas seguros, en este caso se dio una salida masiva hacia bonos del Estados unidos (Caso similar al visto por estos días….) y la estrategia de LTCM se salía de control ya que los bonos de otros países seguían perdiendo valor y los de EU no paraban de ganar terreno, y recordemos que la estrategia era que estos valores deberian converger e igualarse….pues en este caso se siguió aumentando el spread y LCTM comenzó a perder mucho dinero…

Comienza la crisis y el fondo comienza a liquidar posiciones y a perder liquidez, pero aun los gestores del fondo confiaban en su estrategia y sabían que tarde o temprano el mercado les daría la razón y los bonos volverían a ajustarse y darle validez a su teoría de convergencia, así pues piden un crédito para poder mantener sus posiciones, pero para otorgarlo se les exige que publiquen el valor liquidativo del fondo… y cuando el valor es publicado, el mercado conoce de las enormes perdidas del fondo y en vez de ayudar, los inversionistas sacan su capital alarmados por las perdidas…. Para finales de 1998 la situación era tan critica que el fondo manejaba $1000 millones de dólares y la deuda ascendía a $100.000 millones….Así pues para evitar un colapso financiero la reserva federal inyecta capital al fondo y mas tarde este es liquidado (mmmm se me parece a algo).

Mas adelante el mercado le dará la razón a los gurus de LCTM y cuando los mercados se normalizan los spread se comienzan a cerrar nuevamente……. Pero lastimosamente para este fondo, como lo decía Keynes: los mercados pueden permanecer irracionales, mas tiempo del que tu puedes mantenerte solvente…….

El problema real y el riesgo para el sistema no fue un error del fondo si no que el mercado se quedo sin la liquidez suficiente para soportar la crisis y gestionar nuevas posiciones, de ahí lo que hemos venido hablando en estas semanas del riesgo que existe actualmente y del porque los bancos centrales están inyectando semejantes sumas de dinero al sistema…

Finalmente recordemos lo que ha venido sucediendo con los fondos de Bear Sterns, BNP, las advertencias de Merryl Linch y Moodys, y demás empresas que han venido cerrando sus puertas por quiebra…. Tenemos que entender que tenemos un problema serio, no es un tema solo hipotecario, ni es exclusivo de EU, es un problema de liquidez y es un problema global , y por eso ya los bancos centrales han salido a poner control, a inyectar liquidez y a tratar de que no empeore la situación y con seguridad si se toman medidas para aumentar la liquidez veremos buenas valorizaciones en los mercados…..es bueno que continuemos haciendo seguimiento y cuidado con el fligth to quality……Oportunidades hay muchas, y la situación no es la de 1998, ni estamos ante un Apocalipsis, pero es bueno que conozcamos y entendamos el problema para tomar las mejores decisiones.

Saludos y buen trade

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jueves, 16 de agosto de 2007

¿CRISIS HIPOTECARIA O ALGO MAS? (El subprime 2)


Han pasado varias semanas desde que comenzamos a mirar este tema a fondo, tiempo durante el cual los mercados han sufrido fuertes caídas y parece ser que la situación tiende a empeorar….

Hace unos meses se hablaba de que una de las causas para el rally en los mercados se debía a que el mundo estaba inundado por la liquidez….bien lo decía el maestro kostolany: tendencia = Dinero + sicología…pues bien, ahora ambas variables pareciera que juegan en contra de nosotros.

¿Porque están los bancos centrales de Estados unidos, Japón, Europa y Australia inyectando recursos mucho mas altos de lo normal? Pues resulta que los bancos están sin liquidez, la crisis hipotecaria ha dejado a algunos de ellos sin liquidez, y no quieren realizar prestamos entre ellos, no quieren tomar posiciones en activos riesgosos y además no quieren otorgar nuevos créditos…y todo esto porque?? Porque se destapo la olla de los créditos de mala calidad (subprime) en donde muchos fondos tenían buena platica invertida….mejor dicho, todos estaban sacándole el pedazo de torta a las personas que no podían acceder a un crédito normal…….

Pues lo que parecia un problema menor, que solo afectaba a los créditos subprime ya comenzó a tocar la puerta y a pasar cuenta de cobro, compañías con créditos de buena calidad (prime) también se comienzan a ver golpeadas, grandes hedge funds se empiezan a declarar en problemas…y parece q el castillo se estuviera desarmando…..Además cuando los bancos centrales comienzan con inyecciones de capital de esta magnitud, por lo general es porque en realidad ocurre algo muy preocupante, caso similar ocurrió el 11 de septiembre….también aconteció el famoso lunes negro y además en la crisis de 1929…solo para pensarlo…

Caen los precios de la vivienda, y las personas que adquirieron créditos no tienen con que pagar las cuotas y vienen las penalizaciones, cae la confianza del consumidor y aumenta la aversión al riesgo, los mercados están nerviosos, se cierran varias empresas del sector dejando sin empleo a miles de trabajadores, el problema ya salpico a Europa y Asia…se sigue destapando la olla y apenas estamos conociendo la punta del iceberg…esto salio en días pasados en el diario el pais:

Surgieron así dos burbujas, una vinculada al mercado inmobiliario y otra al crédito. Y con los primeros síntomas de recesión en el sector de la vivienda y el alza de tipos de interés llegaron los problemas. "

"Los precios de la vivienda están cayendo ahora a un ritmo que no se veía desde los años de la Gran Depresión de 1929. La explosión de la primera burbuja inmobiliaria se unió a la del crédito y salpicó a los grandes bancos, como explican desde Global Insight. Los expertos hablan de la creación de un efecto "pinza", en el que se encuentran atrapadas ahora las grandes entidades financieras que apostaron por este mercado subprime durante el boom, como los hedge funds de Bear Stearns."

Por otro lado la FED no puede bajar las tasas de interés, primero porque el reciente dato de inflación mostró que aun no esta bajo control y además, si baja las tasas puede darle a entender al mundo que la situación es en realidad MUY preocupante y que SI existe una crisis de crédito fuera de control…ya lo dijo un funcionario de la FED: solo bajaremos tasas bajo una calamidad….o sea que si lo hacen es porque en realidad la situación es para preocuparnos y que la misma FED esta asustada…..


El mercado nos ha dado muchas señales desde hace días unas técnicas y por el lado fundamental …los bancos con problemas de solvencia…el VIX en niveles no vistos hace muchos años, incluso mayores a la caída del 2006, la inflación aun no se puede dar como controlada, el sector vivienda con el peor desempeño de la década, Moodys dice que se puede replicar la situación de 1998 cuando colapsaron grandes hedge funds (LCTM), Ya lo dijo Greenspan que la economía podía entrar en recesion……El hecho es que probablemente en los próximos días dejemos de escuchar tanto el termino subprime y mas bien se escuche credit crunch y otras palabritas mas pesadas, porque esto ya no es un problema aislado, mas bien pareciera la punta de un iceberg y lo peor apenas puede estar por venir….la situación tiene mayor potencial de empeorar a ver una mejoria drastica

Si bien de las crisis salen las mejores oportunidades, y además es bueno aprovechar el miedo para tomar posiciones, tambien es un error apresurarnos a montarnos en la punta del icerberg……en situaciones como esta la liquidez es una buena aliada....No creo q lleguemos a una crisis de muy grande magnitud, pero quizas si vengan unos dias mas dificiles ...y mucho ojo al tema de la inflacion en China..seguramente pronto dara de que hablar...

"Los principios del éxito en la especulación de valores se basa en la suposición de que la gente, en el futuro, seguirá cometiendo los mismos errores que se cometieron en el pasado."

Jesse Lauriston Livermore

SUCESOS IMPORTANTES:

  • Quiebra de Amercian home mortage: 7000 desempleados
  • Quiebra blackstone
  • Banco Aleman IKB es rescatado de la bancarrota
  • National City Home Equity se declara en quiebra
  • BNP Paribas suspende 3 fondos por iliquidez
  • El Deutsche Bank tambien expuesto al subprime
  • Home banc entra en quiebra
  • Citigroup expuesto al subprime
  • Los bancos centrales inyectan liquidez al mercado
  • Countrywide en posible bancarrota
  • Cae un fondo propiedad de GM
  • Preocupacion por un posible caso similar al de LCTM durante 1998

Para ver el resumen completo: http://es.wikipedia.org/wiki/Crisis_hipotecaria_de_2007

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TECNICOS ACCIONES IGBC 16 DE AGOSTO DE 2007

A todos gracias por su comprensión, por motivos de viaje no había podido actualizar las graficas y percepción del mercado. La recomendación es la misma, no tomar posiciones, esperar un detonante alcista que brinde un poco de calma a los mercados.

Por velas, la figura que predomino en la gran mayoría de las acciones fue la llamada "falling window" por estar en gran arte de las acciones miremos una explicación básica de esta señal:

“Falling Window: Tipo: Continuidad. Cuando las falling window (ventanas bajistas) aparecen (el mínimo de la sombra previa esta sobre el máximo de la actual sombra) implican continuación de la tendencia bajista. Si ha habido otros falling windows entre las ultimas 50 velas implica que el actual falling window es con frecuencia mas bajista. Si las 2 velas precedentes al falling window fueron negras, la señal tiene implicaciones todavía mas bajistas.”

El IGBC respeta el soporte fuerte que tiene en 9.800, este se ha consolidado ya en varias ocasiones como piso fuerte del índice, sin embargo la grafica es bajista....por RSI tenemos señal de sobreventa, pero en este momento priman los fundamentales sobre los técnicos, por tal motivo lo mas recomendable es monitorear el comportamiento de los mercados externos, estar pendientes de los datos económicos que salgan, y ante cualquier síntoma de debilidad, salir del mercado o seguir esperando para tomar decisiones.

Encabezando la lista tenemos la acción de Bancolombia que en días pasados presentaba señales mixtas, pero con fuerza bajista. Esta acción ha mostrado 5 falling windows en las ultimas 20 jornadas, que según la explicación que acabamos de mirar es una señal fuerte de continuidad en su tendencia, en este caso a la baja. En caso de ser una jornada de baja volatilidad encontramos un soporte en 15180 y resistencia 15600. El adr recupera gran parte del terreno perdido en la mañana.....cierre 30.36 (Low: 28.42)

Suraminv También nos muestra fuerte descenso y no hay señales de compra....sin embargo el RSI empieza a mostrar sobreventa, por lo que podríamos ver de nuevo algún animo comprador. Soporte 17600, resistencia 18300 (solo day trading)

La acción de Acerias paz del rio a pesar de su fuerte caída muestra hoy que existe apetito por esta acción....deja un vela con una cola inferior muy larga que nos da muestras de gran apetito por este titulo en niveles inferiores a $75. Es una acción que le veo gran potencial por fundamentales y en caso de que el mercado muestre calma es un titulo para guardar, altamente sobrevendida ...nivel de entrada 74.5 si lo rompe 70.5.....resistencias 78.5 -81

Tablemac sigue mostrando fuerte presión vendedora, lo preocupante es que esta acción comenzó su corrección antes de la caída a nivel mundial, sin embargo estos precios son atractivos como inversión a largo plazo, pero debido al continuo rompimiento de soportes importantes y la evidente salida de un gran jugador, no se recomienda para hacer day trading. Soporte 8.5 resistencia 8.98

Fabricato también muestra el día de hoy una interesante recuperación, sigue rompiendo niveles importantes, sin embargo deja una vela también interesante con una cola larga y buena demanda por debajo de $41.....es una acción que se ve beneficiada por la subida del dólar frente al peso y pensamos que esta en niveles de compra, la estrategia seria comprar paquetes y en caso de continuar las correcciones mundiales y haber un rompimiento de los $40 aplicar SL y esperar.

Para coltejer tenemos prácticamente el mismo escenario que fabricato.. Soporte en 13 resistencia 14

Finalmente las señales tecnicas son bajistas, pero mas importante aun es el tema macroeconómico. Tenemos que seguir monitoreando de cerca la evolución de la crisis hipotecaria en EU que además parece agravarse por la falta de liquidez y las presiones inflacionarias que quizás no permiten una reduccion en las tasas. Importante ademas continuar con el seguimiento del famoso VIX, recordemos que la relación con las bolsas es inversa y hoy cierra en niveles que no se vieron ni en la crisis del año pasado....alcanza a cerrar por encima de los 30 puntos que es un nivel crítico y peligroso. Por otro lado los TES también sufren fuertes valorizaciones en tasa y el dolar lo mismo, ese comportamiento es inverso a las acciones, por lo tanto el mercado nos sigue dando señales y lastimosamente no son positivas

PD: para los que nos gusta el dia a dia, mañana puede ser un dia interesante...dado el caso que los mercados afuera tengan un buen comienzo y aqui no arranquemos con gap, se pueden presentar oportunidades, si por el contrario el gap es muy fuerte, y la subida muy evidente se debe tener mucho cuidado ya que entraran mucho intradia y algunos aprovecharan para liquidar posiciones...mmm es para pensarlo....cuando todos la ven tan clara..el mercado hace otra cosa

Saludos y buen trade

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lunes, 13 de agosto de 2007

DISCULPAS

Quiero pedir disculpas a todos nuestros visitantes, ya que por motivos de viaje el Blog no está actualizado.

A partir de este miércoles 15 de agosto, se volverá a actualizar el blog diariamente con las graficas de análisis técnico.

Igualmente la recomendación es continuar por fuera, como se ha dicho en días pasados, la situación externa es preocupante y los mercados presentan inestabilidad.

Agradecemos su comprensión

Saludos

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jueves, 9 de agosto de 2007

TECNICOS ACCIONES IGBC 09 DE AGOSTO DE 2007

Hoy 9 de agosto vivimos una jornada con fuertes correcciones encabezadas por las bolsas de Europa, donde se empiezan a ver los estragos de tema hipotecario, la situación parece empeorar ya que hay indicios de que el la crisis no es solo para los créditos subprime, sino que puede también estar llegando a los prime.

La situación es preocupante y se recomienda no tomar ninguna posición en acciones, este tema lo hemos venido tocando diariamente en el blog, y con los anuncios del día de hoy, se recomienda nuevamente extrema cautela, la alta volatilidad demuestra el nerviosismo del mercado y esta crisis apenas esta en sus inicios.

En este momento en Eu: Dow 13,332.62 -325.24 (-2.38%)
Nasdaq 2,562.52 -50.46 (-1.93%)
S&P 500 1,460.28 -37.21 (-2.48%)

Una de las correcciones mas fuertes del año, y señores esto es un tema estructural que puede dar un vuelco total a los mercados..... La única acción con un comportamiento positivo es Coltejer, pero todo parece indicar que el alza final fue un cierre de cortos, y debido al gap que había entre compradores y vendedores la acción cierra al alza....pura especulación.

Tablemac se sostiene en su soporte de 9.8. fabricato rompe nuevamente el 45, próximo soporte 44 y luego 42.3.
Bancolombia continua dando señales mixtas, hoy nuevamente nos muestra un patrón bajista y a esta hora el CIB cae 6.91%....soportes 16.400 y 16200
Sura rompe a la baja de nuevo la media de 20. próximo soporte 19.100

EXTREMA CAUTELA, es mejor esperar que pase la tormenta o quizás para las personas que operan en el largo plazo, encontrar oportunidades de compra e ir comprando pequeños paquetes para aprovechar buenos precios.

saludos y buen trade


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miércoles, 8 de agosto de 2007

TECNICOS ACCIONES IGBC 08 DE AGOSTO DE 2007

La accion de Bancolombia continua dando señales extrañas, en 6 jornadas ha mostrado 2 falling windows y con el dia de hoy 2 rising windows, asi mismo ha dado señales de venta y de compra por MACD....el dia de hoy alcanza un maximo de 17160 para cerrar casi en el minimo del dia 16940....lo que sigue consolidando un fuerte techo en 17000.


Interbolsa tambien tiene un comportamiento muy similar, comienza con una fuerte subida pero al cierre borra de nuevo todas las utilidades del dia, lo que nos dice que hay muchas posiciones intradia en estas acciones; sin embargo, se consolida en su soporte 1900. Continuaremos observando de cerca esta accion.


Fabricato tambien es otra de las recomendadas, mejora su comportamiento y esta en niveles que se pueden considerar de entrada. soporte 45, resistencias 47 - 49
Tablemac se sostiene sobre su soporte 9.8, sin embargo muestra un comportamiento negativo en una rueda en su mayoria al alza......la mayor parte del dia la presion fue vendedora y los compradores nop presionaron los precios al alza...se nota poco apetito por la accion, sin embargo, consideramos que se puede probar el 9.8 como nivel de entrada y probar esta resistencia.


Otras acciones que presentan un buen comportamiento son Exito y CorficolCF, con importantes valorizaciones, en especial corficol que rompe el dia de hoy resistencias importantes.


Para las proximas jornadas parece que disminuye un poco el nerviosismo en los mercados y parece disminuir un poco la volatilidad......sin embargo nunca es bueno bajar la guardia del todo y se recomienda seguir muy de cerca el comportamiento de los mercados externos.


Saludos y buen trade
IGBC

SURAMINV BANCOLOMBIA COLINVERS
CEMARGOS
INVERARGOS
INTERBOLSA
COLTEJER
FABRICATO
ETB
TABLEMAC
PAZRIO

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martes, 7 de agosto de 2007

LA FILOSOFIA DEL TRADER

Antes que nada quiero aclarar que este texto no es escrito por mí. Algún día lo encontré en Internet, y me ha sido de gran utilidad, así que se los comparto en especial a quienes somos especuladores de corto plazo.

Es algo demasiado fácil en el papel, pero porque es tan difícil ejecutarlo?? Porque cuando estamos en la arena frente a frente con el mercado ya tenemos algo de por medio, y es el dinero, y cuando se tiene dinero en juego entran a jugar las emociones, llega el miedo, llega la euforia y perdemos toda la racionalidad y ahí es cuando cometemos los errores mas simples, a todos nos ha sucedido, planeamos algo y en la rueda vamos y hacemos lo contrario, por desespero, avaricia, porque nos dejo el tren o porque esto se va a desplomar, etc......perdemos totalmente el control y la cabeza fría y lastimosamente para nosotros, Mr market no perdona.

Algo hemos aprendido con sangre ya que la bolsa es una universidad costosa, y es que hay que ser frió, disfrutar, pero no pensar con el corazón, no enamorarnos de ninguna posición, no tener miedo a perder, siempre pero siempre ser DISCIPLINADOS y tratar que nuestra gran pasión que es la bolsa no se nos convierta en una pesadilla.

No siendo más, aquí les dejo:


La filosofía del Trader

1) Trataré de alcanzar un estado de objetividad de una manera permanente. Estaré dispuesto a cambiar de opinión y, por lo tanto, operaré en sentido contrario cuando vea que el mercado ha cambiado de sentido.
2) No pensaré, sólo seguiré las órdenes que me dé el sistema de especulación. Nunca actuaré por intuición o instinto.
3) Si el mercado sube, iré con él. Si baja, también. No tendré opiniones propias, y no seguiré la de los "gurús".
4) Pondré "stops" y los ejecutaré.
5) Cada vez que incurra en pérdida, estudiaré la razón por la que me he equivocado o por la que ha fallado el sistema.
6) Cuando me equivoque no me mortificaré. Lo más importante del mundo somos nosotros mismos. Autoestima.
7) Mi objetivo no será hacer análisis fabulosos, sino beneficios fabulosos.
No leeré los periódicos, sólo los titulares para conocer el sentimiento de la masa.
9) Aprenderé a adaptarme a los cambios del mercado.
10) Identificaré el nivel de riesgo de cada operación, y sólo asumiré el nivel de riesgo con el que me sienta a gusto.
11) Aprenderé a ejecutar las órdenes en el momento en que detecte una oportunidad.
12) Aprenderé a dejar al mercado que me diga cuando he obtenido un beneficio suficiente. No lo olvidaré, el mercado es el que manda.
13) Trataré de reconocer la información buena, la verdadera y a actuar en consecuencia.
14) Es increíble la cantidad de dinero que puedes ganar si aprendes a no perderlo. La obsesión por ganar es el perfecto camino para el desastre.
Autor:???

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lunes, 6 de agosto de 2007

TECNICOS ACCIONES IGBC 06 DE AGOSTO DE 2007

El día de hoy se dio una de las ruedas con mas bajo volumen de negociación de todo el año, 28mil millones de pesos. En parte mañana es festivo en Colombia y por otro lado se reúne la FED para decidir sobre las tasas de interés en EU, que según el sondeo de bloomberg se espera mantengan estables; en caso de una reducción tendríamos una grata sorpresa para los mercados, ya que aliviaría presiones a la crisis crediticia.

Técnicamente se dieron señales interesantes que mostrare a continuación, sin embargo por ser festivo y tener fundamentales tan importantes en juego, es importante tener los ojos puestos en las noticias, antes que las señales técnicas. Para este caso fundamental mata técnico.

El IGBC cierra en el soporte comentado el día viernes 10.900 ptos.
Señal negativa: rompimiento de la media de 20 y venta por parabolic SAR. Como soporte se mantiene este mismo nivel y próximo la media de 40 que se ubica en 10790.....

Suraminv por velas nos muestra un doji star que es señal de cambio, pero se debe esperar confirmación en la próxima rueda; rompimiento de la media de 20. Soporte 19500, resistencia 20.000.

Se observan rompimientos a la baja en la media de 20 en:
Inverargos
Colinvers

Cemargos por su parte tiene un comportamiento muy positivo, rebota y cierra por encima de su soporte, además forma un engulfing bull, lo que muestra fuerza alcista.

Bancolombia nos muestra de nueva una falling window, señal bajista y se fortalece aun mas, ya que se han dado 2 velas de este tipo en pocas jornadas, sin embrago el CIB tuvo un buen comportamiento lo que la puede sostener. Soporte fuerte en $16500

Para Tablemac pienso que se pueden dar oportunidades de trade en el CP, si bien la acción viene con un comportamiento negativo, se observa buena demanda en niveles de 9.8, que es el soporte que se recomendó el viernes. Se pueden tomar posiciones con tomas de utilidades de CP en 10.3 en caso de mejorar el panorama externo, y de MP en 10.8.

El día de hoy agregue al listado la acción de interbolsa, debido a que es una acción que comenzaremos a monitorear debido a los rumores de utilidades a Julio lo que le puede generar una valorización importante. Hoy forma un engulfing bull lo que puede significar un cambio de su tendencia...además esta en niveles claros de sobreventa....esta será otra acción para seguir en los días siguientes.

Colinvers, se recomienda tomar posiciones para trade en 23.000 - 23.100.....resistencia 23.500.

Quedamos en las manos de la FED y los mercados externos nuevamente, mañana estaremos pendientes de la decisión y esperar la reacción de las demás bolsas. Monitorear el VIX que sigue aumentando, y nos vemos el miércoles.

Saludos y buen trade

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viernes, 3 de agosto de 2007

TECNICOS ACCIONES IGBC 03 DE AGOSTO DE 2007

Hoy quiero empezar con esta frase: "Recuerda que peor que perder es perder más". (Jorge del Canto). Y la quiero traer a colación porque el mercado nos viene dando una serie de señales que ya hemos venido tratando en el blog en los días pasados, en especial el subprime y el alza en el VIX.

Pues el día de hoy la debilidad económica que se comienza a evidenciar en EU, paso su cuenta de cobro y llevo a los mercados del norte a sufrir perdidas de mas del 2% en pocos minutos. Por su parte el VIX sube un 19.23% y se ubica en 25.30 que ya es considerado un nivel de alto riesgo.

Como noticias relevantes tenemos que la empresa American Home Mortgage cierra sus operaciones por quiebra y tristemente deja sin empleo mas de 7000 empleados, otra victima de la crisis hipotecaria Bear Stearns, sufre hoy un declive de su calificación y las acciones caen -6.30%

Mientras tanto en Colombia se vivió una jornada en calma con bajos volúmenes negociados y un cierre nuevamente por debajo del fantasma de los 11.000 puntos, así como en días pasados no estuvimos presentes para disfrutar las alzas que se dieron minutos antes del cierre de los mercados, pues el día de hoy agradecemos que tampoco nos alcanzo semejante caída.

Técnicamente el IGBC muestra un techo en 11.000 y rompe a la baja la media de 20, señal bajista, próximo soporte a tener en cuenta: 10900.

Para suraminv se mantiene el soporte en los 19.500 y de romperlo 19.100; el día de hoy se sostiene en la media de 20. En jornadas anteriores dicha acción dio señal de venta por MACD y RSI. No se recomienda tomar posiciones aun.

Tablemac continua su tendencia bajista y se sostiene en 10, que como se menciono ayer es un buen soporte sicológico. Próximo soporte 9.8 resistencia 10.3

Inverargos continua muy sostenida a pesar de la señal de venta, cierra sobre la media de 20. Soporte 12500, próximo 12.200.

La acción de Bancolombia a pesar de la corrección general del mercado cierra con valorizaciones, se consolida la resistencia en 17.000. Esta acción aun no muestra señales claras.


Otra acción que ha cerrado en niveles interesantes es Colivers, rompe a la baja la media de 20 y sigue manifestando señales de debilidad.

Cemargos continúa sin poder romper los 9300, 2 soportes a tener en cuenta: media móvil en 9100 y fibo en 9000.

Coltejer rompe un soporte importante en 15, proximo nivel 14.1.

Fabricato también continúa su tendencia descendente y preocupa que haya sido una bajada lenta y con rompimientos de niveles importantes. Logra cerrar exacto en su soporte de 45, que es un nivel importante, pero en caso de rompimiento nuevamente seria una señal de alerta y la podríamos esperar los 44. Aun no da señales de compra aunque es un precio atractivo para personas con un perfil de largo plazo


Finalmente, ahora mas que nunca se recomienda extrema cautela, no quitar la mirada de los mercados mundiales y continuar con el seguimiento a la crisis hipotecaria y cualquier dato económico en EU, la situación es preocupante y por favor no descuidar los SL, el mercado esta débil y expectante, y cualquier detonante podría ocasionar fuertes caídas en los precios. A los líquidos no tomar posiciones aun.

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jueves, 2 de agosto de 2007

TECNICOS ACCIONES IGBC 02 DE AGOSTO DE 2007

La rueda del día de hoy estuvo marcada por las expectativas del comportamiento de los mercados externos, razón por la cual se realizaron pocos movimientos, las puntas de compra y venta se caracterizaron por estar muy abiertas la mayor parte de la rueda.

El índice parece nuevamente nervioso frente a los 11.000 ptos, se han convertido a su vez en soporte y resistencia.

Corficol rompe su resistencia en 18.500 aunque sin volumen, interesante mirar su comportamiento en la próxima rueda.

Tablemac se sostiene en 10.1...un buen soporte sicológico el $10, en donde ha rebotado en varias ocasiones, rompimiento a la baja de las medias de 20 y 40, señal bajista. Resistencia 10.3 soporte 9.8.

Para fabricato que continua con su tendencia bajista tenemos el próximo soporte interesante en los $45

ETB por ahora no nos da señales claras de su comportamiento. Soporte 810 resistencia 830.

Sura en 19500 esta soportada por la media de 20 y además un fibo, por lo tanto es un nivel de entrada interesante para probar.

Cemargos continúa sin romper la resistencia en 8300

En caso de una buena apertura de los mercados internacionales es recomendable para mañana probar suerte en niveles se soporte y no tomar posiciones las acciones que tengan aperturas con huecos (gaps).

Se mantienen las mismas perspectivas que el día de ayer.



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miércoles, 1 de agosto de 2007

TECNICOS ACCIONES IGBC 01 DE AGOSTO DE 2007

Para el día de hoy mantenemos la misma recomendación que ayer, extrema cautela, aprovechar los rebotes al alza y mantener siempre presente los SL

El VIX que mide volatilidad, se encuentra en niveles mas altos a los presentados antes del crash del 2006, esto es una señal de alerta ya que la correlación de este indicador con los mercados es alta e inversa, dice la teoría que si el mercado es bajista aumenta la volatilidad y por lo tanto aumenta el VIX.

Se ha presentado alta volatilidad en las bolsas Estadounidenses, debido a señales mixtas en los datos macro y la incertidumbre con el tema hipotecario, sin embargo a esta hora se vive un rebote muy fuerte al alza y parece que veremos un cierre muy positivo

El CIB sufre una caída a esta hora.

Ya ubicándonos en Colombia la rueda del día fue predominantemente vendedora y además con un cierre muy desalentador, sin embrago para el día de hoy debe salir el dato de inflación (IPC) que se espera tenga un valor positivo, por mi parte espero que se ubique en 0.1 y con este pude venir una reacción positiva del mercado, además el rebote de las bolsa en EU fue muy fuerte y puede generar optimismo en el mercado en caso de continuar.

El IGBC cierra por debajo de los 11.000 puntos el cual es un nivel sicológico de gran importancia en nuestro mercado y sostiene en la media de 20 periodos. importante no romper el 10.900, y resistencia en 11.300; además se sigue recomendando estar muy pendientes de los mercados externos antes de tomar decisiones.

Se dio a conocer el balance de ETB, que arrojo unas cifras muy por debajo de lo presupuestado, fuerte disminución de la Utilidad operativa, y la neta. la empresa esperaba obtener utilidades del orden de 121 mil millones de pesos y solo logro 60 mil millones.....por esta razón la acción fue castigada y tiene un leve rebote en su soporte de 810.
La acción dio señales de venta hace 2 jornadas por MACD y rompe las medias móviles de 20 y 40, se espera continué su corrección; niveles a tener en cuenta 810 y de romperlo 794.

Para bancolombia tenemos un panorama de incertidumbre, ha dado 3 señales en el MACD en las ultimas 3 ruedas, el día de hoy retoma señal de venta y además se forma una vela conocida como Falling window, que es una señal bajista. próxima resistencia 16500.

Otra acción que nos muestra señal de venta por MACD es cemargos, la acción encuentra resistencia en 9300.

Coltejer se sostiene en su soporte 15, y tablemac continua bajando para cerrar en 10.1.

Con el rebote de las bolsas americanas al alza y un buen dato de inflación a nivel interno podríamos esperar mañana una jornada positiva que sin duda se puede aprovechar para un buen trade, pero esto solo en caso de que continúen al alza dichos mercados

Saludos y buen trade

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Si la especulación bursátil fuera tan fácil, no
habría mineros, leñadores y otros trabajadores en labores pesadas. Todos serían
especuladores.
ANDRE KOSTOLANY